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短线战法中级 (提 纲) 2 目录 作者简介…………………………… 前言………………………………… 第一章………….…..必要的准备工作 第二章………….......短线技巧的补充 第三章… 金角边技巧的完善及补充 第四章…… 股价趋势报道延伸技巧 第五章………...市场阶段划分的意义 第六章…………...摆动类指标的运用 3 作者简介 宝弛老师原名徐成周，1999 年入市，07 年 长江三角洲操盘手摸拟盘比赛第二名，0 8年 长江三角洲操盘手摸拟盘比赛第一名，宝弛 投资的创始人之一！现任某证券公司著名股 票经济人，对国际宏观经济有自己的独到的 见解。宝弛老师的著作有<<短线战法>>初、 中、高级，其操盘手法擅长看长做短，对短 线技术指标把握极其敏锐，讲究快进快出， 深受广大客户好评！其 08 年 8 月开始推出 的网络语音操盘手教学更是博得广大博友 的青睐，该教学教材课程所涉及的技巧内容 全部都来源于宝弛老师的实盘经验总结，因 此实战成功率极高；提纲中所举案例也都取 自于宝弛老师真实的实盘案例，因此教学具 有实战重于理论且实战操作性极强的特点。 目前<<短线战法初级>>正在火热教学中，而 <<短线战法中级>>提纲也已完稿，即将于 09 年春节后与广大学员们见面，希 望学员们 通过学习<<短线战法中级>>在 09 年从技巧 到收益上都能更上一层楼。 4 前言 大家都知道在《短线战法初级》中我们围绕着股价趋 势报道制度对市场趋势的演化进行了重点讨论，从中 受益匪浅。其实股价趋势报道制度的前身是来自于查 尔斯·道的道氏理论对市场趋势的一种理解，只 是该理 论在笔者及前几代人的共同努力下，已经将其从完全 理论化成功演变成一种更适合用于股市、期市、外汇、 现货等交易性投机市场的一种实战操作技巧。但是由 于《短线战法初级》毕竟篇幅有限，因此未能将所有 短线技巧记载完全，同时一些技巧仍然存在不完善之 处，因此在《短线战法中级》里我们会将初级系统进 一步完善，以做到有备无患。另外股价趋势报道制度 虽然已经将趋势分成了上涨趋势、下降趋势及起涨点 趋势，但是市场有时会发生趋势延伸的问题，因此单 靠这些应对日新月异、复 杂多变的市场显然是不够的。 同时股价趋势报道制度只能解决如 MACD 一些非摆 动类指标的问题，对于像 KDJ、RSI 一些摆动类指标 的问题无法做出圆满的解释，因此《短线战法中级》 中我们将对市场进行更细致的划分，从市场运行的 4 个阶段来探讨摆动类指标在不同情况下是如何运行 的，从而使大家的技术水平更上一层楼。 5 第一章 必要的准备工作 由于《短线战法中级》里涉及到摆动类指标的技术， 因此我们在学习之前首先要将大智慧里原先的默认指 标进行删除，然后再将本提纲所需要涉及的一些常用 指标进行添加，为更好的学习中级技巧做好准备。 步骤一：按“功能”里的“自编”指标 步骤二：按“自编”指标里的“全部” 6 步骤三：将对话框里的 BIAS、 KDJ、 RSI、 BOLL、 MA 指标改成“ 常用”， 对话框里这些指标就会出现（系 统、常用）字样；将对话框里的原先其他指标，如 CCI 等也按“常用”， 对话框里这些指标就会恢复（系统） 字样。 步骤四：完成后的界面 7 第二章 短线技巧的补充 在《短线战法初级》的培训中学员们重点围绕着“股 价趋势报道制度”展开对技巧的学习与讨论，从中不 但感受到了学习技巧的乐趣也被初级里众多技巧的实 战效果所折服！但是由于《短线初级战法》本身篇幅 有限，再加上完稿时间上略显仓促，致使一些原本在 初级里就应出现的一些技巧未能载入其中！因此我们 试图利用中级课程刚开始的章节对《短线战法初级》 进行技巧上的补充，从而使学员的实战操作水平更上 一层楼！ 一、金牛头买入技巧 所谓金牛头买入技巧就是股价形成 12 或 26 金角后，2 0 或62 日均价线缓缓向上运行，而 10 或 20 日均价线 则有一个冲高回落到 20 或 62 日线附近再被顶起的过 程。10 日或 20 日线在被勾头的那一刻就是该技巧最 好的买点。如果 10 或 20 日线在被 20 或 62 日线顶起 的时候成交量也能逐步放大的话，那么后势股价可看 高一线。下面是该技巧的案例举例：精伦电子（6003 55），07 年12 月 25 日该股形成 26 金角，随后该股6 2 日线缓缓上移，随 后 20 日冲高回落至 2008 年2 月 2 6 日由于受到 62 日线的顶托作用 20 日线再次勾头向 8 上，随后 7 个交易日内该股走出了 30%暴涨行情，因 此 2008 年2 月 26 日就是该股的金牛头技巧的买点。 二、金张嘴技巧 股价在形成 12、26 金角技巧后，10、20 日线趋势向 上，且 4 日线在经过前期拉高后冲高回落靠近 10、20 日线时，4 日线一旦遇 10 或 20 日线顶托力再次勾头 向上，后势就容易形成快速拉升的金张嘴技巧，我们 把4 日线遇20 线勾头向上同时量能开始放大的那一天 做为该技巧的最佳买点。这里需要提醒的是金张嘴技 巧是4日线围绕10、20 日支撑而震荡走高的一种技巧， 而根据买点不同又分提前买入法、正好买入法、滞后 买入法（属于 12、26 金边技巧）3 种，而卖点在于收 盘跌破 4 日线。下面是该技巧的案例举例：000637 在 08 年 12 月 10 日形成 26 金角技巧，股价于 4 日线开 9 始冲高回落，12 月 16 日开始于 20 日线粘合（属于正 好买入法），且在 12 月 17 日 4 日线开始勾头向上同 时量能开始放大，因此该日就是金张嘴技巧的最好买 点，而 12 月 25 日由于收盘已跌破 4 日线因此应该卖 出。 三、两超一背技巧 所谓两超一背技巧的两超是指短线股价超跌和该股的 12 日乖离率 BIAS 指标运行到超卖区-10 以下。这 里需 要指出的是如果要满足两超条件：一是短线股价超跌 通常要在 30%以上，二是 12 日乖离率的 BIAS 指标必 须运行到超卖区-10 以下才行。两超一背技巧的一背 是指当两超条件发生后该股的 MACD 指标正好也处在 底背离状态，这样就形成了由 3 种技术指标超跌共振 形成的“两超一背”技巧，该技巧在熊市里运用的成 10 功率非常高。下面是该技巧的案例举例：600389 在 2008.9.22 日形成阶段性高点 16.31 元，随后股价一 路下跌至 10.17 日最低价9.10元，一 个月不到的时间 股价跌幅达到 44%，此时该股的 12 日乖离率 BIAS 指 标也已经运行到超卖区-10 以下，达到了-22.94，因 此该股符合两超要求。但是我们发现 10.17 日由于 MACD 指标还未处在底背离状态，因此我们可以选择两 超一背 3 个条件全部满足后的 10.20 日再进行抄底买 入。 四、均量线底部突袭技巧 《短线战法初级》的精髓在与“低吸高抛”， 但是在我 们这套系统中并不意味着所有的技巧都要采取低吸策 略，比如均量线突袭技巧就是其中的一种。所谓均量 线底部突袭技巧就是指股价下跌见阶段性底部后，由 11 于股价正在筑底，因 此成交量始终保持在 60 日均量线 之下运行，股价即将调整结束时，突然有一天量能突 破了 60 日均量线的抑制，同时全天的成交量也超过 60 日均量线起码 2 倍以上（越大越好）， 这天就标志 着股价从筑底阶段开始进入拉升阶段。这样的话就符 合了均量线突袭技巧最基本的特征。但是这里需要指 出的是如果该股在形成均量线突袭技巧的当天午间收 盘前量能已经突破了 60 日均量线，那 么我们可以在午 间收盘前大胆买入该股，因为该股极容易在这一天收 盘时形成均量线突袭技巧。下 面是该技巧的案例举例： 000049 在 2008.9.18 日形成了本轮下跌的阶段性底 部，随后该股进入震荡筑底阶段，在这段日子里该股 的量能基本是在60日均量线之下震荡（ 除了9.22日）， 在 10.6 日该股的全天成交量突然超越了 60 日均量线 4 倍，标志着该股已经从筑底阶段进入拉升阶段，就 形成了均量线底部突袭技巧，此时可以买入，这里需 要指出的是该股在当天午间收盘时量能就超越了 60 日均量线，因此最好的买点应该是 10.6 日午间收盘 前。 12 五、歪打正着技巧 我们都知道有些金角形成后股价回调金边会发生破位 的情况，对于金边破位的问题我们将在稍后的第三章 《金边技巧的完善及补充》中将其分成 4 种情况进行 详细讨论，这里就不做重点以阐述了。现在问题的关 键是金边破位后是否可以参与。我 们认为只有符合“ 歪 打正着”技巧的破位金边是可以参与的。所谓歪打正 着技巧就是要符合两大条件：①形成金角后股价回调 跌破 12（26）金边后 4 日线死叉 20 日线（62 日线） 的第 2 天或第 3 天该股的 macd 出现空中加油技巧起 涨日。②在形成金角后股价回调时不断的缩量，直到 形成 macd 空中加油技巧起涨日当天量能开始放大。 以上条件全部满足时，虽然金边已经破位，但由于后 势歪打正着因此股价即使跌破金边仍会展开反弹，卖 出时以 macd 顶背离为依据，以上称为“歪打正着” 13 技巧。下面是该技巧的案例举例：600061 在 08.9.11 日形成 12 金角技巧，0 8.9.16日股价回调直接跌破 12 金边，随 后股价继续缩量下跌至 9.19 日形成空中加油 技巧起涨日，当日也是 4 日线死叉 20 日线的第3 天， 同时 macd 和成交量也再次放大，这里可以利用“歪 打正着”技巧对该股进行买入。9.26 日该股出现了顶 背离，因此可以考虑卖出，该技巧完成。 六、以退为进技巧 当 12（26）金角出现提前买入法后个股的止损位通常 都会设在 20（62）日线。因为只要收盘不跌破 20（62） 日线那么 10（20）日线必将金叉 20（62）日线从而形 成 12（26）金角，这些都在《短线战法初级》里讲过 了。现 在的问题是有时候个股虽然跌破 20 日线但下面 的 10（20）线由于已经离20（62）日线已经很近了因 14 此很容易获得支撑，如果此时日图上恰好出现 MACD 空中加油技巧那么这里不但不能抛反而因该再次加 仓，以等待股价再次站上 20（62）日线。由于股价先 是从 20（62）日线回落到10（20）日线获得支撑后再 次站上 20（62）日线，因此我们称该技巧为以退为进 技巧。下面是该技巧的案例举例：600138 在 08.11.18 日利用提前买入法在 20 日线附近买入，结果当天跌 停。11 .19日股价回抽10日线支撑不破，当 天日线MACD 同时形成空中加油技巧所以在 10 日线附近进行加仓 补入，结果当天该股重新站上 20 日线，随后股价短期 大涨，这就是典型的以退为进技巧。 15 七、双头突破技巧 起涨点技巧告诉我们大盘或个股在突破 62 日线后极 容易形成双头，这 是由于 62 日线具有强大的反作用力 造成的。但同时我们也要看到起涨点技巧有时也会发 生趋势延伸，特 别是当股价站稳 62 日线后这种短线走 强的趋势更为明显，这时如果有一天你发现股价再次 启动后盘中突破了由前期起涨点技巧形成的左侧头部 时，请你注意该股随后的回踩确认动作，我们认为只 要该股回踩左侧头部的那天的收盘价附近成功，我们 就能确认双头突破是有效的，大家可以趁回踩时大胆 买入，此方法有三个注意事项：一、大盘的先行指标 在同一时期需要站稳重要均线（ 如 62、1 33、2 54 线等）。 二、同样适用于 133、254 的双头突破法。三、该技巧 的止赢点是收盘不能跌破 5 日线，止损点是股价冲高 回落后收盘时再次回落至左侧头部收盘价之下时。下 面是该技巧的案例举例：600584 该股 08.11.20 日受 62 日线反作用力影响形成左侧头部,当天收盘价为 3.23 元,最高价为3.37 元。随 后该股冲高回落至 12.1 日形成12 金边技巧股价随后展开反弹,12.4 日盘中创 出 3.41 元的新高,当天收盘收在了 11.20 日收盘价 3.23 元附近，因此这天就是双头突破技巧的买点。这 里需要说明的是 3.23 元附近是一个非常关键的价格 16 区域，也是很重要的止损点。 17 第三章 金边技巧的完善及补充 《短线战法初级》由于篇幅等原因并没有把 12（26） 金边技巧在牛、熊 中的买点注意事项及熊市里 12（ 26） 金边技巧可能出现的破位问题做出很详细的诠释,因 此本章试图对这些内容进行完善及补充。另外当起涨 点延伸趋势技巧发生后由于 30 日均线也将成为重要 的均线，因此由其引发的 23 金角与金边、36 金角也 是必须了解的技巧，因此我们我们将利用中级课程的 第三章内容对金边问题进行完善及延伸，从而使之前 所学技巧在实战操作上更具威力！ 一、牛熊金边的买点问题 牛熊市场的传统定义为股价站稳 254 日线后牛市就来 临，股价有效跌破 254 日线后熊市就来临。《 短线战法 初级》告 诉我们上升趋势的 26金角形成日和跌破年线 后的第一个起涨点趋势当天就是牛熊的分界线，因此 这里我们运用《短线战法初级》的趋势技巧来判断牛 熊的分界线比较准确。 1、12 金边的牛市注意事项 知道了牛熊分界线，接下来我们就以上证指数为例。 在 05.12.27 日的 26 金角开始了上升趋势技巧。往后 推我们找到了 06.3.24 日的12金角，在 往后我们发现 18 了上证在 06.3.31 日、4.14 日、4.28 日、5.25 日分 别形成了 4 次明显的12 金边技巧，而 通过观察这些金 边我们得出了以下结论：（1）、牛市的 12 金边技巧是 可以不断的重复买入的，不要说是 2 次金边就算是 3 次、4 次金边都可以不断的买入（2）、通常股价跌破 10 日线后马上就会再次被拉起，而不用苦苦的等待股 价回抽 20 线或 4 日死叉 10 日后再买入，因此牛市里 的 12 金边技巧通常只要股价明显跌破 10 日线后就可 以买入了。（ 3）、仓位上必须是重仓，最低 8 成仓，甚 至是满仓，因为趋势是向上的！ 2、12 金边的熊市注意事项 从 08.3.12 日上证指数正式进入起涨点趋势后上证指 数进入大熊市。我 们在其随后出现的 4.22 日、7 .3 日、 19 9.18 日、10.28 日的4 个阶段性底部各往后推寻找 12 金边，我 们只发现了 5.13 日及11.25 日的两个有效金 边，另外两个阶段性底部形成的基本都是破位金边， 因此通过观察熊市里的 12 金边我们得出了以下结论： （1）、熊市里的 12 金边成功率没有牛市里高，即使要 做仓位也不要过重，要学会分批买入。（ 2）不调整到 20 日线附近坚决不买入。（ 3）、破位后不要先急于卖 出，如果后势一旦出现歪打正着技巧那还是有做双头 的可能的，可 以考虑遇该技巧进行补入摊薄成本。（4）、 有 4 种情况的金边在熊市里需要尽量规避，关于这方 面后面章节会有详细论述。 3、26 金边的牛市注意事项 还是用上证指数来举例，在 05.12.27 日的 26 金角形 20 成日开始了上升趋势技巧。而往后我们发现了上证指 数在这个 26 金角内，分 别在 06.3.8 日、6 .12 日、7 .19 日形成了 3 次明显的26 金边技巧，而 通过我们对这些 26 金边的观察，得出了以下结论：（1）、牛市的 26 金 边技巧与 12 金边技巧一样也是可以不断的重复买入 的，不要说是 2 次金边就算是 3 次、4 次金边都可以 不断的买入，但前提是上升趋势还在延续。（ 2）、由于 牛市中的 26 金角形成后开口角度较大，因此通常当 4 日线跌破 20 日线后第2 天就可以买入了，无 需等到股 价回落到 62 日线附近时再买入，否 则等待你的将是不 断的踏空。（ 3）、仓位上必须是重仓，最低 8 成仓，甚 至是满仓，因为趋势是向上的！ 21 2、26 金边的熊市注意事项 下面以 600837 来做举例，我们发现该股自 08.5.22 日股价正式进入起涨点趋势后该股就进入大熊市。我 们在其随后的下跌中只发现了该股在 10.21 日形成了 1 个26 金角，随后的 10.28 于10.31 日该股分别形成 了 1 次金边和 2 次金边，因此通过观察熊市里的 26 金边我们得出了以下结论：（1）、熊市里的 26 金边由 于 26 金角很难形成，因此出现的几率相对偏低，同时 这里需要提醒的是开口角度的大小将直接影响仓位的 大小，但由于是熊市一般不会重仓。（ 2）、 由于考虑到 熊市里形成的 26 金边开口较小，因此股价不调整到 62 日线附近坚决不要买入。（ 3）、2 次金边失败率超高， 因此尽量不参与。（ 4）、有 4 种情况的 26 金边在熊市 里需要尽量规避，关 于这方面后面章节会有详细论述。 （5）、需要指出的是熊市里如股价发生起涨点趋势延 伸则 26 金边的成功率及买入法可比以上条件宽松点。 22 二、警惕熊市 4 种金边 在前期学习 12（26）金边技巧时我们发现牛市里的金 边技巧和熊市里的金边技巧买入时机有所不同。牛市 里的金边技巧通常股价跌破 10日线时就可以买入，越 接近 20 日线时越可以加仓，大 多数情况下股价跌不到 20 日线时就已迫不及待的上涨了，由于牛市里一旦形 成金边技巧成功率上涨得概率极高，因此牛市里的金 边技巧这里就不再做重点研究了。我们这里指的金边 技巧的完善是指如何提高熊市中的金边技巧买入成功 率，通过我的不断研究我发现有 4 种熊市金边极容易 出现破位的情况，所以学员需谨慎参与。 1、金角开口角度较小的 由于熊市中各股都属于短暂的超跌反弹性质，因此有 些个股即使形成 12（26）金角技巧，通常当天也就见 到了本轮反弹的高点，于是股价就开始冲高回落形成 金边技巧，但是由于前期金角的反弹高度有限，导致 金角的夹角开口角度很小，给 股价回调造成不利因素， 因此股价极容易在回调时跌破 20（62）日线的支撑， 所以一旦发现金角开口角度较小的个股，一旦形成 12 （26）金边技巧我们通常不建议参与。下面是案例举 例：600016 在 08 年 8 月 29 日形成 12 金角技巧，随 后股价当天见顶，第 2 天9.1 日就形成 12 金边技巧， 23 从K 线图上我们明显发现该股由于从12 金角到12 金 边只用了 2 天时间，因 此导致金边夹角开口角度很小， 因此该股的 12 金边技巧学员需谨慎参与。 2、金边内股价跌停的 金角技巧形成后股价开始回调入金边，此时在金边某 日该股股价突然打至跌停板，所以股价第 2 天极容易 再次低开后彻底跌破 20（62）日线支撑，因此此种金 边由于 20（62）日均线的支撑如同虚设，一般这里的 金边技巧不建议参与。这里需要指出的是金边开口角 度较大同时金边跌停板的最低价还离 20（62）日线的 支撑较远的情况除外。下面是案例举例：000019 在 08.4.16 日形成 12 金角，4.21 日该股跌至金边时突然 24 跌停，由于跌停因此该股极容易第二天继续低开从而 彻底跌破 20 日线，因此该股的 12 金边技巧学员需谨 慎参与。 3、金边内回调持续放量的 金角技巧形成后股价开始回调入金边，此时如果该股 进入金边时成交量是持续萎缩的，就说明主力是惜售 的，目的是为了洗盘后股价再次拉升，此时形成的金 边也是安全的，可以买入。相反如果股价回调金边时 成交量还在持续不断放量就说明主力有出货的意图， 对这种金边后势则需谨慎看待。这种股价回调金边后 不能持续缩量甚至还出现放量的股票后势极容易直接 跌破 20（62）日线支撑，从而形成破位 12（26）金边， 因此此种金边技巧是不建议参与的。下 面是案例举例： 25 601006 在 7.7 日形成 12 金角，7.9 日股价见顶回落。 随后股价与 7.11 日开始进入 12 金边技巧，直到7.15 日股价收盘跌破 20 日线支撑，从 而形成破位 12 金边。 我们发现该股在形成 12 金边时股价回调成交量不但 没有持续萎缩反而是持续放大的，因此这是导致该股 形成破位 12 金边的直接原因，因此该股的 12 金边技 巧学员需谨慎参与。 4、支撑均线有向下引带力的 金角技巧形成后股价会冲高回落形成金边，此时由于 20、62 日均线分别是 12（26）金边的重要支撑均线， 因此如果以上两条支撑线在形成金边技巧时不能走平 或者勾头向上运行的话，股价一但回落以上支撑线时 就会受到向下引带力影响而发生破位，从而形成破位 金边，所以以上情况出现后的金边技巧我们是不建议 26 参与的。下面是案例举例：600202 在2008.9.26 日形 成 12 金角，股价在 10.6 日形成 12 金边时由于 20 日 均线还在向下运行因此对股价形成了向下的引带力， 随后我们看到该股在跌破 20 日线后下跌途中几无反 弹，这就属于股价在回落金边时由于受到支撑线向下 引带力影响而形成破位 12 金边的情况，因此该股的 12 金边技巧学员需谨慎参与。 三、30 日线引发的金角与金边 30 日均线属于中性均价线，它介于 20 与 62 日均线之 间。由于股价跌破年线后大盘很少会站上 30 日线，即 使站上也很难引发 20 日线均线金叉该线，因此在《短 线战法初级》里该线不做重点论述。但由于随着熊市 的深入，大盘出现了大级别的反弹，这些反弹甚至能 站上 62 日线，因 此我们有必要从现在开始学习一下由 27 30 日均线引发的金角与金边的技巧。 1、23 金角技巧与提前买入法 20 日均价线向上上叉30 日均价线的当天是23 金角技 巧的形成日。此时 20 日均价线已开始从走平转为上 翘，而 30 日线从下降正转为走平，从而最终完成了两 线金叉，金叉当天股价打到金叉点附近就是买点。另 外初级里提到的金角提前买入法也同样适用于 23 金 角技巧，只需注意一点，就是由于 20 日线上移速度比 较慢，因此为保险起见，可等 20 日均线与 30 日均线 接近时，股价回落到 30 日线附近再买入，此方法同样 适用于 26 金角提前买入法。下面是 23 金角技巧与其 提前买入法的案例举例：上 证指数 08.11.26 日20 日均 线上叉了 30 日均线，从而形成了 23 金角技巧。11.26 日指数当天打到 23 金角金叉点附近，这里就是买点。 另外如果使用 23 金角提前买入法我们发现上证指数 早在 11.13 日就突破了 30 日均线，指数突破 30 日线 后你可以发现 11.19 日与 11.25 日指数都曾经回抽了 30 日均线，原则这里都是提前买入法的买点，但考虑 到 11.19 日的 20 日线离 30 日线还有一段距离，因此 这里买入有不确定性，因 此我们认为 23 金角提前买入 法的最佳买点应该是20 日与30 日均线较近时的11.25 日。 28 2、23 金边买入法 当股指或股价出现 23 金角技巧以后，股 价会经过一段 时间的上涨然后冲高回落，当股价第一次回落跌破 20 日线，也就是跌到 20 日和 30 日夹角里，股价将会受 到 30 日线的支撑形成 23 金边技巧。这里需要注意的 是23 金边技巧技巧无论是牛市或熊市由于20 日与62 日线的存在，它所出现的比例要远远低于 12、26 金边 技巧。另外如果是在熊市你一定要小心其可能出现的 破位的问题，因此前面所提到的警惕熊市里 4 种金边 规则同样也适用于 23 金边技巧。下面是 23 金边技巧 的案例举例：前面讲过上证指数在 08.11.26 形成了 23 金角技巧，随后股价在 11.27 日冲高，与 11.28、 12.1、12.2 日连续确认 30 日线不破，这里都是 23 金 边的买点，随后股价开始上涨。 29 3、36 金角技巧买入法 30 日均价线向上上叉62 日均价线的当天是36 金角技 巧的形成日。此时 30 日均价线已开始从走平转为上 翘，而 62 日线从下降正转为走平，从而最终完成了两 线金叉，金叉当天股价打到金叉点附近就是买点，请 注意 36 金角后是没有金边技巧的。下面是 36 金角技 巧与案例举例：上证指数 08.11.19 日万科 30 日均线 上叉 62 日线当天，股价突破金叉点就是买点。 30 第四章 股价趋势报道延伸技巧 在《短线战法初级》里我们对股价趋势报道制度做了 很好的总结与分类，根据股价运行的趋势我们将股价 报道制度分成上升趋势技巧、下降趋势技巧、起涨点 趋势技巧。但是针对上升趋势技巧、起涨点趋势技巧 可能会出现的趋势延伸的问题初级里并没有涉及，因 此中级里将做重点剖析。 一、 上升趋势延伸技巧 我们都知道在上升趋势技巧里4 日线死叉20 日线第2 天后股价还会创出新高，从而形成整个上升趋势的最 后一波衰竭浪，此时由于上升趋势技巧即将走完，我 们应该选择在衰竭浪创出新高后的明显顶背离先卖出 该股，以回避该股接下来可能出现的不确定性。但是 我们发现有时当上升趋势运行完毕后股价在稍做调整 后还会继续创出新高并最终经历了较长时间及较大涨 幅才会到达历史顶点，这是为什么呢？我想要回答以 上问题我们就必须学习上升趋势延伸技巧。 （1）、 形成条件：上升趋势技巧结束后股价再次突破 衰竭浪的高点，我们认为上升趋势技巧可能会发生趋 势延伸并有可能走出新的 3 浪 3 升行情，而这种 3 浪 3 升走完后如果股价经过调整还能再创新高的则还会 31 继续发生趋势延伸的可能，直到彻底进入下降趋势为 止，但 最后一次的 3 浪3 升趋势延伸往往都是失败浪！ （2）、 上升趋势延伸技巧的概念：上升趋势延伸技巧 是承接上升趋势技巧后的另一种股价趋势报道制度。 这种趋势延伸技巧是以前一次衰竭浪结束后股价经过 调整后再创新高从而引发的上升趋势延伸，但这里需 要注意的是随着趋势的不断延伸通常最后一轮的 3 浪 3 升通常会走出失败浪的结果，这就需要设好止损位 了！ （3）、 具体运行规律为：首先找出前一个趋势（包括 上升趋势或上升延伸趋势）的衰竭浪的顶点，然后找 到股价经历调整后并突破该顶点的站上 4 日线的那一 天，紧接着股价与上升趋势技巧一样运行，回抽 10 日线创新高走出起涨浪，再 回抽 20 日创新高形成主升 浪，随 后 4 日线死叉20 日形成衰竭浪创新高后顶背离 卖出，3 浪 3 升结束。如果股价经过调整后继续创新 高则新一轮的趋势延伸将重新开始。另外在运作该技 巧的时候由于会有跌破 62 日线的情况发生，这 时就要 求学员有判断股价是在运行上升趋势技巧还是下降趋 势技巧的本领，这点很重要。这里有两个判断标准可 做借鉴：一、如果运行的是上升趋势技巧那么通常 4 日死叉 62 日线后股价不触及 133 线就会反弹，反 之如 32 果是运行的下降趋势技巧那么通常股价都会触及到 133 线，此时由于反弹时股价很难再创新高，所以操 作上以减仓为主。二、4 日死叉 62 日线后股价能否再 创新高也是判断股价是否进入下降趋势的重要依据， 创新高则趋势延伸将继续，不创新高然后股价再次跌 破 62 日线则是下降趋势技巧。因 此以上两个标准不但 是判断股价是否进入下降趋势的重要依据也是我们是 否继续持股的前提条件，总之当股价已触及过 133 而 反弹又不能创新高时股价基本就进入了下降趋势技 巧，操作上需谨慎！ （4）、 下面是上升趋势延伸技巧的具体案例：根据上 升趋势技巧我们推算出上证指数在 06.3.30 日该股走 完了上升趋势，而 06.3.29 的 1313.13 点就是此轮上 升趋势技巧的最高点。但是我们看到此轮牛市的顶点 并不是 06.3.30 日，而是在很遥远的 07.10.16 日的 6124.04 点。因此该股自上升趋势结束后肯定发生了 趋势延伸，而 06.4.3 上证指数突破了上升趋势衰竭浪 最高点 1313.13 点，这天就标志着上证指数进入了上 升趋势延伸技巧，股价有走出新的 3 浪 3 升的可能。 我们发现就在 06.4.3 日股价重新站上 4 日线，随 后股 价在 06.4.13 日回抽 10 日线后创新高形成起涨浪， 06.4.28 日股价回抽20 日线后创新高形成主升浪，最 33 后股价在06.6.12 日的4 日死叉20 日第2 天形成衰竭 浪，创新高后股价在 06.7.7 日顶背离卖出，到这里为 止第一轮的上升趋势延伸技巧就结束了，而 06.7.5 日的 1757.47 点就是此轮上升趋势延伸技巧的最高 点。接下来是第二轮上升趋势延伸技巧。首先通过前 一轮延伸趋势的衰竭浪最高点06.7.5 的1757.47 点找 到了 06.10.9 日股价突破该点的新高，这天标志着新 的延伸趋势技巧再次确立，股价有走出新的 3 浪 3 升 的可能。06.10.9 日当天股价重新站上 4 日线，随后 股价在06.10.17 日回抽10 日线后创新高形成起涨浪， 06.10.23 日股价回抽 20 日线后创新高形成主升浪， 最后股价在07.2. 5 日的4 日死叉20 日第2 天形成衰 竭浪，创新高后股价在 07.2.27 日顶背离卖出，到这 里为止第二轮的上升趋势延伸技巧就结束了，而 07.2.27 日的 3049.77 点就是此轮上升趋势延伸技巧 的最高点。接下来是第三轮上升趋势延伸技巧。首先 通过前一轮上升趋势的衰竭浪最高点 07.2.27 日的 3049.77 点找到了 07.3.21 日股价突破该点的新高， 这天标志着上升趋势延伸技巧再次确立，股价有走出 新的 3 浪3 升的可能。0 7.3.21日当天股价重新站上 4 日线，随 后股价在 07.3.23 日回抽 10 日线后创新高形 成起涨浪，07.4.19 日股价回抽 20 日线创新高后形成 34 主升浪，最后股价在 07.6.5 日的 4 日死叉 20 日第 2 天形成衰竭浪，在这里我们发现由于该股在调整市时 股价并未触及 133 线，同时 4 日死叉 62 日后股价在 07.7.26 股价再次突破了 07.5.29 日主升浪高点，因 此衰竭浪得以延续，创 新高后股价在 07.8.1 日顶背离 卖出，到这里为止第三轮的上升趋势延伸技巧就结束 了，而 07.8.1 日的 4502.3 点就是此轮上升趋势延伸 技巧的最高点。接下来是第四轮上升趋势延伸技巧。 首先通过前一轮上升趋势的衰竭浪最高点 07.8.1 日 的 4502.3 点找到了 07.8.3 日股价突破该点的新高， 这天标志着上升趋势延伸技巧再次成立，股价有走出 新的 3 浪 3 升的可能。07.8.3 日当天股价重新站上 4 日线，随 后股价在 07.8.16 日回抽 10 日线后创新高形 成起涨浪，07.9.11 日股价回抽 20 日线创新高后形成 主升浪，最后股价在 07.10. 26 日的 4 日死叉20 日第 2 天形成衰竭浪，随后我们发现上证指数再也没有创 出新高，因此第四轮上升趋势延伸技巧 3 浪 3 升的衰 竭浪走出了失败浪。由于延伸技巧并不能第一时间知 道股价会不会再创新高，所以根据 07.11.28 日股价触 及 133 线和股指在 4 日死叉 62 日线反弹后于 08.1.16 日再次跌破 62 日两条线索来看上证指数此时已满足 了进入下降趋势的条件，因此反弹时请以下降趋势技 35 巧对待操作。 二、 起涨点趋势延伸技巧 （1）、 形 成条件：股 价站上62日线回抽不破，即 站稳。 其次股价每次上攻更长期均线时回落时不能跌破 2 次 上攻的支撑颈线位（金边最低点）， 这也是起涨点延伸 趋势技巧形成的必要条件。 （2）、 起涨点趋势延伸技巧的概念：是紧接着起涨点 趋势技巧的另一种股价趋势报道制度。这种延伸技巧 在股价突破 62 日线后有望向着更加重要的 133、254 日线均线发动进攻，而无论是 133 还是 254 日线在熊 市里都可能成为此次趋势延伸的最终目标，因此运用 这个技巧操作时最主要的是要学会高抛低吸！直到股 价来到 254 线附近，133 也开始出现拐头，同时在 254 线附近出现了 26 金角你才能持股不动，因 为这时趋势 已经开始悄悄转为上升趋势技巧。另外由于前期经历 36 了几次阶段性底部，因此在形成中期底部的过程中起 涨点趋势可能会发生变异，有些股票在形成中期底部 的过程中可能会出现回抽 10 日线不创新低就站上 20 日线的情况。 （3）、 具体运行规律为：首先股价经过几轮下跌后在 最后一个起涨点趋势技巧里面股价可能会出现回抽 10 日线不创新低就站上 20 日线的情况。其次当股价 突破 62 日线后我们认为由于受到 62 日线为未走平的 影响，股价会在 62 日线附近冲高回落，可先高抛。随 后股价回抽 62 日线支撑并围绕该线进行震荡，震 荡周 期约为 34 天，站稳后才可以买入，而此时前一个 12 金边的最低点将作为此次上攻时的支撑颈线位，收盘 时不允许跌破该颈线位最低点，否 则会引发 2 次探底。 站稳 62 日线后股价会继续进攻 133 线，当股价来到 133 日线附近后我们认为由于受到 133 日线为未走平 的影响，股价会在 133 日线附近冲高回落，可先高抛。 随后股价如要站稳 133 线必须围绕该线来回震荡，而 震荡的周期约为 68 天，站稳后才可以买入，而此时 本次上攻时形成的新的 12 金边最低点将成为此次上 攻时的支撑颈线位，收盘时不允许跌破该颈线位最低 点否则会跌到上一个支撑颈线位附近才会起稳。如站 稳133日线后股价会继续进攻254线，当 股价来到254 37 日线附近后我们认为由于受到 254 日线为未走平的影 响，股价会在 254 日线附近冲高回落，可先高抛。这 里需要注意的是如果熊市还未结束那么 254 线通常就 是起涨点延伸趋势的反弹极限位，遇 254 线后就会很 快回落，而 此时本次上攻时形成的新的 12 金边最低点 将成为此次上攻时的支撑颈线位，收盘时不允许跌破 否则会跌到下一个支撑颈线位附近才会起稳，这种局 面一直要延续到 133 线从下降转为上升后股价才有望 彻底突破 254 线后形成牛市。 （4）、 下面是起涨点趋势延伸技巧的具体案例 上证指数在 05.3.31 日形成一个阶段性底部，最 低价为 1162.03 点。0 5.4.25 日指数收盘价跌破 1162.03 点从而 进入了新一轮的起涨点趋势技巧。05.4.28 股价开始回 抽 10 日线并与 05.5.9 日创新低，随 后在 05.6.6 日形成 阶段性底部，05.6.7 日线后由于 10 日线开始拐头，因 此股价形成转向 K 线回抽了 20 日线。0 5.6.8 日股价站 上 20 日均线，05.6.9 日股价遇 62 日线形成第一个头 部。05.6.16 日形成 12 金边，最低点 1164.03 点，这就 是支撑颈线位。05.6.27 日上证指数形成第二个头部， 随后 2 次探底。0 5.7.12 日最低1004.08 未破前期低点， 2 次探低成功并与 05.7.27 日股价突破 62 日线，随后 股价在 62 日线附近震荡3 天，05.7.29 日在确认 62 日 38 支撑及 1064.03 点支撑颈线位不破后起涨点延伸技巧 开始，股 价继续上攻并与 05.8.10 日突破了133 线的压 力，此时由于 133 线未走平股价开始震荡，与 05.8.19 日形成本次上攻的 2 次支撑颈线位，最低点 1132.86 点。震荡完毕后股价继续上攻 254 线并于 9.20 日触及 254 日线，此时由于 133 线仍在继续下降，因此股价 开始连续下跌并与 05.9.28 日收盘跌破了与 05.8.19 日 形成本次上攻的 2 次支撑颈线位的支撑，即 1132.86 点。因此说明股指反弹后将进一步考验下档与 05.6.16 日形成的 1064.03 点的支撑颈线位的支撑。此后股指 果然短期反弹后跌至该支撑颈线位附近，也就是 05.10.28 日的1067.41 点，由 于在这里股价并没有再次 跌破 1064.03 点的支撑颈线位的支撑，所以股价开始 止跌。随着 133 线于05.11.24 日的拐点出现，05.12.27 日股指形成了 133 上叉254 线前的 26 金角，这 也就到 了上升趋势技巧，从而起涨点延伸技巧也就结束了。 39 第五章 市场阶段划分的意义 大家都知道在《短线战法初级》中我们围绕着股价趋 势报道制度对市场趋势的演化进行了重点讨论，从中 受益非浅。但 比如像 MACD 与均线指标都属于非摆动 类指标，这些非摆动指标由于不受市场强弱的影响而 变化，因此只要符合技术特征就能进行操作，因此掌 握起来比较简单。但对于像 KDJ、RSI 一些摆动类指 标就不一样了，他们在不同市场阶段相同的参数所表 现出的股价运行情况是不一样的，因此要想学好摆动 类指标的技术则必须将市场划分成不同阶段进行研 究，这就是对市场进行阶段划分的重要意义。 一、传统市场划分的缺陷 传统的划分市场将市场划分为多头市场和空头市场。 摆动类指标如KDJ 和RSI 在50 以上运行为多头市场， 在 50 以下运行是空头市场。在 如布林线日线在中轨以 上是多头市场，在中轨以下运行是空头市场。但在运 用无论是摆动类指标（KDJ、RSI）或轨道理论（如布 林线等）进行传统预测时会遇到下面几个问题。 1、 20、50、80 数字理论的不确定性 对摆动类指标而言，在空头市场中，如果他们突破了 50，此时如按技术分析的指导市场理应转强，而它却 40 开始出现回落。而在多头市场，当它们高于 80 时市场 传统的技术分析提示必须卖出的时候，上涨的过程却 会继续并加速。另 外当传统数字理论低于 20 市场提示 见底的时候，大盘由于受到恐慌性杀跌的缘故并没有 很快见底。下面是以上概念的举例。 （1）如 KDJ 突破 50 后回落 上证指数 08.9.25 日 K、D、J 三线全部突破 50 数值， 大盘按传统数字理论可以说 KDJ 刚开始由弱转强，股 价应该继续走强才对，但是我们发现 KDJ 三线在经历 了在 50 上方短暂停留后与 10.8 日 KDJ 三线中最敏感 的 J 最先回落并跌破了 50 数值，K、D 随后几天也都 跌破了 50 数值，反弹彻底结束。 （2）如 KDJ 突破 80 后继续强者衡强 上证指数从 07.3.20 日 K、D、J 三线全部突破 80 数值 开始，大盘按传统数字理论可以说 KDJ 已进入了超买 区，股价应该回落才对，但是我们发现 KDJ 三线基本 在 80 数值上方积极运做并没有回落的意思，即 使有回 落通常也只是 K、J 的1、2 天运行在 80 以下，但很快 又被拉起，这种局面一直持续到 07.5.31 日 K、D、J 三线全部跌破 80 才告一段落， 但即使是这样 07.3.20-07.5.31 日这段时间 K、D、J 还是表现出了 强者衡强的局面，彻底颠覆了传统的数字理论技术。 41 （3）如 KDJ 跌破 20 后继续弱者衡弱 上证指数从 08.10.23 日K、D、J 三线全部跌破 20 数值 开始，大盘按传统数字理论可以说 KDJ 已进入了超卖 区，股价应该上涨才对，但是我们发现 KDJ 三线基本 在 20 数值下方积极运做并没有马上反弹的意思，这 种 局面一直持续到08.10.28 日股价探底1664 点才告一段 落，但即使是这样 07.10.23-07.10.28 日这段时间 K、 D、J 还是表现出了弱者衡弱的局面，彻底颠覆了传统 的数字理论技术。 2 轨道（布林线）理论的不确定性 在布林线等理论的运用中，经常出现突破布林线上轨 后继续在上轨上方运行的情况，同样也会出现击穿布 林线下轨而持续在下轨下方运行的情况，这些都是传 统轨道理论不能解释的，而在实际操作中却具有更重 要的误导性：高位钝化卖出可能错过暴力阶段；低位 置钝化买进可能面临套牢和快速大幅亏损。下面是以 上概念的举例。 （1）如突破布林线上轨后继续强者衡强 上证指数 07.7.20 日运行至布林线上轨处，按 传统的轨 道（布林线）理论当接近布林线上轨时需要先高抛。 但随后的 7.23 日我们发现上证指数不但没有冲高回 落而且突破了布林线上轨，随后指数出现了加速上升 42 的走势继续强者衡强，因此传统的轨道理论再次面临 挑战。 （2）如跌破布林线下轨后继续弱者衡弱 上证指数 08.6.6 日运行至布林线下轨处，按传统的轨 道（布林线）理论当接近布林线下轨时可以买进了。 但随后的 6.10 日我们发现上证指数不但没有如期反 弹而且跌破了布林线下轨，随后指数出现了加速下跌 的走势继续弱者衡弱，因此传统的轨道理论再次面临 挑战。 二、四个市场的划分 为了有效地克服用传统的数字理论及轨道理论来判断 摆动类指标如 KDJ、RSI、BOLL 等不确定性的干扰， 我们发现除了趋势技巧以外我们必须把市场的不同运 行阶段进行更进一步的细分，并 提出相应的划分标准。 1 主升市场 主升市场是上升趋势和上升趋势延伸技巧的重要组成 部分，发生在强势整理突破后的中级上升行情的发展 阶段，对大盘而言是行情的快速上升阶段；对个股而 言是股价大幅拉升和暴力阶段。它的起点往往是双底 右底的转向 K 线处（也可能会出现单底的情况）， 而 终点则是 4 日死叉20 日线的前一个最高点。这 个阶段 具有较长的持续性：对大盘，一般持续一个月以上； 43 对个股一般持续 2 周以上。关于大盘处于主升状态的 例子从 2005 年下半年2007 年年底行情中经常出现， 总共出现了 5 次。 （1）下面是其中一次案例的举例 我们发现上证指数 07.1.24 日-07.3.5 日股价陷入了 阶段性调整，07.3.6 上证指数出现了双底右底的转向 K 线，这里就是主升市场的起点。随后在 07.6.4 日 4 日线死叉了 20 日线，因此往前推 07.5.29 日就是这波 主升市场的终点。 （2）摆动类指标的特点 KDJ 指标:在主升市场的 KDJ 一般在 80100 之间运 行，当 KDJ 低于 80 的时候会很快回到 80 以上并继续 在 80100 之间运行，股价也因此会继续上升。所以把 KDJ 低于 80 作为该市场环境的超卖标准。 44 RSI 指标:同期的 RSI 指标也基本在 80 以上运行，低 于 80 以下会很快回到 80 以上，股价也继续回升，因 此我们可以把低于 80 作为该市场的超卖标准。 BOLL指标：在 最强势市场中BOLL中日 K 线碰上轨 并未见股价回落，相反如果回落到中轨则股价会被迅 速拉起。 （3）转势过程 主升市场发展到一定阶段，也会出现回落整理过程， 这个回落过程一般是回落到阶段性调整市场区域就宣 告结束，股价结束调整后将重新进入主升市场环境运 行。当然也有例外情况，这种情况就是市场会从主升 市场直接进入阶段性反弹或主跌市场，如 07 年 11 月 份后大盘运行的情况。 2 阶段性调整市场 当主升市场运行一段时间后，市场会进入一个回落整 理的状态，这种整理一般以阶段性整理的态势完成， 这种阶段性整理的态势就是阶段性调整市场。阶段性 整理也是上升趋势和上升趋势延伸的重要组成部分， 是行情继续发展的基础，一但这个市场调整后不能继 续走强的话，则大盘可能结束牛市或者进入一个大级 别的调整，反之则为新的主升市场做准备。另外这种 阶段性整理的态势一般表现为双底整理或者是单底的 45 三角型整理状态。它 的起点是 4 日死叉 20 日线前的最 高点，而终点则是双底右底或三角型整理转向 K 线出 现的那一天。关于大盘处于阶段性整理状态的例子从 2005 年下半年至 2007 年年底行情中经常出现，总共 出现了 6 次。 （1）下面是其中一次案例的举例 我们发现上证指数在 07.2.2 日 4 日死叉了 20 日线确 认了阶段性调整市场的的到来。往前推上一波主升行 情的最高点发现是 07.1.24 日，因 此 1.24 日就是这波 阶段性调整的起点。随后 3.6 日找到了此波阶段性调 整的转向 K 线的那一天，这里就是此波阶段性调整市 场的终点。 （2）摆动类指标的特点 KDJ指标:与主升市场的 KDJ在 80 以上运行不同，当 46 市场由主升市场进入阶段性调整市场运行后，KDJ 主 要运行在 5080 之间运行，此时 KDJ 高于 80 为超买， 股价就此回落；KDJ 低于 50 为超卖，股价回升。 RSI 指标：与主升市场的 RSI 在 80 以上运行不同，当 市场由主升市场进入阶段性调整市场运行后，RSI 主 要运行在 5080 之间运行，此时 RSI 高于80 为超买， 股价就此回落；RSI 低于 50 为超卖，股价回升。 BOLL 指标：阶段性调整市场BOLL 特征是，日 K 线 脱离上轨后向中轨回落，如不跌破中轨则可能回到主 升市场；如果跌破中轨则进入阶段性调整市场。在阶 段性整理阶段日 K 线总体是在中轨上下进行震荡。 （3）转势过程 阶段性调整市场接近尾声时，股价结束调整后将重新 进入主升市场环境运行，其重要标志为双底及三角型 整理结束后没有破位，同时也出现了转向 K 线。当然 也有例外情况，这种情况就是市场已经进入下降趋势 不会再创新高了。 3、阶段性反弹市场 阶段性反弹市场是下降趋势和起涨点趋势及延伸技巧 的重要组成部分。在传统的市场划分中阶段性反弹市 场是与空头市场等同的概念。这种反弹可以突破长期 趋势 62 日线，但最终回落到该线下，62 线上方为典 47 型的多头陷阱。另外这种阶段性整理的态势一般表现 为双底整理、单底的三角型整理、头肩底整理状态。 这种行情的起点是阶段性低点，但如果是头肩底的阶 段性底部起点是左肩低点，终点则都是新的起涨点趋 势确立的那一天，关于大盘处于阶段性反弹状态的例 子从 2007 年年底至 2008 年年底行情中经常出现，总 共出现了 6 次。 （1）下面是其中一次案例的举例 我们发现上证指数在 08.7.3 日形成了头肩底的阶段 性底部，往 前推左肩低点 6.20日就是本次阶段性反弹 市场的起点，往后推 8.11 日是新起涨点趋势第一天， 因此这里就是本次阶段性反弹市场的终点。 （2）摆动类指标的特点 KDJ 指标：KDJ 指标通常在2050 之间运行，突破50 48 后尤其是到达 80 附近时必然回落，说明 50 以上便进 入了超买区；因此高于 50 为超买，股价回落；低于 20 为超卖，股价上升。 RSI 指标：RSI 指标通常在 2050 之间运行，突破 50 后尤其是到达 80 附近时必然回落，说明 50 以上便进 入了超买区；因此高于 50 为超买，股价回落；低于 20 为超卖，股价上升。 BOLL 指标：每次阶段性反弹的开始和结束，都经历 一个 BOLL 由开口到收口的过程；日线由开口时的到 达 BOLL 上轨，逐步回落到围绕中轨震荡，最后跌至 下轨。日 K 线在中轨下方运行的天数通常要多与在中 轨上方运行的时间。 （3）转势过程 阶段性反弹市场接近尾身时，股价将再次跌破前期低 点，因此通常阶段性反弹后股价将重新进入主跌市场 环境运行，其重要标志为双底整理、单底的三角型整 理、头肩底整理状态的再次破位。 4、主跌市场： 主跌市场是下降趋势和起涨点趋势及延伸的重要组成 部分，它是与主升市场形成鲜明对比的另一种市场单 元，是抄底者屡买屡套的阶段，原因在于买进者机械 的运用 KDJ 和RSI 低于20 可以买进的规则，此 时这个 49 时候他们会错误的认为市场已经进入严重的超状态， 股价即将回升，介入应当是不错的选择。这种行情的 起点是起涨点趋势的第一天，终点则是形成头肩底左 肩低点或者是阶段性底部。 （1）下面是其中一次案例的举例 我们发现上证指数在 08.8.11 日形成了新的起涨点趋 势，因此这里就是主跌市场的开始。在 08.9.18 日见 到一个阶段性底部，因此这天就是主跌市场的终点， 同时也是阶段性反弹市场的起点。 （2）、摆动类指标的特点 KDJ、RSI 指标：在这个主跌市场中我们把 KDJ、RSI 指标叠加在一起，发现它们有共同特征，均在 20 上下 钝化，盘中反弹的高度如果超过 20 就会回落，而低于 50 20 未必会出现反弹；J 指标开始在 20 以下运行是进入 主跌市场的标志；即 将进入阶段性底部时 J 在 20 以下 上叉 K 是中级反弹发生的信号。 BOLL 指标：主跌市场的 BOLL 重要的特征是日线贴 下轨运行而且很少回升到中轨以上运行。 （3）转势过程 主跌市场接近尾声时，股 价会形成重要的阶段性底部， 而只有当股价站上 20 日线后通常才能确定阶段性底 部的可靠性，一但确认股价将重新进入阶段性反弹市 场环境中运行，其重要标志为股价站稳 20 日线。 51 第六章 摆动类指标的运用 在第五章我们探讨了给市场阶段性划分的重要意义及 如何掌握对市场进行阶段划分的具体方法。大家都知 道与 MACD 等这些非摆动类指标相比，在操作如 KDJ、RSI 这些摆动类指标时不但要掌握其本身的技 术指标规律，同时必须考虑到各摆动类指标在不同市 场环境下技术分析的特殊性，因此对学员的要求会比 掌握非摆动类指标高很多，所以我们试图用本章来找 出这些摆动类指标在不同市场阶段如何运行的规律， 从而帮助学员们尽快掌握摆动类指标的运用方法。 一、BOLL 指标 作为轨道理型和趋势型指标，BOLL 通道的方向代表 中期趋势的方向，也是中期趋势运行方向的标准：通 道向上的时候代表中级上涨行情；通道向下的时候代 表中级下跌的行情；通道横向运行的时候一般是牛市 中的调整或是熊市中的阶段性反弹。一般股价突破上 轨时代表超买，预示股价将下跌；股价突破下轨时代 表超卖股价将上涨。但是在实际运用中，我们经常发 现股价虽然突破布林线上轨却不下跌而持续上涨；或 者股价跌破布林线下轨却未出现反弹，这是我们在前 52 面 4 个市场划分中主升及主跌市场的重要特征，因此 我们将分两种情况来论述布林通道的标准。 一、横向整理行情的布林线预测标准 横向整理行情相当于我们四个市场划分中的阶段性调 整和阶段性反弹市场阶段。我们对横向整理行情的布 林线通道做以下预测和运用标准。 标准一：把布林线指标当做超买超卖的标准使用时必 须明确它们是属于横向整理行情也就是 4 个市场划分 中阶段性调整和阶段性反弹行情，在这样的行情中我 们预测行情碰上轨附近回落为卖出；碰下轨附近反弹 为买进信号，以上标准是低吸高抛的重要标准. 举例：上 证指数在07.5.29-07.7.6 日阶段性调整行情 中及 08.6.20-08.8.11 日阶段性反弹行情中均是遇下 轨附近反弹买进，遇上轨附近回落卖出。 标准二：对于牛市中的阶段性调整行情，当日线向上 突破中轨时预示行情将继续发展，可以短线加仓。对 于熊市中的阶段性反弹行情，即 便日线上突破了中轨， 我们建议持仓或减仓而不建议加仓。 举例：上 证指数在07.5.29-07.7.6 日阶段性调整行情 中突破中轨时可以短线加仓；而 08.6.20-08.8.11 日 阶段性反弹行情中突破了中轨，我们建议减仓进行操 作。 53 二、单边行情中的布林线预测标准 在股价突破整理格局开始进行趋势行情时，布林线指 标两条界限的距离会扩张。股价走势若（上涨或下跌 时）较强劲时，股价会紧贴着上轨或下轨，一会儿突 破一会儿跌破。此时如果参考布林指标的超买或超卖 的界限，可能会发生卖出股票后，股价仍持续上涨。 而买进股票后股价仍持续下跌的状况，下面的标准将 解决这个问题。 标准一：在主升市场中，股价连续上升，股价通常会 运行在上轨和中轨之间，当股价连续上升较长时间， 股价上穿上轨，次日后又下穿上轨并进一步跌破中轨 的时候，会 出现带动上轨出现由上升转平的拐点出现， 此时为卖出信号，它 预示着阶段性的调整可能的到来。 举例：深 成指到07.5.29 日指数已连续上升很长时间， 在这天股价上穿上轨，5.30 日指数又下穿上轨并在 6.4 跌破中轨的时候，此时出现带动上轨出现了由上 升转平的拐点出现，它预示着阶段性的调整可能的到 来，随后股市进入了所谓的著名 5.30 调整阶段。 标准二：在主升市场中，如果日线突破上轨后，又下 破上轨，但没有突破中轨，股价会继续在中轨和上轨 之间运行，则原来单边主升趋势将延续。 54 举例：深成指在07.8.6 日指数突破上轨后，8.7 日破 上轨，但由于在 8.17 日后指数没有突破中轨，因此指 数仍会继续在中轨和上轨之间运行，则原来单边上升 趋势将延续。 标准三：主跌行情中有两种情况，日线跌破下轨次日 又上破下轨，如果日线随后又突破中轨，预示反弹将 持续，有可能到上轨附近才回落；如果日线跌破下轨， 次日上破下轨后没有突破中轨却再度回落到下轨附 近，表明单边回落行情将持续。 举例：深成指08.10.28 日日线跌破下轨，次日又上破 下轨，11.10 日线随后指数突破中轨，预示反弹将持 续，随 后指数果然到了上轨附近才回落；深 成指 10.13 日日线跌破下轨，次日上破下轨后没有突破中轨却再 度回落到下轨附近，表明单边下落行情将持续。 二、KDJ 指标 1、KDJ 指标预测标准 KDJ 分析和预测股价的走势，主要是通过 K、D、J 和这三条曲线的图形关系的分析来判断市场的超买超 卖、走势的背离及 K 线、D 线、J 线相互交叉突破等 现象，从而预测股价的趋势。 （1）传统 KDJ 的取值及错误 KDJ 指标中，K 值和 D 值的取值范围是 0100， 而 J 55 值的取值范围可以大于 100 或小于 0。就灵敏性而言， J 最强，K 其次，D 值最慢。而就安全性而言 D 值就 高，K 其次，J 最低。传统划分标准是：K、D、J 在 20 以下为超卖，可以买入；K、D、J 在 80 以上为超 买，是卖出信号；K、D、J 在 2080 为震荡区。但这 种传统标准在运用中会犯以下错误：80 以上卖出股价 却继续上涨；20 以下买入股价却继续下跌；KDJ 突破 50 开始转强但股价却没有继续走强，甚至立即回落。 （2）KDJ 在四种市场预测标准 主升市场：KDJ 在 80100 之间波动并钝化，持续时间 大约在 2 周以上，低于80 为超卖，是短线买入信号。 主升市场的超买判断为KDJ 的顶背离将是判断行情的 重要依据，K DJ 会逐波下降，而 回落到 80 以下一般会 迅速拉起，如果没有拉起，一般就是阶段性调整市场 的开始。由于在前一章我们对4 个市场的 KDJ 运行情 况已经举过例子，因此这里就只重述概念就可以了。 阶段性调整市场：KDJ 大于 80 为超买，预示股价将 下跌；KD 低于 50 为超卖，预示股价将反弹。 阶段性反弹市场：KDJ 大于 50 靠近 80 为超买，预示 股价将下跌；低于 20 为超卖，预示股价将反弹。 主跌市场：KDJ 大于20 为超买，低于 20 接近0 并钝 化时为超卖，预示股价将反弹。 56 （3）KDJ 金、死叉的预测标准 KDJ 的交叉分为金叉和死叉两种形式，下面是其根据 四个市场划分总结出来的标准。 标准一：在阶段性反弹或主跌市场中股价经过一段时 间的盘整或下跌行情，且 KDJ三线都处于超卖状态时， 一旦 J 和 K 几乎同时向上突破D 线时，表明股价即将 转强，盘整或跌势即将结束，将开始上行，可以开始 买进股票，进行短线的建仓。这是 KDJ 金叉的一种形 式。 举例：在08.10.28 日上证指数主跌行情进入尾声阶 段，KDJ 三线全部进入超卖区，J 和 K 在这天几乎同 时向上突破 D 线时，表明股价即将转强，可以短线建 仓！ 标准二：在阶段性调整市场转向主升市场的过程中股 价经过一段时间的上升过程出现了盘整，KD 处于超 卖线下方徘徊时，一旦 J 和 K 几乎同时向上突破 D 线 时，表明股价将再次进入主升行情中，可以加仓或持 仓，这是 KDJ 金叉的另一种形式，但这里需要强调的 是如果是双底图形那么J 和K 在第一次突破D 线后运 行到超卖区后仍会回落。 举例：在 07.3.8 日上证指数阶段性调整市场转向主升 市场的过程中，KD 处于超卖线下方徘徊时，J 和 K 在 57 在这天几乎同时向上突破 D 线时，表明股价将再次进 入主升行情中，这里可以加仓或持仓。 标准三：当 主升市场经过前期一段时间的上升行情后， 股价涨幅已大，如果 KDJ 也接连出现顶背离，那么一 旦 J 和 K 在高位（ 80 以上）几 乎同时向下突破 D 线时 （要关注突破速度）， 表明市场可能将从强转弱，股价 将下跌或进入阶段性调整市场，这时应该卖出股票， 这是 KDJ 死叉的一种形式。 举例：上证指数在 07.3.29 日、07.4.19 日、07.5.11 日 J 和 K 在高位（80 以上）几乎同时向下突破 D 线 3 次，而且这 3 次K 线形态走势一波比一波高，股价仍 在继续上涨，而 KDJ 指标的走势整体上呈现一波低于 一波的走势，表明 KDJ 顶背离明显，此时当股价在 07.5.30 日 J 和 K 在高位（80 以上）几乎同时再次向 下突破 D 线第 4 次时，我们发现 J 和 K 在高位向下突 破 D 线速度非常快，因此我们基本确认阶段性调整市 场已经到来。 标准四：当阶段性反弹市场的反弹动能开始枯竭，各 种均线对股价形成较强的压力，KDJ 指标在经历了短 暂的反弹到 80 附近时，但未能站稳 80 时，一旦 J 和 K 再次向下突破 D 线时（要关注突破速度），表明市 58 场可能再次进入弱势，股价还将下跌，这时应该卖出 股票，这是 KDJ 死叉的另一种形式。 举例：上证指数在 08.7.28 日KDJ 指标在经历了短暂 的反弹到 80 附近时，但未能站稳 80 时，08.7.31 日 J 和 K 再次向下突破 D 线时，表 明市场可能再次进入弱 势，股价还将下跌，这时应该卖出股票，这里需要指 出的是 J 和 K 在高位向下突破D 线速度非常快，因此 我们基本确认行情已经走弱。 （4）KDJ 指标建仓的其他预测标准 K、D、J 指标是 KDJ 指标中的三个重要组成部分，在 运用它们的交叉关系进行行情判断的时候，首先必须 明确其属于什么样的环境，这样才能取得区别与传统 划分市场的结果，下面是关于利用 KDJ 指标建仓的其 他标准。 标准一：当 J 线在超卖区向上突破 K 线并迅速向上运 动，同时 K 线也向上突破 D 线，一般预示着会有持续 的反弹出现，投资者可以加大仓位。 举例：上证指数08.9.18 日 KDJ 指标的 J 线在超卖区 向上突破 K 线并迅速向上运动，同 时 K 线也向上突破 D 线，预示着会有持续的反弹出现，投资者可以加大 仓位。 标准二：当 J 线经过一段时间快速向上运动的过程 59 后开始在高位（80 以上）向下掉头时说明股价短期上 涨过快，有短线调整的可能，投资者可以短线卖出。 举例：上证指数08.9.26 日 J 线经过一段时间快速向 上运动的过程后开始在高位（80 以上）向下掉头时说 明股价短期上涨过快，有短线调整的可能，投资者可 以短线卖出。 标准三：当 K 线也开始在高位向下掉头时说明市场短 期上涨行情可能已经结束，投资者应中线卖出。 举例：上证指数08.10.6 日当K 线也开始在高位向下 掉头时说明市场短期上涨行情可能已经结束，投资者 应中线卖出。 标准四：当 D 线也开始在高位向下掉头同时 K、D、J 三线同时继续向下运动时，说明市场可能又要进入主 跌阶段，投资者应选择空仓。 举例：上证指数08.10.8 日当D 线也开始在高位向下 掉头同时 K、D、J 三线同时向下运动时，说明市场可 能又要进入主跌阶段，投资者应选择空仓。 标准五：K、D、J 三线中 D 线的走势最重要：如果 J 线和 K 线从 D 上方下插，但D 并未明显下行，则这 样的死叉并不意味行情一定向下；如果 J 线和 K 线从 下方上穿 D 线，但 D 线上行不明显，则这样的金叉并 不意味行情一定向上。 60 举例：上 证指数08.10.21日 J线和 K 线从下方上穿 D 线，但 D 线上行并不明显，则这样的金叉并不意味行 情一定向上，因此应选择继续观望。 授之以鱼不如授之以渔，实践是检验真理的唯一标准！ |
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