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A股市场陷入调整，期货市场门槛高风险大，若问投资品种谁受青睐，当属银行理财产品中的保本品种。最近这一年，银行理财市场的火爆，得益于从高风险市场退出的避险资金的追捧。面对银行层出不穷的理财产品，很多人都很难抉择，投资理财如何选择银行保本理财产品？选择了保本型产品又怕市场环境好起来后失去赚钱机会；若咬着牙选择非保本型产品，又怕遇上金融危机或是今年基金巨亏似的状况，自己血本无归，欲哭无泪。 投资理财如何选择银行保本理财产品？在我国，人民币理财产品，即由商业银行自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。整个银行理财产品市场，有超过半数的保本产品，但不少投资者却发出抱怨之声：“为什么我买的保本产品不保本？ ” 投资理财如何选择银行保本理财产品？投资者需要厘清常见误解，避免对银行理财产品说明书阅读不够仔细，对相应条款产生理解上的偏差，以至于购买的“保本产品”并不真正保本。尽管保本产品也分作了众多类型，但在保本型产品的设计中基本的原理都是一样的。也就是说，把投资本金分成了两个部分，一部分的资金主要用于投资固定收益类的产品，由于此部分的投资收益率基本可以进行预算，因此可以按照保本型产品的期限确定出这一部分投资的比例。我们也把这部分投资称为“安全垫”，它能够为本金的安全提供基本保障。在此基础上，剩余的资金则可以按照保本产品的主要投资方向，通过其它投资渠道博取收益，这部分收益如果能够获得较高的回报，则能够为保本型产品“锦上添花”；反之，如果这部分投资折损严重，投资者则仅能收回本金。银行的保本型理财产品中，除了部分浮动收益型产品收益不确定外，大部分产品收益比银行定期存款高。它的缺点就是期限固定，流动性差，收益低。目前市场上保本型的理财产品主要即投资银行间债券市场的债券型品种、提供保本的信用连联结型产品、挂钩型理财产品。投资理财如何选择银行保本理财产品？ 产品名称不代表产品类型 不仔细看银行理财产品说明书，在投资者中较为常见。因简单的疏忽造成本金损失，实在是划不来。 不少银行愿意用这样的字眼作为产品系列名称，比如“稳得利”、“信得盈”、“增盈”、“稳健级”、“稳健收益”等。这些名称看起来保本的产品，偏偏就是在今年到期的全部产品中，不保本产品的系列名称。如果仅从名称判断，投资者误认为其保证本金的可能性很大。 还有一种情况较为常见，产品名称中标明“部分保本”，而投资者只抓住“保本”的字眼，就认定本金是安全的，认为是一款低风险产品。实际上，这种“部分保本”的标注名称，常用于结构性理财产品，因为风险较大，只能对本金给予部分保本的承诺，却引发不少投资者的误会。 部分保本是指本金保障百分比低于百分之百。例如保障本金90%，这就意味着可能亏损10%。对于银行经常发售的保本型挂钩理财产品来说，除了用于保障期末本金的资产外，其余的资产可能用于购买一些与挂钩产品相关的期权产品，在满足预设前提的条件下，这部分资金也能够赚来更多收益，提振整个组合的业绩。 部分保本的概念，并不是银行理财产品的标准收益类型。银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》中明确标明：按照客户获取收益方式的不同，理财计划可以分为保证收益理财计划和非保证收益理财计划。保证收益理财计划，银行承担由此产生的投资风险。 非保证收益理财计划可以分为保本浮动收益理财计划和非保本浮动收益理财计划。保本浮动收益理财计划是指商业银行按照约定条件向客户保证本金支付。 也就是说，只有保证收益理财计划和保本浮动收益理财计划，是保证本金的理财产品。在购买银行理财产品时，应该认真阅读收益类型项目对于本金和收益的相关描述。 目前，在市场上比较热门的主要有以下四类产品： 第一类：人民币固定收益产品。此类产品多为短期产品，运作模式以债券投资和信托募集资金为主，收益率一般为3%-5%，本金有保障。这类产品适合年龄较大、风险承受能力较低的投资者。此类产品暗藏的风险是收益可能不如存款。由于目前正处于加息周期中，可能会出现产品到期后难跑赢储蓄存款利率的情况。建议投资者应尽量回避长期产品。 第二类：美元理财产品。目前银行推出的美元理财产品预期年收益率为5%-10%不等。 此外，代客境外理财产品中也有涉及美元的保本产品，承诺到期后最低可获美元本金保证。这类产品比较适合手中有一定外汇又不愿意结汇的投资者。但是需要注意的是，这类产品若收益率不到6%就意味着赔钱。因为现在购买美元理财产品将面临利率和汇率方面的双重损失，产品到期后虽然得到了美元本金的保证，但如果收益不足6%的话，实际上相当于折了本。 第三类：人民币结构性产品。它是银行通过购买股票组合、股指或者商品期权等，以募集投资者的资金作为相应对冲来操作的理财产品，大部分偏好挂钩股票，且较集中在几大蓝筹股上。 购买这类产品的投资者最好是具有一定的金融知识、能够理解产品的基本操作方法的。这类产品虽然银行确保本金，但如果因为投资者自身原因导致产品提前终止，则本金保证条款不再适用。大部分结构性产品都是在到期后才能100%归还本金的。 第四类：新股申购类产品。虽然新股申购产品是浮动收益产品，最近一段时间以来“破发”也令打新股产品遭遇“寒流”，但是多家银行推出的单只新股申购产品，则相对来说风险较低，本金保障比较高。 此类产品每当有新股发行的时候，便募集资金集中申购，新股上市后立刻套现，并将本金和收益打回投资者账户，这类产品一般不参与网下申购，所以“破发” 对其影响也较小。但是需要注意的是，此类产品存在中签率的问题，假如中签率较低，那么收益就会受到影响。 提前赎回需付出成本 受加息预期和流动性需求的影响，不少投资者在持有一款产品的时候，要么是担心未来加息，要么就是找到了更好的投资产品。于是，动了赎回的心思。 产品赎回就意味着终止持有产品的运行。产品的终止有三种可能，第一种是银行终止；第二种是赎回条款规定下的个人赎回行为；第三种是必须支付提前赎回费用的提前赎回。 提前赎回是银行客户拥有的终止产品运行的权利，提前终止表明银行拥有可以提前终止产品的权利。大多数提前终止条款是针对银行的条件，投资人没有此项权利。在运用保本技术的同时，通过外在的担保，也可以加强产品的保本保障，这在保本基金中最为常见。目前国内的几只保本基金都引入了第三方担保的机制，如南方避险增值由中投信用担保有限公司进行担保，国泰金鹿保本由中国建银投资有限责任公司进行担保，银华保本增值和金元比联宝石动力分别由北京首都创业集团有限公司与首都机场集团公司提供担保。这些外在的担保，也是确保基金到期时保本的保证。 心细的投资者可能会发现，不少保本产品的条款均注明“投资者持有到期可保证本金或保证预设比例的投资本金”，其中指“持有到期”，一旦个人提前终止或者提前赎回，就不在承诺范围内。 大多数银行理财产品对投资者而言，都不能提前赎回。这主要是由理财产品的投资目标来确定的，像信托类理财产品，资金进入大项目后就很难提前赎回。结构性产品，运行未结束之前，收益和本金都很难到位，没有特殊规定，也不允许提前赎回。 没有提前赎回条款的产品，提前赎回都要支付一定比例的提前赎回费，一般银行在投资者提前赎回的时候，就会收取提前赎回费。费用比例从百分之零点几到百分之四五不等。持有产品期限越短，赎回费用越高。 投资者在选择提前赎回理财产品时，还是要先计算一下提前赎回的成本，避免因提前赎回对投资造成损失。 到期收益需扣除费率 不少投资者选择银行理财产品的时候，只注意到期收益一栏，却并没有分辨，这个收益是否扣除相关费用。很有可能，一款浮动收益的保本产品，最终收益扣除费用之后，保本产品也变得不保本。 大多数投资者并不知道，买银行理财产品要付四五种费用，各银行大多根据自身成本自主定价。目前，银行理财产品费用包括：认购费/申购费、赎回费、产品年管理费、年托管费、超额收益业绩报酬。各家银行标准不一，弹性较大。 投资者应该注意的是，如果所购买的银行理财产品中没有任何费用条款，在理财产品的条款中会附有业绩提取条款，大多数产品的费用会从产品净值中直接扣除，最终收益是净值扣除费用的部分。因此，在选择产品之初，对费用一栏需要格外注意，避免产品不保本的情况发生。 合理选择保本产品 近期由于投资者风险规避意识的增强，对保本型产品体现出了更大的偏好。但是保本型产品在构筑“避风港”的同时，内在的特点也要求投资者需要对保本型产品配置进行全面的衡量。 一是保本投资的持有期限。与市场上其它的产品相比较，保本型产品所规定的保本期限较长。如在银行所发行的保本型理财产品中，一年期至两年期的产品为主流的设计期限。除此之外，市场上也有一些保本期限长达五年甚至更长的产品。而保本型基金所设立的保本期也在2～3年。如果要投资保本型产品，你必须考虑的一点是这笔资金是否在保本期内不需要其它的用途。 此外，对于保本型产品的潜在收益能力，投资者也不要抱以过高的预期。在保本投资组合中，大部分的资产将投向于一些固定收益类的金融产品，而额外的收益主要是靠小部分资金的密集运作来实现的。在市场较为强势的环境下，保本型产品的优势同样就可能是它的劣势。 |
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