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天士力：挡不住的成长
 作者 吴欣然 日期 2014-1-12 2:33:00挡不住的成长 看医药企业的未来成长性，主要是看产品，仔细研究天士力产品线，确实震撼，这也确定本栏认为天士力是医药股中最有投资价值的标杆企业： 震撼1：天士力已有11 个品种销售过亿，目前未来复方丹参滴丸的销售额差不多20亿，未来可能会突破50 亿元，如果今年FDA认证通过那么卖到国际市场上的还没算到里面，弹性极大，复方丹参滴丸真的不得了，是全球治疗心绞痛唯一没有副作用的中药，存在全球用丹滴的可能，这是最震撼的；震撼2：新研发的产品养血清脑、芪参益气、益气复脉、丹参多酚酸都可能超过20 亿元销量； 震撼3： 天士力独家品种数量之多在国内制药公司中极为罕见，有11个，一般的药企最多也就2个，一般是1个，但是天士力有11个，而且未来单品20个亿竟然有4个之多，一般过10亿就是极其重磅的产品 了，而且公司还在不断研发中，未来还有独家诞生； 震撼4：就算中药3月降价，也不会天士力头上，因为其复方丹参滴丸属低价药不会降价，20年来丹滴最高零售价只涨了5.9%。大部分同类产品日均费用7-8元，日均费用10元以上的不少，丹滴的价格还是很有优势的（日均4元）。养血清脑可能有5%左右的最高零售价降幅，由于价格安全垫（最高零售价与现行零售价价差）的存在，到企业开票价层面几乎没有影响； 震撼5：过去4年天士力净利润年均增长38%，股价年均增长42%，主要是2009年10月23日推出的5年期中长期激励基金，看今年年初是否会推出新一轮股权激励，如果会或许会复制过去4年的增长。 对于天士力和其他药企的比较来看，可以说人家还在单兵作战，它是集团作战，人家还在地面探索，它已经探索到太空外去了，目前还找不到天士力的毛病，要鸡蛋挑骨头就是盘子稍大，但是又要想想注册制以后出来就不是盘子小就值钱了，小盘股泛滥也就自然贬值了，不可能一直把盘子大小作为炒作理由，天士力目前的成长是还见不到天花板的，等见到天花板的那天就是公司成长见顶的那天！！ |
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