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不知不觉在期货研究分析的岗位上已工作两年了，由于期货是双向交易，杠杆放大作用十分明显，因此期货品种的走势难以判断，这也给期货的研究分析工作带来了很大的挑战性。 在 日常工作中，经常会接触一些交易者，很多时候，每个交易者内心都有一个对期货品种走势的潜在看法，其中一部分交易者会耐心听取其他人的意见，即使其他人的 看法与自己的看法不同；但也有一部分交易者只能听取和他看法相同的人的意见，而排斥甚至轻视那些与自己意见相左的人。其实期货交易的目的无非两点：赚取利 润和控制风险，基于这个前提，作为一个交易者，应该更多听取周围人的不同看法，了解其看法背后的逻辑，扩展自己的视野和思路。 由 期货衍生出来的策略复杂多变，即使一个期货品种未来的走势预测为上涨，买空和卖空该品种或许均有其存在的理由。假设一些投机的交易者对锌未来走势看涨，多 单买入锌合约，如果未来锌价上涨，投机交易者直接获利。同时，假设一些套利交易者，虽然分析锌未来或将上涨，但预测铜未来或有更大的涨幅，为降低风险暴 露，该套利交易者通过买入铜、卖空锌进行套利交易，如果未来锌和铜的价格走势均沿着该套利交易者的预测前行，最后，虽在交易锌上有一定的损失，但该套利交 易者依旧能够获得可观的利润，并且有效控制了风险。另外，假设一些锌的生产或贸易企业，虽预期锌价未来或仍将上涨，但基于锌的期货和现货价差已经严重背离 判断，可以通过期现套利获得可观的无风险利润。为了规避风险，该套保企业在期货市场上卖出锌，并在期货锌到期时提供现货进行实物交割，这样一来便锁定了利 润，无论未来锌价格上涨还是下跌，该套保者均高枕无忧。由此，即使未来锌价格确实上涨，但三种交易者的不同交易策略，均获得了理想的收益。 归 根结底，无论股票还是期货，都是一种金融工具，其本身无所谓好坏，关键是使用它的人，以及使用它的目的。“海纳百川，有容乃大”，交易者在判断别人的看法 和观点时，应先基于自己的交易目的，然后分析别人的预测逻辑，并不是交易策略相反就必定有一方是错误的，只有交易者采用兼容包并的思想，才能合理进行交 易。 “君子和而不同”， 正是市场中有看空的人和看多的人，才会促成交易的发生。回顾过去，每个期货品种走势都有它的确定性，但展望未来，每个期货品种走势都有它的不确定性。没有 哪个人，哪个机构能精准预测未来，在各种不同的思想和交易理念的融合下，交易者应该吸收各方观点，判断逻辑的合理性，并依据自己的资金规模和风险承受能 力，有效制定符合自己的交易策略，用一种和谐的心态，并顺着自己的交易理由去交易，也只有这样，才能让交易者在交易中不断成长，在成长中，不断获利。 来源：期货日报 作者：杨阳 |
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