【主持人】
各位亲爱的股民朋友，大家晚上好！欢迎您准时来到咱们的股市名人堂。经常听课的老用户都知道，名人堂是我们空中课堂的一个特色栏目，每次当行情走到关键时期的时候，我们都会邀请股市名人，比如资深财经教授、基金投资总监、私募操盘经理等等，做客名人堂，请他们以自己的专业视角和丰富的从业经验，来为我们的用户朋友分析市场，指点迷津。
那么现在市场又到了一个非常关键的窗口期：一方面啊，我们看到近期政策面上不断有大动作，首先当然是5月9号新“国九条”出台，这是公认的政策底信号，紧接着又是证监会的15条和上周五的券商创新大会以及创业板IPO和再融资办法，可以说周周都有重拳，同时市场上也是各种消息传闻漫天飞；另一方面，我们又看到市场似乎不为所动，行情越走越平，振幅越收越窄，成交越来越低，市场变成了2000点的争夺游戏。所以大家不有产生了很多疑问：到底政策组合拳会不会生效？2000点是不是传说中的铁底？我们翘首以待的行情究竟何时到来？会以什么样的方式展开？下一步中央还会再哪些方面有大动作？这就是我们本期名人堂要为大家解决的问题。为此，我们非常高兴能够再次邀请到著名经济学者、原国家发改委资深研究员、央视特约财经评论员李幛喆教授。
李老师，您好！
【李幛喆】
主持人好！各位股民朋友，大家好！
【主持人】
李老师您好，很多朋友还是喜欢亲切的称呼您“李几招”，也希望您这次再多教我们几招。另外我要特别说明一下，李老师现在正在美国进行交流访问。但是现在又是行情关键期，所以我们这次名人堂采取的是越洋专访形式，通过网络与远在大洋彼岸的李老师对话。所以如果有语音延迟或干扰，也请咱们股民朋友多多理解。李老师，能不能先请您给大家简单的谈一谈？
【李幛喆】
各位朋友大家好，我现在在美国在做一个互访活动，已经大概有半年多了。有朋友可能会问，你在国外半年多对国内股市了解吗？其实是非常了解，因为现在的网络十分发达，所以我一直在关注中国股市，尤其是最近的确政策面上有一些重大变化，非常值得关注。
【主持人】
看来李老师还真是身在大洋彼岸，心系中国股市啊，那我就开始提问了。
首先，我的第一个问题可能就有点犀利哈：李老师，我们都知道，这次新国九条的颁布，媒体也好，研究机构也好，已经从很多方面做了解读。大家一致的观点是这是近年难得的政策底信号，是管理层对市场方向的一个指导意见甚至是出手托底信号。但是市场的反应似乎一般，上周一一根阳线之后又滑向2000点。您认为为什么会出现政策方向与市场走势的这种背离？
【李幛喆】
大家经常听过一句话“利好出尽是利空”，所以股市出现一日游的走势也很正常，在新国九条出来以后市场有所反映是应该的。而且从长期看新国九条无疑对股市，乃至对整个中国资本市场都是一个利好，这是没有什么可怀疑的。并且由于是国务院红头文件，所以力度非常大，涉及面也很广。比如提到的发展多层次股票市场和扩大市场开放、培育私募市场，政策指向性可以说非常明确。那么大家又要问了为什么行情走了一天就又回来了呢？我想一个可能是“利好出尽是利空”，另外主力在这里也需要一个震荡，不可能今天出个国九条，明天股市就涨到五千点、一万点去了。国九条一共九条，逐一落实也需要一些具体配套措施的出台来进行配合。比如说扩大证券市场开发规模，他怎么扩大啊？扩大多少啊？具体到比如像沪港通就属于扩大，那么沪港通之后会不会深港通呢？这都需要一项一项去落实，所以大家还是需要一些耐心，后面必然会有相关的具体措施不断出台。所以对于一日游行情来说，各位不要简单的认为后市行情就是不行了，现在所需要的只是一些时间来验证市场底部的到来。
【主持人】
您刚才说的时间就是告诉大家不要一下就没有信心了，那么是不是可以这么理解：一方面我们还要等待国家具体政策的出台与细化；另外也是在给机构一些时间去反应这个政策。
【李幛喆】
应该是这样的。因为从空间上说，现在就在底部区间。至于是否能够精确预测到大盘底部是多少多少点，甚至精确到小数点后面，这是不可能的。底部是一个区间，上下10%都是正常的。现在看无论是政策面、基本面、还是技术面，都是在构成一个区域性的支撑。另外从时间上说，前面说了，国九条逐条落实是要有一定时间的，而在这个时间过程中会有大量的资金在底部慢慢减仓，随着时间的推移，底部会越来越夯实。所以随着市场底就越近，我们就越要有耐心。
【主持人】
是，我发现大自然也是一样，比如黎明前往往反而是最黑暗的时候，也是大家最难熬的时候。所以我觉得现在的市场氛围似乎就像是股市中的黎明就要来了，不知您有没有这样的感觉？
【李幛喆】
我觉得没有什么股市最黑暗的时候，刚才咱们说了，底部是一个区域，10%的波动都没关系。现在下跌的空间和动力没有了，所以底部基本就是这里了。管理层也不允许，国九条已经很明确了，政策底就是这里，所以短线暴跌的可能性非常小。现在这个位置是一个低风险高回报区间，下跌的空间没有了，最坏的情况是10%的波动调整，向上的空间呢？相对来说就很大，涨百分之20、30、50、甚至翻两三倍都是可能的。
【主持人】
您说的这个向上有这么大的空间，从股民的角度确实让我很兴奋，如果真的如您所说，可真的是一轮大牛市了。可您前面又说了，真正的牛市到来不是一个政策就搞定了，新国九条后面的实质性动作才是关键。作为咱们一个小股民，那些似乎是未来的事，我首先要活到牛市对不对？那么我相信大家还是最关心，短期到底有没有行情？这个您能不能帮我们分析一下？
【李幛喆】
这当然是有行情的了，我对市场始终是保持着坚定的信心。大家可以想想大行情一般三五年会有一次，从06年的行情到现在，三五年都已经过了，所以应该会有行情，就想我去年做客名人堂时说的，未来五年中国股市肯定会有大行情。不过有人可能会问现在怎么样，我认为也会有一波配合新股发行的吃饭行情，另外大家看09年到现在，每年中也都有一两波吃饭行情，比如10年7月、10月，11年2月、12月，12年1月、12月，去年5月、7月，都是典型的吃饭行情。唯独今年，从去年9月到现在8个多月了还没有动静，而越是没有行情，越是容易一轮较大的吃饭行情。
【主持人】
我理解您的意思是，就算大牛市啥时启动还要看国九条之后的落实，至少眼前的吃饭行情是咱们股民可能很快就能看到的。我这么理解没错吧？
【李幛喆】
没错，非常正确。我们所说的吃饭行情一般来说总会有10%到20%的涨幅，其中有些个股会表现得十分耀眼，会远远跑赢大盘。所以大家要踏准节奏、做对板块、选对个股。
【主持人】
好的，踏准节奏、做对板块、这两个要点十分重要。不过第一步就是要踏准节奏，那是不是可以理解为股民要想抓住这波吃饭行情，现在就是要密切关注股市，而不要远离市场？
【李幛喆】
是的，为什么要远离股市呢？我可以很负责的说，所有在座的股民都不会远离股市，况且现在又要快到吃饭行情了，您为什么要远离股市呢？
【主持人】
我记得去年李老师就曾经两次做客咱们名人堂。一次是4月底，一次是7月中，两次和大家交流。非常巧的是，两次大盘都好给面子，一轮红五月，一轮红八月，让我记忆犹新。真的希望这次的吃饭行情也能像您说的一样。
【李幛喆】
去年也算是蒙对了两次，也感谢大家的捧场。但这个可没有必然的因果关系，我只是把我的分析和大家一起交流；股市的涨跌不是谁说了算的，而是市场说了算，我们是通过分析来进行判断。因为市场是有规律可循的，行情启动是有特征的，包括基本面特征、技术特征、资金特征，所以大家要做的不是问我啥时会涨，而是抓住这些特征，一旦条件具备，不要错过行情，仅此而已。
【主持人】
那假如吃饭行情震荡来了，散户应该注意哪些问题呢？
【李幛喆】
首先是现在，不要怕，不必恐慌，更不要在底部割肉出局，否则您就是倒在黎明前的黑暗里了；第二要盯准政策、找准热点，因为每次行情都是结构性行情。即使是吃饭行情，比如大家在食堂里买饭，食堂里有红烧肉、有炒白菜、还有咸菜疙瘩，那你没吃红烧肉、吃的是咸菜疙瘩，那就比别人亏了；或者来的晚点，连饭都没了，那就更亏了。在下一波行情里，我认为像新材料、新能源、新技术、新经济相关的概念板块，大家可以多关注一下，因为中国经济未来必然是高新技术经济的发展，现在我在美国体会特别深，人家都是高新技术产业，中国以后的发展方向也同样如此。另外环保也是最近国家非常重视的一个行业。还有就是金融创新相关的行业和个股。这次新国九条明确提出发展多层次股票市场，支持金融创新，并且特别强调发展债券市场、推进期货和衍生品市场建设。券商创新大会又刚刚召开。所以有互联网金融、创新金融和跨市场、跨品种联动的概念股，如股期联动、沪港联动乃至正在酝酿中的个股期权大家一定要关注。还有就是能源板块，比如上周一为什么是煤飞色舞呢？这也显示出主力的一定的倾向。
【主持人】
您说的提醒大家重点关注的板块，相信大家都记住了，那么有没有提醒大家注意不要碰的雷区呢？
【李幛喆】
是的，股市中大家不要过多去关注冷门。比如说像夕阳行业、没什么增长潜力的；还有像伪科技和纯概念炒作无实体支撑的行业；还有像近期反腐正在深化，酒类和奢侈品消费等大家都尽量要规避，要跟着党中央走；另外前期被热炒过高的，短期内仍然处于高位和估值风险区的股票，像创业板中的一些股票，大家也要小心。
【主持人】
解决了大盘和板块问题，那么在个股层面上，咱们散户选股时又应该注意哪些要领呢？
【李幛喆】
首先我们看一下主力的一些重仓股，主力重仓的目的不是为给谁解套的，所以这些股在吃饭行情中很有可能会有突出表现。另外市场中私募资金十分活跃，相比公募来说，他们的灵活度比较大。这次新国九条专门有一条特别提到了培育私募市场，政策上很明显未来将逐步放开私募资本，给私募更多话语权和行动权，同时也意味着敢死队和民间游资的阳光化和正规化。因此对于有私募和游资敢死队参与运作和概念的个股，大家有必要重点关注。
【主持人】
今天的聊天过程中李老师不仅从大盘未来3到5年一个大的行情说起，而且还给咱们讲了吃饭行情以及如何抓住吃饭行情的问题。其中首当其冲的肯定是大盘，以及如何踏准大盘的节奏也是非常关键的一点，所以也要求咱们的用户在这个时间点上，尤其是在别人看淡市场的情况下，要成为市场中赚钱的少数人，必须要做更多的功课，给予市场更多的关注。另外，李老师还为咱们理清了一些行业，比如说高科技、环保等这样的四大热门板块；同时也给咱们提出了几个不要碰的雷区板块。另外在个股上也提醒我们要注意两个方向，一个是主力重仓的个股，还有一个是私募游资加仓的个股。应该说李老师今天给我们讲的是非常透彻了，也希望大家平时多从这些方面去做一些关注时间过得非常快，咱们这期名人堂马上就要结束了。非常感谢李幛喆老师在遥远的美国百忙之中还做客我们的名人堂，和大家进行这么精彩的交流。相信大家否收获颇丰，我们也真心地盼望市场真的如李老师所分析的，吃饭行情能够早一点到来，让大家能够在今年有一个号的收获。当然有机会等李老师回国后我们还会邀请您再来我们的演播室现场与大家进行互动和交流。最后让我们以热烈的掌声和鲜花再次感谢李老师的到来，谢谢李老师，再见！
