余额宝再遭重创 银行与马云势如水火
3月22日，建设银行将用户购买余额宝的额度从单笔5万元降为5千元，每月限额从20万降为5万。一周前，工商银行也对余额宝的额度由原先的单笔5万下调为5千，每月限额则从20万降为5万。而工行对理财通的限制则由每月的30万下调为每月5万。中行、农行则将原来的余额宝购买额度从原先的单笔5万降为单笔1万。银行与阿里巴巴之战正逐渐升级。此前，已有三家国有大型商业银行总行不接受各自分行与余额宝旗下天弘基金为代表的各类货币市场基金进行协议存款交易。 由于以余额宝为代表的货币基金触动了利益集团的奶酪，一时间银行和银行监管部门纷纷推出针对余额宝乃至其他货币基金的限制措施。由于消息出的太快，使人措手不及，感觉到一种余额宝乃至货币基金遭受四面楚歌的错觉。去年底以来，货币型基金在保证充分流动性的前提下取得了“高收益”，年化收益率动辄6%以上，这成为它火爆的主要原因。那么在上述政策背景下，这些“宝宝”们的所谓“高收益”还能维持吗？
首先，我们来关注一下余额宝的收益来源-协议存款利息。叫停“协议存款提前支取不罚息”，这对余额宝的收益是有一定影响的。协议存款也是定期存款，长短都有期限。但大资金的待遇是不同的，“店大欺客，客大欺店”的道理在哪都一样。同业协议存款如果急用提前支取的话，银行一般都照付利息，不会罚息。这种优惠叫停后，若遇大额赎回，货币基金确实有可能提前支取协存，收益会受影响。但影响也不会很大，因为货币基金可以逐步改善完善存款期限结构，完善流动性管理。 另一方面，根据大量数据监测，申购和赎回的时间规律同样影响着收益率。根据客户的大数据分析定制申赎规律，提前做出流动性安排。因此，余额宝50%资产是1个月内到期，如此的仓位布置就是为了防止大规模赎回的发生。同时，通过配置高流动性的资产，增加现金的比例应对可能出现的赎回情况。未来收益率还会继续下降。因为随着春节后资金回流，再加上货币政策回归稳健，以及银行表内需求旺盛，表外需求不足等，都引发了协议存款的利率下降。余额宝收益率开始逐步下滑，回归正常。
长远来看，在银行的围攻之下，余额宝的收益率已显疲态，1月8日，余额宝每万元收益达到成立以来的最高水平1.822元，春节期间起起伏伏，而春节过后则一路下跌，3月31日这一指标下降为1.431元，降幅达21.5%。从七日年化收益来看，余额宝也从1月的最高点6.763%降至3月31日的5.361%。今后仍有继续下跌的可能。 分享到：新浪微博 相关报道
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