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上面的这个图是上证指数的周线图，从08年的暴跌到年底的1664点结束，然后是4万亿的行情，到3478点走了大约十个月吧，这轮行情主要是中小板的行情。左边的大圈形就是这个上升和震荡的行情。我们把这个时间分解成两个阶段，上升的阶段和震荡的阶段。中间的那个矩形是一个典型的下降趋势，3068点---1949点，这个趋势是明确的趋势，属于典型的空头走势。右边的这个圆形是从1949的解放底的反弹走势，也分两个阶段。12年底到13年的3月，大约两头算三个月上升阶段。然后进入震荡的走势，其中在突发利空创出1849点的低点，但是总体还是属于震荡的阶段。现在又回到2000点附近，接近1949的解放底。从走势看，目前仍然是一个震荡行情。尽管有最近4周的急跌。目前我判断仍然属于震荡行情阶段。现在的问题是，会不会走出中间那段矩形的下降趋势？ 2，会不会走出这个类似11年的下降阶段？我认为很难，至少目前这个时间阶段还很难。这是因为目前的上证指数本身的下降空间由于银行，保险，石化，白酒，地产等指数股的估值和长期的下跌，基本上已经挤出了泡沫。虽然目前还是跌跌不休，但我们看中国石化，中信银行的走势就明白，其实今后这种突发的走势会不断出现。那么，什么时间才会走出这个类似矩形的下跌呢？那就要看这些公司的业绩，尤其是银行的业绩。如果银行的业绩大幅度下降，价格估值突然因为相对的业绩下降而提高，那个时候，就可能出现这种类似的下跌趋势。将会有效跌破1949点，形成最后的一段最黑暗的杀跌。类似94年的777点跌破之后的那段暴跌。但目前我认为还不会。银行地产的业绩还是稳定的。所以，不要因为目前的连续几周的调整，而认为行情就崩溃了，其实不会。我的结论是---上证指数仍然处于图形右边圆形之内的震荡趋势。属于一个上下都不大的整固形态。将来会不会向下突破，走熊市的最残酷的杀跌，我目前还不能确定。还需要看这些指数股的业绩和题材。但我目前总体判断，再次走出大幅度杀跌的形态条件还不具备。 3，中小板和创业板的走势。首先，创业板3年前设立的时候是1000点，后来跌到了560来点，这个走势本身就是空头陷阱，所以跌破1000点的概率并不大。不论你如何看这个板块的泡沫，它实际上预示了中国经济的转型，是转型经济的预期和反应。其次，总体来说，这两个指数应该属于狭义的”“牛市”行情，目前还是牛市中的调整阶段。特别是创业板，1200--1300点的区间很关键，如果这个区间被跌破了，那么，这段行情就结束了，只是一个超跌的反弹。如果这里支撑住了，还是不排除再次探明高点的过程。所以，这个指数本身的走势并不绝对的悲观。如果是后者，创业板就是牛市翻转的先锋。根据历史的经验，大盘股和小盘股的这个时间差可以12--20个月的时间。举个例子说，000001深发展从93年见顶之后的熊市，一直走到96年初见底。其实中国宝安的走势也类似。但是，很多小盘股结束熊市的走势有两种，一种是94年的8月见底，还有一部分是95年5月见底。所以，我们看个股的行情一定要客观。我在这里做一个假设---“创业板很可能在12年底翻转见底，结束熊市，中小板等另一部分股在13年底见底翻转，例如中小板中的节能环保板块，新能源汽车板块等都是如此。大盘蓝筹股，至少要比创业板晚2年之后才能见底，也就是很可能在14年底甚至15年见底。” 4.经过最近的思考和分析，我现在提出一个新的判断，也许对朋友们有重大的意义。“我们的股市很可能在13年开始进入结构性行情的新阶段，指数的意义降低，不论是上证指数，还是中小板，创业板指数都是如此。好的公司会脱离指数一段时间走独立的行情。其实在过去的股市中也是有的，例如深中集等不少公司都是在大熊市中走出大幅度的行情来。现在的市场有更多的个股甚至行业会出现逆行指数的行情。这主要是因为市场的丰富度增加和参与的资金广度增加的原因。” 5，股市的走势和经济的数据之间没有紧密关系，只有若有若无的影响。需要的利多和利空，有时不是数据本身的问题，而是股市的需要。不要过度解读经济数据，就是这个道理。好有好的坏处，坏有坏的好处，经历的多了，你就会明白这个道理了。 6，目前这个阶段和走势形态，如果你是高手中的高手，顺势短线做空一点也许能赚点小钱，但从趋势和投资理念来说，目前最差也就是熊市的末期，这个阶段是非常忌讳做空的。我本人曾经做空过几个股票，例如广汇，广发证券，赚了一点小钱，但总体上是失败的，因为做了几次中小板的etf都是认赔出局的。二者相对冲，还是亏的。我感觉目前机构的数量化高频操作非常厉害，你在etf上沽空一个十几万的数量级别，立即引起相反的多单拉高，我曾经看着趋势破位沽空过一次150万级别的空单，其实我判断是对的，但还是被机构的数量化操作利用，为了安全就只有做相反的对冲。最后算下来还是失败，亏了好几万。从我这一年来几次下跌趋势的沽空经验和体会说，目前的行情尽管不好，但也并不太坏。因此我给自己制定了一条铁律：不到牛市见顶，熊市确立的阶段，无论多少单子都不再沽空。因为目前不是沽空的阶段。今天收藏了新浪一个股民的投资操作经验很有意思，我简化一下转述如下“第一，止损策略用于熊市初期，第二做空策略用于熊市中期，第三，捂股策略用于熊市末期，第四，摊平策略用于底部区域，第五，换股策略用于牛市初期。”其中的后三条做起来比较难。 7，博弈的市场需要策略。兵书上有四句话需要牢记和理解、第一，兵者诡道也，出奇制胜，攻其不备。这是说主力的战略行为的。第二，围点打援，攻其必救，这是说选股和埋伏的。第三，声东击西，实者虚之，虚者实之，强示之弱，弱示之强，置之死地而后生，这是说主力洗盘震荡的。第四，知己知彼，百战不殆，这是说修为理念的。 机构不会买大家人人手里都有的股。埋伏要选择行业复苏而没有涨但底部形成的股，别在乎一时的强弱，了解市场和主力的心态习惯你就不会担心恐惧。上面的这段分析就是符合兵法的博弈策略。 8，最后我要问你，朋友，你的眼光有多长？你投资的时候是看月k，周k线，还是5分钟k线。如果你喜欢做5分钟的的k线操作，我建议你去期货市场，如果你看的是月k线，我建议你去超级机构那里去谋职，散户最好是看着周k线决策，对于日线，60分钟k线，基本可以是周k的辅助手段就可以了。眼光的长短不同，结论也就不同。 |
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