2014最佳投资策略：不投资？2014年中国的投资者该咋办？数据显示，11月末,广义货币M2余额107.93万亿元，同比增长14.2%，而M2的规模已经是GDP的2倍，显然投资者如何在2014年跑赢通胀将是一项棘手问题。 财富成都读者分享（ 作者：张平/上海富大集团公司副总裁）：在经历了2013年股市的惨淡，楼市泡沫的飙升，黄金市场的重挫、基金净值的缩水之后，很多投资者不得不面对这样一个问题：2014年中国的投资者该咋办？数据显示，11月末,广义货币M2余额107.93万亿元，同比增长14.2%，而M2的规模已经是GDP的2倍，显然投资者如何在2014年跑赢通胀将是一项棘手问题。
A股表现将继续全球垫底 在股市上，尽管中国政府已采取行动来振兴疲软的金融市场，但股市的表现仍然不景气。2013年投资中国股市的散户损失颇大，上证指数全年下跌6.75%，在全球主要市场表现最差！而在2014年，除非有特别重大的利好，整体而言，中国股市还将蛰伏。 首先，A股将会被宏观经济面所拖累。从目前情况来看，中国经济正面临结构调整、转型的关键时期，再加上环境因素对经济增长的掣肘，今年中国经济增长预期目标可能定在7%左右，而且中国经济还存在着地方债务风险等较大变数。在这种情况下，今年股市表现很难比2013年更加优越。极可能继续稳坐全球垫底的排位。 再者，IPO重启对股市的压力不容小觑，如果新股IPO在经历过一年的暂停之后，管理层对三高和抄新问题进行大幅度的改革，那也无妨，但新股奥赛康被暂停事件让人们看到股市IPO旧制度依然没变，这让人们对股市圈钱产生了恐惧。 按照外资机构预计报告分析，2014年A股IPO预计将有200到230家在审企业可完成发行，总融资额或将达到1500至1700亿元。而在今年1月份，或将有50家企业获准上市发行，累计募集资金将高达300亿元。 此外，除了IPO重启的利空之外，股市再融资以及新三板大规模扩容等压力并无削减。根据数据监测，在IPO停发的前三年时间中，股市融资规模约9000多亿。而期间股市再融资的规模却突破了万亿水平。在IPO停发期间，股市再融资的额度依然维持在较高水平，专家预计，今年股市再融资的规模将超过3000亿元。 楼市泡沫崩溃在即无人敢碰 随着2013年国内一二线城市房价越来越高，中国几代人的财富正变成一套又一套房子。国内外部分专家纷纷预测，中国房地产泡沫就要破灭了。前一阶段，李嘉诚先生出售上海、广州和南京的地产，引起了金融界的极大关注。近日，住建部副部长仇保兴在演讲中说，中国离房地产崩溃时间还有一些日子，这说明楼市投资已经进入高风险区域。 其一，供不应求的局面有望打破。2013年如果有刚性需求的话，刚性需求已经满足得差不多了。而且整体的供应来看，去年11月份的数据事实上非常不错，11月份数据第一个是目前的开工量，差不多居住的差不多50亿平，50亿平意味着什么呢？差不多得五年的时间去消化这个量，再一个我们看到这个房地产的整个融资也很高，超过10万亿。 其二，银监会开始加强对影子银行的监管。近年来，房地产调控号角不断，但各地房价却接连飙升。虽然银行出于风控的考虑，开发商们在银行的信贷资金已经被斩断。但开发商们可以通过影子银行的渠道（主要是理财产品+信托业务）筹集，而现在银监会治理影子银行的目的很显然，就是截断当下大规模信贷之水通过或明或暗渠道介入房地产，通过杠杆效应放大债务规模和遏制房价上涨幅度，从而将更多的信贷资金之水引入实体经济。 其三，QE退出，使中国的房地产市场遭受重压。从2014年开始，美联储将逐步终结过去5年最为影响市场的因素就是货币量化宽松。大量美元的回流美国本土，这对于新兴经济体国家来说无疑是一场灾难。如今中国房地产泡沫已从温州、鄂尔多斯、贵阳等三四线城市破裂，而美联储退出量化宽松，会使人民币升值预期降低，以人民币计价的资产泡沫也将在不久的将来破裂。 黄金熊市将会持续好多年 2013年的另一投资热点是黄金，因为就是黄金套住了许多中国大妈。而截至2013年年底，全年金价跌幅将近30%，创下32年来的最大跌幅！而随着世界经济的渐渐复苏，避险需求下降，黄金注定已经进入漫漫熊市，价格在今年将会继续重跌。笔者认为，黄金牛市已经终结，接下去黄金熊市将持续很多年。 其一，本轮黄金牛市经历13年，起因是9。11之后，美联储开始了宽松的货币政策，使得大量美元流向世界，美元便出现了纸币信任危机，于是就造就了黄金价格涨幅远超600%以上，而本轮黄金牛市的最高点到目前也只不过跌去了30%，目前来看美元也正处于上升通道中，所以从中期观察，国际金价还没有跌到头的迹像。 其二，在美联储主席伯南克任期届满之际，美联储宣布今年逐步退出量化宽松（QE）。笔者估计今年是先退出量化（减少购债规模），再退出宽松（宣布加息），此举会为美元的走势奠定了基础，当以国际大宗商品计价的货币美元走强，那就意味着，大宗商品（包括黄金）价格都将步入漫漫跌途。 其三，本来对国际黄金价格起着支撑作用的中国和印度，预计今年对黄金的需求量将大幅减少，中国由于结构调整、转型，预计经济将放缓，再加上去年中国大妈们深套其中的前车之鉴，对黄金的需求无法大幅增加。而印度因为民众特别喜欢黄金，而黄金进口过多常导致印度的贸易长期处于逆差，所以印度早已暗示，可能在未来将黄金进口税从15%再度上调至20%。这也给印度购买黄金的需求带来了严重的挤压。 对于中国投资者来说，投资黄金领域并不太靠谱，一方面，投资实物黄金很难变现。 纵观国内黄金回购市场，我们发现同样是黄金，不同的品种回购渠道不同，变现最难的是黄金首饰，很多黄金销售处不接受黄金首饰的回收，只接受“以旧换新”的业务。 另一方面，像纸黄金、黄金期货、黄金ETF等黄金衍生品利用扛杆操作的模式和强行平仓的机制太容易让一般基础知识不到位，对国际经济运行趋势又缺乏判断力的投资者出现较大亏损，因为金价是波动的，并不是一直向上的！构成黄金价格波动的因素还有很多，对于搞不懂的老百姓千万不要做。 那么很多投资者会问，我们该如何保护财富不被通胀所稀释呢？笔者认为，机会是等出来，财富不是天天都会送上门来的。这些年市场上泡沫一个接着一个，主要原因之一就是百姓被所谓高通胀吓坏了，以为无论购买什么样的商品，总比钱留在手上要保值。事实却是，往往泡沫一破灭，结果适得其反！ 总之，鉴于诸多不确定因素的存在，对于广大普通百姓来说只有保住本金，你才能在未来去泡沫、经济好转时之时大有作为，试想当仅有的资金都套死了，既使机会来临，也与你无关了。 |
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