海外基础设施投资风险管理选择不太敏感的企业多债务、少股份对合同下功夫、创新性合同避免大幅度提高税率均衡快速回报和长期效益对合同
下功夫、创新性合同把所有权同控制和收益分开对可能的变化定好条款BOT,BOOT，BOO海外基础设施投资风险管理寻找当
地伙伴寻找国际伙伴上保险获取政府保证联系好有权利的政策部门设计好争端解决的机制关注环境保护问题寻找伙伴共担风险不
依靠秘密招标恩荣公司如何管理风险以项目融资向多边组织融资长期合同，事先定价强调信用使用美元给政治风险上保险“能源
---金融”计划在上世纪九十年代，Enron公司提出了“能源──金融”计划，实际上就是让电力和天然气这个在全世界都被政
府管制的产业自由化，然后将它变成和粮食期货一样进行期权交易。这样一来，电力和天然气就会成为金融交易的工具，大量的金融资本就会进来，
电力企业和电力贩卖企业就可以规避风险，坐收利润。这个计划在经过各界人士的研究之后，都觉得是个划时代的大胆设想，而主持这个
计划的美国金融界人士更是对其充满信心，几乎得到了金融界百分之百的欢迎。鼓吹Enron公司“能源─金融”计划的美国金融界人士和投资机
构，更是希望Enron一举成功，并能给美国金融以及世界能源带来一个崭新的面貌。控制世界能源市场与全球第一霸主从长期
看，美国一旦建立这个体系，全世界就会效仿，逐步建立以美国为首的能源交易中心，然后理所当然地用经济手段去控制世界能源市场，避免美国未
来的能源问题。时这个计划得以建立的基础就是电力市场的自由化，只有促使全球电力和能源市场开放，拥有足够的电力企业或其他
能源企业，这个市场才能确立。一旦这个计划得以实现，Enron公司作为先行者就会理所当然地成为全球第一霸主。金融界在
资本上全力支持Enron并全力鼓吹Enron“能源─金融”计划，企图让全世界的能源纳入美国金融体系，规避美国能源在未来可能会受到的
他国限制，让未来的能源特别是电力和天然气成为金融交易的一个组成部分，就成为金融界甚至是美国政府的一个重要发展方针。这也符合了美国新
经济的发展方向。政府事务部安然内部有一庞大的政府事务部，常驻华盛顿，游说各界政要人士，以获得政府放松能源管制的支持。游说政
客、投资各国的电力基础建设Enron公司为了实现这个划时代的大计划，竭尽全力来游说美国各州政府及世界其他国家政府
开放电力，并以投资电厂为诱惑。在上世纪末，美国数州就在Enron公司的游说下开放了电力市场，最明显的就是加州施行
电力自由经济政策，电，网分离，大众可以自由选择电力出售公司的电力。尽管当时克林顿领导的美国政府半信半疑，但在实质上还
是支持了Enron公司的计划。Enron公司为了巩固自己的能源老大的地位，在全世界大肆投资并收购了数家可以影响当地电
力的大型电厂和其他能源企业。Enron公司还尝试投资电力交易网络系统，试图建立大一统的世界能源格局。中国也不能避免
这股风潮。在数年前，数量众多的电力投资商前往中国寻找电厂，一些投资银行也和大陆数十个电厂进行了实质性的接触，意图就是收购电厂，在其
中牟利。这样一来，Enron公司在花费大量资本游说政客的同时，也将大量的资本投资到了世界其他各国的电力基础建设上去。
政治献金十几年来,安然公司总计支出577万美元的政治献金，其中73%是给共和党的。布什竞选众议员、州长、总统，安然都是最主要的
献金者。本届美国国会中71位参议员、187位众议员都获得过安然的捐款。2001美国联邦政府一调查小组提交的报告称，截至去年，
15名政府高官曾拥有安然公司巨额股票。英国据英国《独立报》报道，1998至2000年期间，由于安然公司一再要求，英国政府放
弃了暂缓建设数座燃气电站的决定，而且没有经过反垄断委员会的调查就允许安然的一个分公司买下了英国的供水公司WessexWater。
另外，1997至2000年间，安然公司为布莱尔领导的工党提供了3.6万英镑的资金，举办各种活动，布莱尔参加过的其中的一次晚宴。
英国首相府承认，1998至2000年期间，4名内阁成员在和安然老板一共举行过7次会议。他们希望，承认这一点后媒体就不要再
穷追不舍，但是保守党和自由民主党则要求一查到底。《中国日报》2002年1月29日15:1
2日本日本是美国以外第二大电力市场，可是电价平均价格是美国的4倍。2000年3月，通产省发布了一系列法令，大型电力用户允许自
由选择供应商。这条法令理论上打破了原先13个区域的电力供应商垄断。通产省邀请安然进入这一市场。2000年6月，安然的日本市场三
个策略：（1）强有力的政府事务部门和媒体公关，和日本政府各部门联系，促进改革进一步向我们设想的过程推展；（2）为电力交易做准备；（
3）天气衍生交易合同。虽说日本人利用外部压力推动改革，但日本人争相模仿学习，它们在自己市场上获利的本领也极为高强。仿效安然操作
模式的其他日本公司亦纷纷建立。在天气衍生工具方面，就连对安然"恨之入骨"的东京电力也建立了此种业务，并准备和安然作交易。以至于在
安然申请破产保护，退出日本市场后，日本报界哀叹日本的电力改革步伐由此会放慢许多。可是安然并没有获得电力改革带来的利益，反而是日本新
兴的、仿效安然的厂商获得了生意。能源─金融法律体系Enron公司想利用法律空档建立一套自己的能源─金融法律体系，并
保证自己的计划顺利实行。在政治游说上的努力，促使全世界的能源政策都进行了不同程度上的修订。无论是在美国还是在南美
各国，以及欧洲都取得了极大的成功，欧洲各国都不同程度的在法律上进行了修订。牛股网www.nugoo.com2002
-02-01来源于《国际金融报》美国国会调查委员会日前指出，安然前总裁肯尼斯·莱曾向美副总统切尼提交了一份备忘录，而该备忘录内
容与布什政府最终确定的能源政策要点十分相近。配合Enron最积极的是正在转型中的德国，不仅在法律上，在经济上，德国的
银行也对Enron公司提供了数十亿美元的资本支持。Enron公司美国的加州已经二十多年没有建立新的电厂，电力一直是处
于垄断状况，但在Enron公司的游说下，加州政府在短短的两年内通过了十四个关于能源改革的法案，创造了单一行业法案的历史奇迹。
Enron公司的“能源──电力”计划在美国的初步实施，使得Enron公司垄断成为现实，在电力买卖中抬高价格，造成加州电力紧
张的局面。联邦能源管制委员会安然公司前首席执行官肯尼斯·莱2月1日承认，曾经向布什总统的人事主管提交过一份大约有8
名联邦能源管制委员会候选人的名单，其中两人最终得到了任命。而另据白宫女发言人安妮·沃马克1月31日透露，去年8月份任命的现
任美国联邦能源管制委员会主席帕特·伍德和去年3月份任命的委员诺拉·布劳内尔就是名单上的两位候选人。布什执政仅一年，安然的
人就被安插到政府的各个部门，乃至直接管理安然的政府机构的首脑，都要由肯尼斯·莱亲手帮助选定。结果，安然从政府支持的经济振兴计划中拿
到2.54亿的公司税退款。Enron冲刺Enron公司的“能源──金融”计划是前所未有的一个新行业，无论是法律还是行
业标准，交易标准都没有制定，它需要的是在不引人注目的时候悄悄完成。一旦引来全球的关注，那么无论从政治上还是经济上都会招来众多的反对派，敌对的同行业怎么可以容忍自己的没落而眼看着Enron成为实际能源第一霸主？正是在这个情况下，Enron公司开始了不顾一切的全力冲刺，将大部分资本投入到了电力和天然气等能源基础建设之中，在十年间得到了大量的廉价资本，得以快速发展，甚至成为美国排名前十位的大型企业。 |
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