|
管纵 网络昵称：RJFrant，江苏盐城人，现居苏州。做期货5年，曾做过A股、H股、美股、权证、外汇，现在资金集中在期货上，做中长线的程序化交易，账户开启2年来，代码和参数没有任何改变。 期货中国网实战排行榜“RJFrant”账户操作人。该账户从2013年2月18日至今（2014年5月21日），累计收益率83.95%，最大回撤12.93%。
【访谈精彩语录】 承认自己的弱点和错误，不要跟自己过不去。 期货品种少，只要针对数据，比较好做，靠系统，资金管理，风控，顺势。 理想中的投资组合，股票的比重应该是最高的，其次是期货。 选择程序化的原因是过去的经历让我觉得交易上谁都不能信，连自己都不能信。 程序化的流行会让未来的博弈变得更加困难。 量化交易适合职业投资者，主观交易，适合赌徒。 品种总会有盛衰周期和轮动，生意总有淡季旺季，都是正常的。 策略不是最重要的，有人用随机开仓也做得很好，就是赢在资金管理。 有些品种1周左右交易一两次，有些品种1个月左右。 中长线取胜，关键靠忍，熬，坚持。 不管是价值投资还是程序化，其实都是对盈利预期不高的，一般一年有个20%就很满足了，对各方面都看得比较淡了，这类人最适合中长线。 大亏使我不再相信自己，另一方面是市场太可怕，不能倔强，倔强会死得很惨。 现实中的人性缺点在期货市场会放大很多倍。比如贪婪，恐惧，优柔寡断，急躁，跟风。 修心就是减少欲望，做到无我，首先要把修心当作呼吸一样必要的事，然后素食，跑步，行善，静坐等很多细节都可以修心。 从亏损到盈利，一是降低预期，不要太贪。二是立刻行动，尤其是做程序化。 期货市场让我挣到钱的同时，也悟到了市场规律，人性，认识到了自己，让我迅速的成熟。 若要联系管纵，与其开展资产管理合作，期货中国可为您预约，电话：0571-85803287 【访谈全文】 期货中国1、管纵先生您好，感谢您在百忙之中接受期货中国网的专访。您在学生时代就进入了金融投资市场，请问您是如何接触到金融投资市场的？ 管纵：您好，很荣幸受到期货中国的关注和认可。 进入这个市场，一个是大环境使然，刚进大学正好是金融危机，天天都有新闻，不关注这个真的很难，二是看这方面书比较多，基本上促成了我开户做交易，做了一段时间慢慢找到感觉，然后就认真做了。 期货中国2、您毕业后创业过几次，您能否谈一谈几次创业经历？ 管纵：创业大概五六次吧。先是小打小闹，在大学里卖点东西，接点大公司的活什么的，赚的小钱团队都分了，算不上真正的创业。后面尝试比较多，很多项目都做过，就说时间最长的一次。大二开始做一个桌游公司，开始发展很好，2009年底谈几家VC做A轮，后来创投环境不太好，市场也没做起来，留点渠道不温不火的卖，行业后来也下坡了，做了两年就撤了。毕业前做了个创业园，招商都搞定了，结果地方没竞标下来，然后就面临毕业的问题，团队就散了，剩自己一个，这段时间摆摆地摊，上门推销，挣了点钱在批发市场开了个档口，接着开了几个网店，现在在慢慢发展。 期货中国3、您觉得创业经历对您的人生有何影响？对您的期货交易又有何影响？ 管纵：创业让我成熟快，但也少了很多精彩和乐趣，没怎么出去玩。 交易方面，创业前，我操作比较大胆，一系列创业过后，操作变得谨慎。这些经历让我意识到市场本身的力量，承认自己的弱点和错误，不要跟自己过不去，这句话也能用到期货上。 期货中国4、您曾做过股票、权证、外汇、期货，据您自己的经验来说，您觉得这几个市场有什么不同？您最喜欢的市场是哪一个，为什么？ 管纵：股票比较看选股，靠眼光，权证配合着做就行。期货品种少，只要针对数据，比较好做，靠系统，资金管理，风控，顺势。外汇接近完美市场，都是系统交易，而且是世界服务器，我放均线大参数跑了一段，中长线顺势外汇比不上期货，外汇适合高频和套利。我最喜欢的是股票，最好的回忆都在股票，而且空间大。我现在没做股票一是开发量大，二是资金要求大。在这个方面期货有优势。我理想中的投资组合，股票的比重应该是最高的，其次是期货。 期货中国5、您现在做的是程序化交易，请问您为什么会选择程序化交易？ 管纵：这个问题其实非常有意思，我问过几个前辈，大家的经历都差不多；那个时候量化还没现在流行，完全是拍脑袋拍出来的。某天突然冒出个想法，纯机械的交易会不会比手工要靠谱？然后就用纸笔开始算，算出来之后，一晚上没睡着觉，以为自己发现新大陆了。后来才知道，原来这叫程序化，已经几十年历史了，而且有现成的软件可以做。选择程序化的原因是过去的经历让我觉得交易上谁都不能信，连自己都不能信，就选择了程序化，后来其他资金都撤回来了，集中到期货上做程序化。 期货中国6、程序化交易已经受到越来越多投资者的关注，您对程序化交易的前景是否看好？ 管纵：程序化的比重一定会越来越重，不过市场博弈的还是人，就算是程序，背后还是有人，本质不变，也有很多程序化亏钱的，也有很多手工赚钱的，程序化的流行会让未来的博弈变得更加困难。 期货中国7、您在做程序化交易之前有没有做过主观交易？您觉得这两种模式分别适合于哪些投资者？ 管纵：做过主观交易。 就期货而言，量化交易适合职业投资者，程序化是量化的最严格执行的体现，主观交易，适合赌徒。 这里说个题外话，说的比较空，比如价值投资或者alpha，选股和择时能闭环，就算资金管理也量化了，还是免不了人为的干预，有些alpha说是股指纯卖空，实际操作起来还是有择时，可以反映出背后操盘者的真实想法。 另外尤其是价值投资，选股除了财务数据，还有行业地位，护城河，客户忠诚度，甚至是投资者的个人喜好，严格上本来不能算量化。但随着大数据的发展，这些本来比较空虚的指标，如今都变得数字化。 我认为，只要是理性投资，都可以叫量化投资。有些号称量化投资，实际上还是主观交易。 期货中国8、您只有一套交易系统，请问您开发这套系统的思路来自哪里？您觉得这套交易系统的优势在哪？ 管纵：我看过经典策略，自己写一些，交流一些，也跑过一些，结果发现好的系统思路都差不多，我喜欢简单，就删掉了复杂的部分，剩下核心框架，代码再简化一下，加上止损，就变成了现在这个版本。优势就是简单，当然也伴随着缺点，就是太粗放，这比较符合我的风格，我很喜欢。 期货中国9、您程序的代码和参数2年来没有任何改变，请问您对程序的信心是如何建立的？如何能做到一直放着程序不改动？ 管纵：两年没变，这里面有一个主观原因，也有个客观原因 主观方面是我的信心建立于市场本质的探究，当时生成几组随机数，发现所有系统在随机数里面都赚不到钱，然后统计了一下，发现随机数和真实市场数据是有本质的区别的，说明市场是有规律的，顺着规律做，总归会有得赚的。客观原因，尤其是去年下半年，盘子一直横着，那个时候正好忙生意，所以就没太注意账户，算是无心插柳。如果我经常看账户的话，说不定沉不住气。 期货中国10、您打算一直不改动自己的策略吗？请问您如何看待程序化策略的优化、调整和新陈代谢？ 管纵：现在来看，应该能坚持个几年，因为我参数都比较大，短周期和中周期的变化不太会影响到我。策略优化有一定作用，因为不同品种波动性，滑点不一样，可以针对品种进行简单的优化，过度优化就是自欺欺人了，毕竟只是历史数据。新陈代谢，股指是比较明显的，股指的波动性在慢慢变小，但物极必反，大家看到股指赚不到就会做其它，总有一天波动性会恢复，品种总会有盛衰周期和轮动，生意总有淡季旺季，都是正常的。 期货中国11、您觉得什么样的策略才算一个优秀的策略？有哪些评估标准？ 管纵：绝大多数策略都是好策略，顺势就行。我的标准是右侧交易，止损。策略不是最重要的，有人用随机开仓也做得很好，就是赢在资金管理。 期货中国12、您主要做中长线的趋势交易，请问平均持仓时间有多长？ 管纵：因为是统一参数，所以看品种，有些品种1周左右交易一两次，有些品种1个月左右。 期货中国13、根据您的经验，在中长线交易中取胜的关键是什么？哪些类型的投资者最适合做中长线交易？ 管纵：中长线取胜，关键靠忍，熬，坚持，因为大部分时间都是在亏钱，会不停的止损，一般忍不住的时候，再忍忍就会出现转机了，所以要能忍。适合中长线的，不管是价值投资还是程序化，其实都是对盈利预期不高的，一般一年有个20%就很满足了，对各方面都看得比较淡了，这类人最适合中长线。 期货中国14、我们在期货中国网实战排行榜观察到，您主要做商品期货，请问您为什么只做商品期货？您是如何选择交易品种的？ 管纵：其实我很想做股指的，但是我喜欢平权，现在的资金太小，股指平权还做不到。另一方面，股指现在玩家太多，我的系统太粗放，跑起来没优势，所以暂时不适合。选择品种方面，交易量足够的品种我就做，不管历史测试是盈利还是亏损，比方我现在盘子里就有两个品种，历史测评是亏损，我也放在篮子里觉着安心。 请补充说明一下，“平权”是什么意思？“股指平权”是什么意思？ 管纵：就是权重平均分配，平权是我自己的习惯叫法。 股指要做到平权，1手股指占用15万，那么其他商品也是等同15万的手数，一共10个品种150万，仓位低的话要300万，按照这个的做法，300万以下的资金不好做股指。 期货中国15、您在交易中是如何控制账户风险的？在您的交易体系中主要有哪些风控措施？ 管纵：一是策略本身有止损，二是资金管理，如果超过预期回撤了，我会减手数，但不会删品种。三是仓位不算高。四是品种间有对冲，综合起来风险不是很大。 期货中国16、您做美股有过大赚大亏的经历，在期货交易上您有没有经历过大赚大亏，从中您总结了哪些经验？ 管纵：美股方面，做仙股大赚过，5分钟赚20%，大亏是股票一晚上变废纸。 期货方面，2012年年初铜有段行情，翻了接近一倍，但是资金太小，所以没有美股那么刺激。大亏使我不再相信自己，另一方面是市场太可怕，不能倔强，倔强会死得很惨。 期货中国17、从去年开始各大交易所都在准备推出各自的期权品种，您对期权是否有研究？如果推出，您是否会参与交易？ 管纵：对期货上的期权没有研究过，所以没有发言权，如果推出一段时间之后，成交量和波动性符合要求我也许会尝试一下。 期货中国18、您认为期货市场是将人性放大的地方，修好心就能稳健盈利，请问期货市场会放大哪些人性？又该如何修心？ 管纵：期货市场节奏快，现实中的人性缺点在期货市场会放大很多倍，比如贪婪，恐惧，优柔寡断，急躁，跟风。修心就是减少欲望，做到无我，首先要把修心当作呼吸一样必要的事，然后素食，跑步，行善，静坐等很多细节都可以修心。 期货中国19、您觉得期货投资者想要从亏损走向盈利，最需要克服的困难或弱点是什么？最需要掌握的知识或技能是什么？ 管纵：我就个人经历来说，从亏损到盈利，一是降低预期，不要太贪，二是立刻行动，尤其是做程序化。关于知识和技能，我觉得一是尝试，钥匙就在钥匙堆里，没什么捷径，就是一个一个试，另一个是交流，有一定的积累之后，老师点拨一下，比自己慢慢去悟要好。 期货中国20、您现在边做生意边做交易，那您是如何安排生意和交易时间的？ 管纵：因为是全自动交易，所以偶尔看看就行了。 期货中国21、您才25岁左右，您觉得您的年龄在期货市场上有何优势和不足？ 管纵：优势在于，学习能力强，能很快吸收新的工具。不足在于视野还不够开阔，器量还不够大，这需要慢慢磨练培养。 期货中国22、从您接触期货到现在，您在期货市场的最大感悟是什么？ 管纵：很感谢这个市场，期货市场让我挣到钱的同时，也悟到了市场规律，人性，认识到了自己，让我迅速的成熟。 期货中国23、您现在是个兼职交易者，请问您有没有考虑过以后全职做交易？您对自己的期货事业有一个怎样的规划？ 管纵：觉得趁年轻，世界很大，想多在实业打拼，一切看缘分，有机会的话不排除职业投资方向的发展。
|
|
|
