均线交易模型之“真假金叉、死叉”①2013年06月01日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第22期 作者：余洋
判定金叉、死叉的真假
《市场刊》：您是主力控盘法的嫡系传人，主力控盘法内容比较多，希望您再为我们的读者介绍一些其他的方法。 胡任标：传统技术指标——均线，一直都是表现趋势最好的指标，也是主力控盘法中比较重要的一个内容。我会在这次采访中介绍如何看均线，如何用均线进行交易。在讲解如何使用均线之前，首先要搞懂金叉和死叉。几乎所有人都知道金叉、死叉，可还是有很多人使用不好。很多时候当均线出现金叉时做多，价格却又掉头向下；均线出现死叉做空，价格反倒上涨。关键问题是如何区分哪些金叉或死叉是真的，哪些是假的，怎样辨别，以及如何进行交易。 《市场刊》：是这样。如何识别真假金叉、死叉？ 胡任标：在期货交易中不宜使用周期太长的均线，我个人一直都是用5日和20日均线。当5日均线上穿20日均线形成金叉时，先不要进场，要观察两日，记下这两日的最高价和最低价，如果之后能突破最高价，就认为这个金叉是真的，此时可建仓做多，将止损设在两日最低点。如果价格下破这两日的最低价，就认为这个金叉是假金叉。我举个例子你就清楚了（见图1）。  这是期指主力合约，在2012年2月7日，5日线和20日线形成金叉，第二天小幅上涨。这两天的最高价为2277.0，最低价为2205.6，之后几天指数一直在这个区间运行。直到12月14日指数才向上突破2277.0，这时就“认为”这是真金叉并进场在2270.0上方试探性做多，将止损设在2205.6下方。这个止损设得太大，后面我会讲到如何设置更合理的止损。 图2是期指主力合约在2012年8月9日形成金叉，其后两日最高为2422.2，最低为2385.2，之后期指向下跌破2385.2，此时金叉为假金叉。这两张图说明了判断真假金叉，真假死叉的方法。 《市场刊》：您解释一下，为什么要这样判断？ 胡任标：之前用乒乓球举过例子，这里也是这样。当均线形成金叉后，一般都会在第二天有个惯性上冲，创下新高。如果第三天继续突破新高，就说明有外力作用，价格继续向上是大概率事件。■ （未完待续）  均线交易模型之均线交易②2013年07月20日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第34期 作者：余洋
《红周刊》：识别真假金叉和死叉的问题您解释了，现在是不是该继续讲解如何利用均线进行交易了？
胡任标：前面讲了主力控盘法对于金叉和死叉判断方法，下面当然要讲如何利用均线了。前面说了，到目前均线依然是判断趋势最好的指标。追随趋势是交易者必须要做的，所以一定要对均线有正确的认识。5日均线是短期均线，是近期多空格局的体现；20日均线代表中期趋势。 利用均线交易 《红周刊》：主力控盘法是如何解读均线呢？ 胡任标：短期中期均线都向上时，价格上涨的概率是非常大的。真金叉突破是进场的时机。此时5日和20日均线都会向上拐头，它的意思是短线和中线都是多头趋势，看多做多是对的；离场的位置是5日均线拐头，5日均线拐头的意思是短空中多，这时你不知道此时是趋势的拐点还是中途的调整，短多离场观望是正确的选择。5日均线拐头要用到主力控盘法中的“扣抵法”，也就是之前第6日的收盘价作为止损（之后会介绍“扣抵法”）。在图一的例子中你应该注意到止损设得很大，如果在12月14日突破2277.0时进场，用扣抵法就可以把止损设在前6个交易日的收盘价，也就是12月7日的收盘价2258.8。进场当天只要收盘在2258.8以上，5日均线都会向上。短多中多格局不变，进场做多就是合理的。 利用均线离场 《红周刊》：识别真假金叉、死叉，突破后进场我懂了，可何时离场我还不太懂，您具体说明一下？ 胡任标：我还以附图为例说明如何进行离场操作。从附图可以看到，在整个上涨的过程里5日均线直到今年的1月10日才开始掉头。之前6日，也就是去年12月31日的收盘价是2538.0，将离场点设在2538.0下方就可以在当天离场。 《红周刊》：第二天确实躲开了一个不小的下跌，我有两个问题：1，为什么当时不做空？2，之后又涨了，而且不断创新高，这次的离场是不是错了？ 胡任标：先回答第一个问题。在这里20日均线仍是向上的，中期趋势看多，是短空中多的格局，做多做空的理由都不充分，离场观望是合理的选择，卖出信号出现了，就先出来再说。等再次出现交易信号，也就是是否出现真死叉或5日均线是否再次向上拐头。现在回答你第二个问题。5日均线下拐仍然要利用扣抵法，也就是之前第6个交易日的收盘价，如果突破这个收盘价，就可以这个价格上面做多，将止损设在线下，不过要加仓。 利用均线加仓 《红周刊》：您具体举例说一下吧？ 胡任标：还是以附图为例。在1月10日平仓后，指数在1月14日又向上突破。1月14日之前6天，也就是1月7日的收盘价是2533.2，突破2533.2后在此点位上方加仓（相对于第一次建仓而言）做多，将止损设在线下。你认为这样的操作是不是合理呢？ 《红周刊》：的确合理，此时的5日均线和20日均线都是向上，用您的话“短多、中多”是看多做多的合理时机。可为什么要加仓呢？ 胡任标：无论利用均线做交易，还是用黄金分割交易，理念是不会变的。价格变化是不确定的，还是需要趋势不断明确、不断加重仓位。这次加仓的合理性就是在20日均线继续向上的前提下，5日均线也开始由低走高，要把第一笔交易和这次的交易看成一个整体，这是一个趋势上的交易。利用均线交易加仓的时机和止损的设置相对黄金分割要复杂。我会慢慢给你解释的。不过先要说一下“扣抵法”是什么？ 《红周刊》：这也是我的疑问，需要您解释一下。■（未完待续）  均线交易模型之老胡聊均线③2013年07月27日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第36期 作者：余洋
均线的含义
胡任标：在谈“扣抵法”之前，首先要说说均线是什么样的指标，以及这个指标的含义。均线是将几日收盘价的算术平均值用光滑曲线连接而成，比如说5日均线，第一天收盘价是A，第二天收盘价是B，第三天是C，第四天D，第五天是E，这5天的算术平均值是（A+B+C+Ｄ＋Ｅ）／５。它的含义是，假定这５日的成交量一样，而且都是以收盘价成交，这个算术平均值就是５天的平均成交价格。 《红周刊》：这有什么意义？ 胡任标：当然有意义，如果价格在５日均线上方，也就是说目前的价格高于５日内成交的成本价，换言之５日内买入的人都是盈利的，当价格下跌接近５日均线，５日内买入的人赚钱的越来越少了，卖出就会减少。你总是听５、１０、２０日均线形成支撑，这就是为什么均线会形成支撑的原因。如果价格在５日均线之下，那就是５天内买入的人都赔钱了，如果到了均线他们就会卖出，形成压力。所以均线对价格具有支撑和压制的作用。 均线的趋势性 《红周刊》：是这样。不过您之前也说过，均线是目前表示趋势最好的指标，为什么这么说？ 胡任标：在某一时间点，市场的参与者不可能对价格的认可都一致，趋势的形成是交易者不断看涨或看跌造成的。当第一波交易者首先看涨买入或看跌卖出；接着第二波的交易者认同并重复之前的操作；然后第三波、第四波……不断推高或打压价格，趋势就是这样出现的。表现在均线上就是：均线不断上升，就说明市场的平均持筹成本不断提高，表明市场的参与者目前看涨交易的标的物；如果均线不断下降，持筹成本不断降低，那就是参与者越来越不看好交易的标的物。所以均线对趋势的刻画相对于其他指标是很明显的。 均线扣抵法 《红周刊》：相对于其他指标，均线对趋势的表现确实是最明显的。下面您是不是该谈谈“扣抵法”了？ 胡任标：要了解扣抵法先要弄懂均线的计算方法。前面讲过了５日均线的计算公式。假定第六天收盘是Ｆ，此时的均线价格是：（Ｂ＋Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ）／５，从两个公式中看出，只要Ｆ＞Ａ，５日均线就是上升的。这就是扣抵法，要扣抵的值Ａ其实是已知的。所以就用这个值作为标准判断５日均线是否拐头。这样就便于在操作中设离场点和入场点。 《红周刊》：有点抽象，您举个例子吧？ 胡任标：还用上次的例子吧（见右图）。 之前讲过进场点：突破金叉后两天的最高点；出场点也讲了：５日均线拐头。１２月１４日进场建多单，止损设在５日均线拐头的点位，也就是之前第６个交易日１２月７日的收盘价：２２５４.８下方５～１０点。这里要注意：如果没有达到止损位，但最后收盘时依然低于２２５４.８，也要平仓出来。 １月１０日，５日线出现拐头，之前的第６个交易日１２月３１日的收盘价：２５３８.８。１月１０日可将止损设在２５３８.８下方５～１０个点，如收盘是依然在２５３８.８以下也要离场。第二天，１月１１日可以将之前第６个交易日１月６日的收盘价２５３３.２上方５～１０个点作为再次加仓进场的位置，将止损设在２５３３.２下５～１０个点。这次交易被止损。１月１４日，将进场点之前第６个交易日１月７日收盘价２５３３.２上方５～１０个点，突破再次加仓进场，止损设在２５３３下方５～１０个点。 《红周刊》：离场和加仓的位置是５日均线拐头，扣抵法在这里确实起到了比较大的作用！胡老师，加仓除了５日均线拐头，还有没有别的可以加仓的方法？ 胡任标：当然还有，不过一次采访很难把所以的内容全讲透彻。以后有机会我们再继续探讨。■  超弱势格局中的强追杀④2013年11月16日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第66期 作者：余洋
《红周刊》：胡老师，您好！上次采访时，您介绍了均线交易模型，我按照自己的理解，用股指期货当月主力合约（IFL0）日线交易验证了一下，从2010年7月22日开始入场计算，截止于今年2月。包括加仓，总计进行了64笔交易，25笔交易亏损，39笔获利，总共单手盈利5000多点，单手亏损1000多点，符合小赔大赚，遇到趋势性行情，完全抓得住，正确率超过60%！对于您讲的均线和趋势的关系，我非常认同，做交易最主要的就是跟随趋势。这次采访，您会给我介绍点什么？
胡任标：今天我介绍一些关于KD指标的用法。KD是非常传统的指标，提供了一个随机波动的概念，由于KD对短期价格波动非常敏感，所以在期货交易中，被投资者广泛使用。传统的KD用法是：将KD分成几个区间0、20、50、80和100，20以下属于超卖，应该做多；80以上属于超买，应该做空。 《红周刊》：是这样，很多人都用过KD指标，可是根据这样的做法效果不好，最终都放弃了。 胡任标：你打开任何一个交易软件都会看到KD指标，既然它被这么广泛的使用当然有它的道理，关键是看你如何使用它。我对KD的使用和传统的使用方法有很大的不同，也可以说是颠覆了传统KD的使用方法。 《红周刊》：希望您具体介绍一下，您是如何解读KD的？ 胡任标：使用任何指标首先是要建立多空的思维。我使用KD是将它分成四个区间：1、0~20，超弱势格局，属于强追杀的区间；2、20~50，空方格局，可以做空；3、50~80，多方格局，可以做多；4、80~100，超强格局，属于强轧空区间。 《红周刊》：这个和传统的用法确实有区别，希望您深入地谈谈。 胡任标：你要知道，所有的指标都是先有量价，然后才有指标。所以所有的技术指标都是相对滞后的，都是量价的表现形式，没有一个指标可以只通过某些数值和区间就可以判断其趋势，都是借鉴，KD也不例外。使用ＫＤ时，要根据当时Ｋ线的趋势。Ｋ线的趋势不同，ＫＤ使用的方法也不同，也算是因时而异，因地制宜吧。 《红周刊》：我开始感兴趣了，几乎所有投资人对ＫＤ指标都不陌生，但是还没听过有人是这样解释KD的。 胡任标：先给你介绍ＫＤ处于0~20，趋势是下跌时的用法（见附图）。 附图是股指期货当月连续主力合约（IFL0），从附图中可以看到下跌形态时，KD中K值下穿20是加仓做空的位置，而且每次K值在20以下，向下拐头时都是加仓做空的时机，并不是像传统用法，20以下是超卖，应该做多。在空头行情中，K值保持在20以下是非常好的做空加仓赢取利润的时机。一般来说，这时价格下跌的速度是非常快的，而且加仓点很多。你测试过均线交易模型，单边行情，5日均线不拐头就没有加仓的机会，如果使用KD配合均线加仓点多了不少，遇到大的单边行情就可以尽情地加仓赚取利润了。 《红周刊》：确实如此，均线交易模型在单边上涨的过程中确实没有加仓点。如果KD保持在20以下是单边下跌行情，那KD保持在80以上就是单边的上升行情了，是这样吧？ 胡任标：之前对你说了KD的用法是要根据KD值和K线形态一起看的，不过总体来说，你的观点还是对的。当趋势向上、KD值出现突破80，确实是加仓的好时机，下期我来介绍一下KD值保持在80以上时，且K线形态是上涨行情时该怎样操作。■（未完待续）  强轧空与多空思维⑤2013年11月23日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第68期 作者：余洋
胡任标：上期讲到了KD值保持在20以下，K线形态是空头走势该怎样，现在讲讲KD保持在80以上，且K线形态是多头趋势时是怎样的，见股指期货当月主力合约IFL0（图1）。
 从图1中可以看到，单边上涨行情中KD值一般都是保持在80以上。如果按照传统的KD使用方法，KD值超过80属于超买，应该做空。这样不仅赚不到钱，而且还会赔大钱。图中标出的部分包括KD80以上的金叉、80以上的K值向上拐头，以及K值再次突破80，可以看出强势上涨行情中，这些位置都是加仓点。如果只用均线交易模型做交易，可能是没有加仓的机会，白白错过这么好的行情。 《红周刊》：其实我也想问您这个问题，在单边行情中，均线交易模型的加仓机会确实比较少，这次听您讲的KD的用法，确实很有收获。不过，我还有另一个问题，图一中明明有一段时间KD值跌破了80，这时该怎么办？ 胡任标：这个问题问得好！很多和我学习过KD用法的人都问过这个问题。其实这个问题在开始的时候就已经解释了，指标要配合K线的形态趋势看，大多数人只看指标而忘记看形态。如果这样就不是我对ＫＤ指标的用法了。你看看图一中，ＫＤ值跌破８０时，价格趋势有没有向下，如果加入均线，你就能发现，价格趋势还是没有变化，依然向上，只是ＫＤ值有所下滑，这种背离情况是不可怕的。 《红周刊》：原来如此！不过做期货交易，我宁可还是按照均线交易模型中５日均线拐头时离场，趋势延续再加仓进场，根据您本期讲的ＫＤ的用法，择机寻找加仓机会。 胡任标：看来你开始把均线和KD结合起来了，这是好事。用两个技术指标做的交易模型，一定比一个的要好。不过咱们本期讲的是KD。现在介绍一下ＫＤ在一般性下跌时的用法，见图2。  从图2中可以看出在整个的下跌过程里，ＫＤ值多数时间都是徘徊在２０～５０，这种震荡下跌的过程ＫＤ的２０和５０是有支撑和压力的。可以看到２０１２年５月１６日，ＫＤ值跌破２０之后盘整，之后低点也差不多；５月２９日，ＫＤ值突破５０，之后KD值虽有上涨，但没有超出29日的高点；6月7日，ＫＤ值跌破２０，后面只有一天创出新低；６月１８日，ＫＤ值突破５０又是阶段性的高点。结论就是：ＫＤ值持续在２０～５０时，行情偏空，ＫＤ２０和５０有支撑和压制作用。 《红周刊》：确实是这样。操作上该怎么处理？ 胡任标：之前介绍的均线交易模型里，每次的离场点都是根据扣抵法得到的止损离场，如果用KD，可以设置止盈点，可以在一定程度上减少由于盘整行情中的错误操作。这个需要你好好思考一下。 《红周刊》：按照您的说法，ＫＤ值持续在５０～８０时是多头行情，５０和８０也有支撑和压力作用？ 胡任标：当然，但如果空头行情ＫＤ跌破２０时，有可能出现强追杀行情；多头行情出现ＫＤ突破８０，也能转化成强轧空行情。■ 用KD指标捕捉牛股⑥2013年11月30日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第70期 作者：余洋
《红周刊》：胡老师，您好！您上次介绍了ＫＤ指标应用的一部分，我参考了股指期货当月和约，配合均线交易模型确实很不错！而且我还发现这个方法对于股票也非常适用。
胡任标：这是必然的，你要知道大多数交易者使用的技术都来自于期货市场。现在西方股票交易方法比较受追捧的是以基本面分析为背景的，代表人物当然就是巴菲特。由于期货价格波动大、有杠杆而且到期就必须交割，所以期货交易都是短线交易。短线交易应用技术比较安全。如果靠基本面分析进行期货交易风险太大！在股票的短线交易中也可以应用期货交易的技术方法。 《红周刊》：上次采访后，我用ＫＤ仔细地对照了今年的几只牛股，请您用ＫＤ的使用方法将这几只个股讲解一下。 胡任标：中青宝，今年的大牛股。你看它５月１７日和６月４日Ｋ值两次受到５０支撑，趋势向上，是多头行情。６月７日在向上趋势中，ＫＤ值突破８０，并基本保持在８０以上，也就是说，此时行情从多头行情演变为强轧空行情加速上涨。之后，KD在80之上的金叉和K值在80上方向上拐头也都是加仓点，和之前讲的一样（见图1）。  《红周刊》：第二只个股是上海物贸，请您讲解ＫＤ在这只股上如何使用？ 胡任标：上海物贸也是今年表现很好的一只个股（见图2）。  7月5日和8月12日ＫＤ值两次突破80形成强轧空，图上标明的KD中K值在80上方的金叉和K值在80上方向上拐头均为加仓点。 《红周刊》：另外，还有一只今年的牛股—冠豪高新，您再给分析一下。 胡任标：这只个股在2012年12月13日K值突破80形成强轧空行情，加仓点非常多。（见图3）2013年3月20日K值跌破50，但之后股价没有创出新低，4月9日K值受到50的支撑，4月12日再次突破80进入强轧空后，又出现2次加仓机会。图中除了12月13日和4月9日标注的位置外，其他标注的位置都是加仓的位置。  《红周刊》：确实精彩！■ 盘整市KD用法⑦2013年12月07日 14:00 来源：证券市场红周刊 2013年第72期 作者：余洋
《红周刊》：胡老师，上次您谈了KD在股票市场中的应用方法，非常精彩，相信读者也很过瘾。您对KD的用法应该还有，请您继续介绍给大家。
胡任标：传统的KD使用是：当ＫＤ大于８０，属于超买；ＫＤ小于２０，属于超卖。这种情况是有的，我对ＫＤ的解读也是这种情况。之前的采访中我讲到过上涨时ＫＤ的用法、下跌时ＫＤ的用法，但没有谈到盘整市怎样运用ＫＤ指标。在我对KD指标的使用中，盘整市使用ＫＤ和传统使用ＫＤ的方法一样。 《红周刊》：您的意思是２０附近平掉空单，建立多单；８０附近平掉多单，建立空单？ 胡任标：盘整时，KD会在20~80之间来回震荡，20会有支撑，80会有压力。你做的测试中，多数的亏损就是在震荡行情中。出错的原因很简单：还处在震荡中，你却认为出现了趋势，所以进场就会出错。当然这样的错误是交易者必须承担的，但还是要尽量减少。KD在震荡市中由于20会有支撑，80会有压力，这时就提供了止盈的概念。当KD到80时，先平掉多头仓位，出来看看，如果真的突破了可以加仓进场。如果没突破，就可以转手做空，等到20附近再平空单，看看会不会跌破，跌破就可以继续加仓进场做空了。 《红周刊》：您说的对！我在做均线交易模型测试时，大多数的错误都是出现在震荡的行情里。ＫＤ的用法不仅可以根据ＫＤ值判断多空，提供单边趋势的加仓位置，还可以引入止盈的概念。这样使用ＫＤ的确丰富了之前讲的均线交易模型。不过，理论太抽象了，希望您举个例子具体的解释一下。 胡任标：我就举个具体的例子，见附图。 这是股指期货当月连续主力合约（ＩＦＬ０）某个时期的１５分钟Ｋ线图。期指经过下跌之后形成震荡。从图中可以比较明显地观察到，在震荡过程中ＫＤ值基本是在２０～８０之间震荡，而且２０和８０对指数确实起到了支撑和压力作用。这时就可以通过KD值接近20时先平掉空单，看是否会出现强追杀行情，如果出现，可加仓进场做空。如果没出现可以尝试做多；当KD接近80，可先平掉多单，如果KD突破80形成强轧空行情，可加仓做多；如果没有突破则尝试做空。 《红周刊》：通过您介绍KD的用法，的确可以减少不少的错误交易。 胡任标：虽然利用KD可以减少一些错误交易，但是在这种震荡市中没有什么加仓点，只能是轻仓交易，赚不到大利润。只有在趋势行情里，KD的作用才比较大，能提供很多的加仓位置，使交易者紧紧跟随趋势，获得可观的利润。尤其是出现强轧空和强追杀的行情。 《红周刊》：您对KD的使用的确是有独到之处。仅在震荡行情时的使用方法和传统的方法一样。看来传统的方法只是解释了正常盘整时KD的使用方法。如果一成不变地使用，肯定是要出问题的。 胡任标：对KD的使用方法之所以划分得比较细，是由于我多年来通过不断研究找到KD的传统使用方法上的不足，然后归类，最终完善成为主力控盘法中独特的KD使用方法。在这个过程中我也吃过不少的亏，现在的KD使用方法都是用时间、金钱和一次又一次的亏损换来的。之所以在这里介绍KD的使用方法，是希望交易者不要再重复走像当初我们那条布满荆棘的路。事实上，KD、均线以及黄金分割的内容只是主力控盘法里一部分，还有不少内容，希望以后可以和大家分享。 《红周刊》：谢谢胡老师的精彩讲解！希望下次您带给我们更多主力控盘法的精彩内容。■  完善交易模型⑧2014年01月11日 14:00 来源：证券市场红周刊 2014年第2期 作者：余洋
红学堂：胡老师，您好！上次采访您介绍了KD的用法，我回去仔细地研究后发现这个指标可以独立使用，也可以和均线以及黄金分割搭配使用，而且效果很好！遇到单边的上涨或下跌行情加仓点很多，可以赢取很大的利润。
胡任标：哈哈，你挺好学，这是好事！指标之间相互配合应用，在实际交易中的确可以提高交易的合理性和严谨性，单一指标作出的交易模型缺陷都比较大。好的交易模型都是由两个或两个以上的技术指标构成的。而且要不断的实践，在确保交易模型稳定获利的基础上，极大可能地提高盈利水平和操作的正确率。 红学堂：您谈谈如何提高盈利水平和操作的正确率。 胡任标：提高盈利水平是通过加仓实现的。还是那句话——随着趋势的不断明确，不断加重仓位。比如把KD指标引进到均线交易模型。在强轧空的单边上涨时，当KD中K值突破80、在80以上的向上拐头、80以上的金叉时加仓做多；在强追杀的单边下跌时，KD中K值跌破20、在20以下的向下拐头、20以下的死叉时加仓做空，这样就可以提高盈利水平。举个例子，附图是股指期货当月连续主力合约。2012年12月14日，均线形成金叉进场做多。20日，5日和20日均线多头排列，且都是向上趋势，短多中多，KD在80上方形成金叉，是加仓的位置。25日和28日，又是KD在80以上的金叉，均线短多中多，都可以加仓做多。2013年1月10日，5日均线出现拐头，离场观望。回调两天，14日，5日和20日均线再次形成短多中多格局，可加仓进场做多。21日和30日，在短多中多的格局下，K值两次突破80形成强轧空行情，均可加仓做多。最后，2013年2月18日，5日均线拐头出现短空中多格局，离场观望。之前我讲均线交易模型时用的也是这个例子，其中只有一次加仓的时机，出现在1月14日。如果把ＫＤ指标加入均线交易模型中，这段行情出现６次加仓的机会，比单一的均线交易模型多出５次。从这个例子中可以看出，如果出现趋势性的强轧空行情，也是交易者赚大钱的好时机。把ＫＤ加入均线交易模型就可以很好地把握这种强轧空的单边行情，在利用均线交易模型稳定的前提下，合理的利用ＫＤ设置更多的加仓点，就起到提高盈利水平的效果。所以，ＫＤ指标的引入提高了均线交易模型在强轧空行情的盈利水平。之所以还用这个例子，是因为可以很好地比较ＫＤ＋均线交易模型与单一的均线交易模型的差异，而且真正做交易时，也是这样的强轧空行情才是赚大钱的好机会，要好好地把握。 在盘整震荡时，可以利用黄金分割和KD，当价格到达100%附近，KD中K值在80附近时，80有压力作用，可以先平掉多头单子，如果无法突破100%，可以尝试做空；当价格到达黄金分割0附近、KD中K值在20附近时，20有支撑作用，可以平调空单，如果无法跌破黄金分割0，可以尝试做多。这样在震荡时，可以减少一些错误操作，但是想要赚大钱，在这样的行情里是不太可能的。 红学堂：您介绍的黄金分割、均线和KD，看来都是可以配合使用，而且确实可以达到像您所说的“提高盈利水平和操作正确率”的效果。上次对您的采访提到了KD指标在股票上的应用，我回去之后研究了不少近期和历史上的好股，发现使用KD确实符合您所说的K值突破80后形成单边的强轧空。我想如果利用KD选股效率会很高！最少可以淘汰一大批不符合要求的股。希望您谈谈这个内容。■（未完待续） 趋势交易的本质⑨2014年01月18日 14:00 来源：证券市场红周刊 2014年第4期 作者：余洋
《红学堂》：上次谈到了利用ＫＤ选股，希望您谈谈这方面的内容，相信读者也很感兴趣。 按规矩交易⑩2014年01月25日 14:00 来源：证券市场红周刊 2014年第6期 作者：余洋
《红学堂》：在实际交易中，该不该按照交易模型机械地操作？ 老胡的交易心得(11)2014年02月06日 14:00 来源：证券市场红周刊 2014年第8期 作者：余洋
《红学堂》：既然您提到了基本面是决定趋势的关键，是不是就可以从基本面着手做交易，从而忽略技术？
胡任标：这样也不行，基本面的变化被市场认可是需要时间的，而且这个变化能不能被市场认可也是个问题。你不能偏执地认为只要基本面变化了，交易的机会就来了，尤其是期货交易。期货交易是有杠杆、要到期结算的，长期投资在期货交易里是行不通的。如果你偏执地认为基本面变化了就能马上改变交易标的当前的价格，一定会吃大亏。比如说2005~2006年，国际期货铜的价格涨得很厉害超过6000，而当时生产铜的成本只有不到3000，做空期货铜是有道理的，尤其是手里有现货铜的交易者。但事实上后来期货铜价格上涨到8000。本来铜的成本并不高，在价格猛涨时，铜的生产商更会加大马力开工，市场上应该出现供大于求的局面导致价格下跌。但是铜不仅没有下跌还出现了大幅上涨。这是因为奇货可居，当时有很多人买进现货铜并持有，极大地改变了市场的供求关系，虽然2008年期货铜的价格确实又跌回到3000多，可是当时按基本面交易的你一定是赔钱了。所以只有等到市场参与者对这个基本面认可，并可能形成趋势时，你才能进场。 《红学堂》：您提到了止损。不过很多时候止损了，价格却又回来了，是不是止损错了？ 胡任标：索罗斯说过，每次交易我首先想到的不是赚多少，而是要考虑我要承担多大的亏损。同样的，巴菲特也强调过交易中本金安全的重要性，这种话只有赔过钱的人才说得出。事实上，几乎所有的交易高手都会把风险控制放在第一位。如果像你所说的考虑止损会不会错，就放在那里不动，最后亏损越来越大，这在交易中是非常可怕的。止损是要把风险控制住，这不是对错的问题，而是你要不要承担更大的风险。 《红学堂》：您的意思是止损先把风险控制住，如果一笔交易止损后，价格又回来了，出现了交易信号就可以再次交易，不用考虑价格涨跌，是这样的吧？ 胡任标：就是这个意思。交易信号出现了就交易，错了就止损，对了就找机会加仓，并提高止损的位置。所有的交易信号都是指标对趋势的体现，所以要求交易者对指标有比较深入的研究。这样就可以做到市场怎样走，你就怎样做。交易本身是很机械的，可是背后却有着交易者对交易、指标和趋势的理解。现在如果我的一笔交易被止损了，我根本不会去分析是不是技术用错了，错了承认错误就好了。每次交易都有明确合理的止损位，一开始我就知道我这笔交易将会承担多大的风险，这样心里就很稳定了。 《红学堂》：心理因素对交易者是非常重要的，再说说您对心理问题的体会。 胡任标：心理因素不是能讲明白的，是要在长期交易中锻炼出来的。比如你做交易时，连续出现7次交易信号，你进场交易都被止损了。第8次又出现交易信号时，你不敢做了，可就是这次趋势真的出现了，你偏偏没做交易，这就是心理问题。信心是一次又一次盈利的累积，以及对所使用技术认识的综合体，没有所谓单纯的心理问题。所以完善交易模型就是要在确保稳定获利的基础上，追求交易信号的正确率。再有，如果价格趋势很明显，但是涨幅或跌幅很大了，出现交易信号你却不敢加仓，甚至还平仓了，这也是心理问题。就像是在平地上放一块半米宽的木板，你能跑过去，如果放在2000米的高空，别说跑，你连爬都爬不过去。每一笔交易你承担的风险是在做交易之前就确定了的，这样你的心理就稳定了。所以心理问题完全可以依靠逐步完善交易模型去解决，不是靠我给你讲点心理层面的问题就可以解决的。 《红学堂》：这次的采访，您介绍了做交易中层次非常深的问题，我收获很大，相信读者也会有同感。不过最后还是要问您一个问题，是关于KD选股方面的，如果通过KD选出来的股票属于某个市场追捧的板块是不是把握就要大一些了？ 胡任标：技术和已被市场认可的基本面叠加利好的效果会很好，不过还是要等交易信号出现时再出手，并设好止损。只要你是用技术做交易就要明白价格变化是不确定的。把握越大，操作的正确率越高，心理越稳定。但是，千万不要把一件不可预知的事情当成一件确定的事情，不要偏执。在这个方面，我是有过刻骨铭心的教训的。 《红学堂》：谢谢胡老师介绍多年交易的心得和体会，相信这次采访一定可以帮助《红周刊》的读者。 交易模型思想在股市中的应用(12)2014年02月15日 14:00 来源：证券市场红周刊 2014年第10期 作者：余洋
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