机构解析：周二热点板块及个股探秘

　　医疗保健：14年卫计委工作重点发布荐11股

　　报告摘要：

　　一周动态点评。2月11日，国家卫生计生委印发了2014年卫生计生工作要点，推进公立医院改革，提高新农合制度保障能力及加快发展社会办医是工作重点。制定国有企业所办医院改制试点工作方案，推进公立医院资源丰富的城市国有企业医院改制试点。2月8日，国务院医改办发文加快推进城乡居民大病保险(行情 专区)工作，要求2014年全面推开城乡居民大病保险试点工作。尚未开展试点的省份，要在2014年6月底前启动试点工作。宏源医药(行情 专区)组近期重点推荐了精华制药(行情 股吧 买卖点)制药，公司借助此次增发，有望理顺机制，为后续发展打下基础，维持买入评级。

　　行业数据回顾。本周大盘涨幅较大，上证综指上涨3.49%。各子板块涨跌不同，医药生物板块涨幅靠前，上涨4.45%。医药各子板块均有不同程度上涨，其中医药商业和化学原料药领涨，分别上涨7.89%和5.71%，医疗器械涨幅最小，上涨2.88%。与上周相比，泛酸钙每千克上涨25元，VA价格上涨4元，国产维生素D3继续下降，每千克下跌8.5元，其余各主要品种都维持上周末水平。VC也实现12年5月份以来的首次上涨。价格短期有望继续上涨，利好鑫富药业(行情 股吧 买卖点)、新和成(行情 股吧 买卖点)、浙江医药(行情 股吧 买卖点)、金达威(行情 股吧 买卖点)、东北制药(行情 股吧 买卖点)和华北制药(行情 股吧 买卖点)等。

　　投资策略。我们认为14年的投资机会主要在：1、新进基药独家品种、价格维护能力较强且在基层医院拓展能力强，推荐：天士力(行情 股吧 买卖点)、以岭药业(行情 股吧 买卖点)、中新药业(行情 股吧 买卖点)和云南白药(行情 股吧 买卖点)。2、化药中品种竞争格局较好，外资产品占比较大，且未来一段时间内有进口替代趋势明显的相关企业，推荐：

　　常山药业(行情 股吧 买卖点)、莱美药业(行情 股吧 买卖点)、恒瑞医药(行情 股吧 买卖点)和华东医药(行情 股吧 买卖点)。3、受益国家鼓励支持大健康产业发展新政，推荐：开元投资(行情 股吧 买卖点)、爱尔眼科(行情 股吧 买卖点)和金陵药业(行情 股吧 买卖点)。(宏源证券(行情 股吧 买卖点))

　　医疗保健：继续看好结构性行情荐6股

　　投资要点：

　　大部分公司年报预期向好：我们对重点覆盖的57家医药上市公司2013年年报业绩进行了预测：年报净利润增长超过50%的有8家；净利润增速30-50%的有12家；净利润增速20-30%的有14家；净利润增速0-20%的有19家；预计净利润同比下滑的公司有4家。总体而言，预计大部分重点公司年报预期向好。

　　预计2013年报净利润增长50%以上的公司，共8家：通化东宝(行情 股吧 买卖点)(同比增长217%，EPS0.21)。京新药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长115%，EPS0.27)、天坛生物(行情 股吧 买卖点)(同比增长57%，EPS0.93)、和佳股份(行情 股吧 买卖点)(同比增长55%，EPS0.44)、华兰生物(行情 股吧 买卖点)(同比增长55%，EPS0.80)、汤臣倍健(行情 股吧 买卖点)(同比增长53%，EPS1.31)、香雪制药(行情 股吧 买卖点)(同比增长50%，EPS0.41)、达安基因(行情 股吧 买卖点)(同比增长50%，EPS0.29).

　　预计2013年报净利润增长30-50%的公司，共12家：红日药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长48%，EPS0.91)、新华医疗(行情 股吧 买卖点)(同比增长43%，EPS1.20)、迪安诊断(行情 股吧 买卖点)(同比增长43%，EPS0.72)、以岭药业(同比增长39%，EPS0.46)、天士力(同比增长38%，EPS1.07)、翰宇药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长37%，EPS0.31)、誉衡药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长36%，EPS0.80)、康恩贝(行情 股吧 买卖点)(同比增长34%，EPS0.49)、汉森制药(行情 股吧 买卖点)(同比增长33%，EPS0.73)、上海凯宝(行情 股吧 买卖点)(同比增长32%，EPS0.61)、双鹭药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长30%，EPS1.37)、瑞康医药(行情 股吧 买卖点)(同比增长30%，EPS1.32).

　　预计2013年报净利润增长20-30%的公司，共14家：昆明制药(行情 股吧 买卖点)(同比增长29%，EPS0.69)、益佰制药(行情 股吧 买卖点)(同比增长29%，EPS1.09)、三诺生物(行情 股吧 买卖点)(同比增长29%，EPS1.29)、信立泰(行情 股吧 买卖点)(同比增长28%，EPS1.25)、云南白药(不考虑转让白药置业和坏账计提同比增长27%，EPS2.89)。恩华药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长26%，EPS0.54)、华东医药(同比增长23%，EPS1.33)、爱尔眼科(同比增长23%，EPS0.53)、片仔癀(行情 股吧 买卖点)(同比增长22%，EPS2.64)、康缘药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长21%，EPS0.70)、海思科(行情 股吧 买卖点)(同比增长21%，EPS0.50)、科华生物(行情 股吧 买卖点)(同比增长21%，EPS0.59)、华润三九(行情 股吧 买卖点)(同比增长20%，EPS1.25)、国药股份(行情 股吧 买卖点)(同比增长20%，EPS0.84).

　　预计2013年报净利润增长0-20%的公司，共19家：同仁堂(行情 股吧 买卖点)(同比增长18%，EPS0.51)、常山药业(同比增长18%，EPS0.62)、东阿阿胶(行情 股吧 买卖点)(同比增长17%，EPS1.86)、利德曼(行情 股吧 买卖点)(同比增长17%，EPS0.75)、东富龙(行情 股吧 买卖点)(同比增长16%，EPS1.30)、恒瑞医药(同比增长15%，EPS0.91)、众生药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长13%，EPS0.57)、国药一致(行情 股吧 买卖点)(同比增长13%，EPS1.86)、华润双鹤(行情 股吧 买卖点)(同比增长12%，EPS1.21，不考虑长沙双鹤转让收益)、科伦药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长11%，EPS2.50)、通策医疗(行情 股吧 买卖点)(同比增长11%，EPS0.63)、丽珠集团(行情 股吧 买卖点)(同比增长10%，EPS1.64)、新和成(同比增长9%，EPS1.27)、鱼跃医疗(行情 股吧 买卖点)(同比增长9%，EPS0.50)、上海医药(行情 股吧 买卖点)(同比增长9%，EPS083)、中恒集团(行情 股吧 买卖点)(同比增长8%，EPS0.68)、人福医药(行情 股吧 买卖点)(同比增长5%，EPS0.80)、海正药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长3%，EPS0.37)、北陆药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长3%，EPS0.21).

　　预计2013年报净利润同比下滑的公司，共4家：乐普医疗(行情 股吧 买卖点)(同比增长-9%，EPS0.45)、江中药业(行情 股吧 买卖点)(同比增长-24%，EPS0.55)、舒泰神(行情 股吧 买卖点)(同比增长-30%，EPS0.47)、智飞生物(行情 股吧 买卖点)(同比增长-31%，EPS0.38).

　　行业观点__结构性行情延续，看好业绩高增长和基本面有改善的个股：我们认为，由于2013年医药板块涨幅较大，整体估值水平不低，而部分中小市值成长股由于表观增速更快，叠加创业板(行情 股吧 买卖点)的强势，因此得到了市场的追捧。展望下一阶段，在当前的业绩真空期内，我们认为医药板块结构分化的现象短期内仍将持续，投资者风险偏好的提升，使得医药板块的热点可能仍然集中在中小市值的成长股。对于2014年医药板块的投资，我们仍然维持年度策略里的观点，在行业增速难超预期，整体估值水平提升有限的情况下，更多的是自下而上精选个股，对于表观业绩增速快，商业模式新颖，基本面改善趋势明显，或者存在事件性催化剂的个股(比如并购、新药获批等)，我们认为获得超额收益的概率较大。我们目前继续看好三条投资主线：1)最稳健的白马股，具备较好的配置价值，推荐天士力、恒瑞医药、华东医药；2)业绩增速最快的成长股，看好新华医疗、誉衡药业、京新药业、汤臣倍健、汉森制药、凯利泰(行情 股吧 买卖点)、红日药业、和佳股份、香雪制药等，关注海思科、恒康医疗(行情 股吧 买卖点)等；3)估值低但基本面有变化的个股，看好科华生物、丽珠集团和国药一致。

　　推荐组合：2月选股主要选择业绩增速较快的成长股和基本面有改善的个股，兴业医药的2月份组合是：恒瑞医药(优质化学药龙头，等待重磅新药获批)、誉衡药业(收购上海华拓完善品种梯队，有望驱动业绩高增长)、京新药业(2014年业绩高增长确定)、新华医疗(优质医疗器械公司，业绩高增长确定)、汉森制药(内生加外延有望加速增长)和丽珠集团(基本面改善趋势明显，业绩加速增长可期).

　　风险提示：超市场预期的政策利空出台；如果种种原因导致创业板下跌，医药板块也可能面临回调的压力。(兴业证券(行情 股吧 买卖点))

(责任编辑：DF105)