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本轮IPO开闸一月有余，资金对新股的追逐成为A股市场的焦点。即使有监管层的三令五申和交易所的种种限制，投资者对新股的热情却依然不减。 与之同时，43只新股在经历了1月21日上市首日集体狂欢之后，如今走势分道扬镳。虽然多数新股仍一路走高，但亦不乏中途回落，有分析认为，新股的分化说明投资者应高度警惕新股可能的风险。 新股再现“秒停” 延续着蛇年的新股行情，马年第一新股晶方科技再度遭遇爆炒。与之伴随的是次新股集体强势，涨停个股多达14家，其中不少个股股价翻倍。 晶方科技2月10日在上海证券交易所顶格开盘，开盘后大涨44%，报27.59元，触及涨幅限制阀值，遭遇临时停牌。下午2时55分，该股恢复交易，截至收盘报收于27.59元，涨44%。据了解，晶方科技开盘后仅成交2笔，上市首日换手率仅为6.61%。一位业内人士表示，新股上市首日的换手率正常应该在50%以上，6%“等于没换手”。 晶方科技的上市路可谓一波三折。在此之前，晶方科技曾因信访待核查事项而暂缓发行。经主承销商国信证券核查，晶方科技信息披露不存在虚假记载和重大遗漏，于1月23日重新恢复上市。此后又遭遇股权分散的质疑。然而从其上市首日的表现，并未受到太多此前负面消息的影响，依然受到热捧。 晶方科技并非马年新股上市“秒停”个例。今年1月，A股市场迎来43只新股上市。绝大多数新股在上市数日内遭到爆炒，几乎所有深交所上市的新股，在上市当天皆因涨幅超限遭证券交易所临时停牌。 英大证券首席经济学家李大霄日前表示，新股上市首日屡遭“秒停”的现象本身是不合理的，让投资者容易忽视其中的风险。 对于新股上市首日屡遭“秒停”的原因，分析人士认为，除了与交易所的涨跌停板规则有关，深层原因是因为新股发行定价没有完全市场化。 对“新股红利”产生的原因，资深财经评论员张书怀分析认为，“新股红利”是由于对新股有两次定价造成的：一次是询价定价，这是由部分机构投资者做出来的；第二次是上市首日定价，这是由全体投资者做出来的。而由全体投资者做出来的定价是最终定价。现在询价定价意在给市场一个科学合理的定价，但这个所谓科学合理的定价对二级市场没有约束力，二级市场该定什么价还定什么价，白白给了一级市场的获配者很大的利润。如此，上市之前新股的估值被压低，上市之后新股估值会主动向二级市场估值靠拢。 其次，根据现行的交易规则，新股可成交的范围和规模都非常小，使得想成交的人都得向高位报价，所以新股开盘后被“秒停”是理所当然的。 走势出现分化 从43只新股首演之后五个交易日的表现来看，股价累计上涨的新股达到27只，占比62.79%，累计下跌的为16只，占37.21%。虽然多数新股表现亮丽。但随着时间的推进，新股走势出现分化，各有涨跌。比如表现突出的思美传媒，挂牌之后连续涨停，虽遭遇停牌自查但股价仍持续走高，11日报收57.90元/股，相较于发行价格25.18元/股股价已翻番。 与之形成鲜明对比的是，发行价为55.11元的深市新股炬华科技，虽然上市首日股价最高触及71.88元，但11日报收于62.30元，也就是说首日买进的投资者基本是处于被套窘境。纽威股份(603699,股吧)发行价17.66元/股，首日遭到爆炒，涨幅超40%，但好景不长，股价在第二个交易日便被封在了跌停板上，报收22.81元/股，跌幅达9.98%，市值一日蒸发19亿元。11日，纽威股份低开后走势震荡，最后报收19.97元/股。 另外要注意的是，新股换手率在逐步加大。由于首日连续停牌以及市场惜售心理强烈，新股上市首日的换手率多数在10%以下，换手率普遍较低。但随后市场交投开始活跃，换手率也随之升高。整体来看，在不到10个交易日的时间里，多数个股换手率超过100%，而且还有不少达到200%甚至300%的水平。 可见，新股对于市场来说，仍是投机大于投资，更多的是想博取买卖差价，而不是公司价值的提升。因此，有业内人士建议，高换手率带来的是更多的泡沫以及更多的不稳定性，在投资新股时对这一情况还要做到心中有数。 （全文未完，请继续分页阅读或使用全文显示阅读功能）
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