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大军团作战思路：板块热点 [2012-08-29 13:35:08]
大军团作战思路：板块热点
――《5年5000倍》节选
文/黄群斌
了解板块的表现对于成功的交易是非常重要的。
——杰西·利弗莫尔
现在一流游资的作战思路（方法）：做阶段性主流热点龙头股。这是天才投机大师利弗莫尔早年征战华尔街的炒股方法。利弗莫尔曾说过：“如果你在主流热点龙头上赚不到钱,那么你在其它股上也赚不到钱。”正是对主流热点板块操作法的肯定。
一、 板块运动的重要性
说到主流热点（板块）炒作，不得不提到投机大师利弗莫尔。投机之王利弗莫尔（Jesse Livermore）是20世纪20年代纽约华尔街活生生的传奇人物。他是美国历史是最伟大的投机人，他曾以个人的力量，曾经使华尔街战栗，胆寒！他的投机理念、思路和操盘术，一直是全世界投机客追捧和模仿的至爱。（比如现在的债券天王比尔·格罗斯，投机大师索罗斯，投资大师林奇等，都是利弗莫尔的粉丝。）
他的主要历程：
他于1877年7月26日出生在美国的麻州；1907年放空美股，赚进300万美元；1929年，美股大崩盘，再度做空，大赚1亿美元。1940年3月，利弗莫尔出版了传承至今的投机经典著作《股票大作手操盘术》。1940年11月28日在一家大旅馆的卫生间自杀。
1、利弗莫尔投资法
笔者研究利弗莫尔多年，虽说没有完全搞懂他的投资方法，但把利弗莫尔所说的关键“理论”串起来，我所理解的“利弗莫尔投资法”大体是这样的：
（１）、评估买入（开仓）时机：他说“取胜的关键是把握时机”。他是怎样把握时机的呢？就是耐心等关键点的出现。而关键点出现在什么样的股票上面才出击？他又提到一个观点，集中资金追随领头羊。领头羊形成的前提是板块形成时的龙头股。所以他的方法涉及到板块。只有在出现领涨板块的情况下，他才出击“大波动”的股票。
（２）、评估卖出（平仓）时机：当“并列股”有异动时要警惕；当目标股出现放大量时，也要警惕；当价格实际运行不再持续强烈时也要警惕。
从他的三本著作中，笔者所理解的要点是他要在十拿九稳的情况下去交易。他对买入点特别重视，甚至可以说，他大部分时间在研究买入（开仓）的时机。
他的经验是实战洗礼中逐步完善出来的。他在股市上的摸爬滚打之后，提炼并发展出来的理论是：关键点交易法、时间因素、找到了领头羊板块和最好的板块等，他在追寻成功的路上不断完善自己。他的方法是经得起时间的考验，市场的检验。
2、利弗莫尔的逻辑
我是这样理解的：
（1）盈利模式的中心。只有当价格形成强烈的大波动的迹象时，他才买入（开仓）。而最好的买入点则是在形成“关键点”之后。他对此很有信心。他说过，只要我在关键点上交易，我总是盈利。
（2）形成关键点表面现象和本质是：
Ａ、关键点的本质是不可阻挡的力量。
利弗莫尔说：“成功的交易总是按照最小阻力线进行的”，在实战我们能感受到：‘某一种力量一形成，未来还会向某一个方向（趋势）运行。’为什么会形成这种趋势，背后的力量就是自然买力吗？利弗莫尔解释道：“依我之见,在那些重大运动背后,必然存在着一股不可阻挡的力量。了解这一点就完全足够了。”根据他所举的案例，我认为这应是‘价格会延着阻力最小的方向运行’的解释。
Ｂ、关键点的表面现象是板块趋势向好，个股形态确认。
利弗莫尔所说的“一股不可阻挡的力量。”是影响价格波动的关键因素，那他怎样评估这种背后的力量呢？
利弗莫尔说：“了解板块的表现对于成功的交易是非常重要的。”为什么板块的表现对成功很重要呢？我的理解是板块形成后，向一个方向运行的机率会很大。这一点在实战中，大家都能感受得到。所以我的理解是：“阻力最小的方向就是大盘趋势向好，板块趋势向好，个股趋势向好。”，我在《跳空追击》中说过：大盘趋势向好、板块趋势向好、个股趋势向好，这是投资品种的首选。就是实战总结出来的。
（３）识别、准备和出击
众所周知,证券市场的价格总是上上下下地不停波动。过去一直如此,将来也会一直如此。
投资者最为重要的是先形成一套理论，然后在市场中认清有规律的运动（关键点）的确已经发生，顺着潮流驾驭着你的投机之舟,就能够从中受益。
如何判断即将到来的重大市场运动――特色鲜明的趋势？及时把握呢？
市场趋势的运行需要一定的时间才能逐步完成发生、发展、终结的整个过程。耐心等待事态进一步发展,直到关键的心理时刻到来。
当一个板块形成之后，市场还会向这个方向运动。因为人性在运动，人性是驱动价格向某一个方向运动的关键因素。表象则是资金在流动。如果你能识破人性的运动规律，你就具有把握投机精华的全部知识。这是心理关键位，这就是利弗莫尔所说的重要的心理时刻。
当重大的价格运动一旦形成，将会形成很强大的运动力量。此时，你要全力以赴投入其中。
利弗莫尔之所以成功，是因为他掌握了趋势的力量。特别是关键点，就象李小龙所说的“暴发力”。他所说的板块运行规律只是表现，最为关键的是背后的力量。
如果一个方法已证明能成功，必有成功的关键因素。
成功的背后一定有一股强大的力量推动他的前进。利弗莫尔成功来自那里？在于他掌握了价格波动的关键点，掌握了驱动价格波动的背后力量。而板块运动规律则是重点。
所以板块运动的重要性对于投资成功来说是很关键的。
二、板块运行规律
股票上涨或下跌是有某种规律的，比如板块运行规律。
当指数上涨时，绝多数时候是因为权重板块的上涨所致，权重板块不上涨，大盘的上涨是缓慢的，如果是做股指的投资者，可以主攻权重板块的波动规律，而只做股票的投资者，只要观察市场是否存在板块运动（当下的主流板块的热点波动）即可。
板块运动的一般规律是板块运动由领头羊带领的，板块运动时有利好事件驱动（或已公开的信息，或是据传的信息事件）。板块运动是局部的机会，他出现的频率比市场系统性机会大很多倍，比如系统性机会是几年来一次，而局部性（结构行情）的机会则可能是几周来一次，这个频率（周期短）持续地出现，由于板块机会的宜把握性特征，使得这种炒作模式流行起来，所以板块炒作成为当前一流游资的主要操作模式。
下面介绍一下板块热点（当下的主流热点）的一些信息：
1、板块热点是局部（结构行情）操作盈利的关键
最近三年（2009年－2012年），许多投资者感觉到投资股票很难赚钱了，确实如此，未来亦然如此，这将成为常态，而系统性机会则为非常态，曾有人说过，股票投资是非常规思维思考的人才能赚钱，而常规思维思考的人会很难赚钱，这就是市场规律，这种规律已几百年了，未来仍然会这样。
试想一下，一个非常规性变化的市场，用常规的思维去思考，结果是什么？当然得出来的结论是不完全的，甚至完全相反的结论，如此去执行和操作，结果可想而知了。
笔者曾在《跳空追击》中说过，未来的投资时代是特殊事件驱动的时代，是局部机会为主的机会时代，仅靠系统性机会（行情）赚钱的机会偶然会成功，但是失败成为必然，主要原因是系统性机会的来临是不确定的，而且频率很低，如果一个人能判断系统性机会的来临和持续时间，那么他达到了世人难以企及的位置，从笔者所研究的资料来看，很难，甚至没有人可以做到。
所以局部的机会就是我们未来主攻的机会。
板块热点是局部机会中最为明显的机会，所以研究和把握热点是我们的重点工作，也是我们在证券市场获得成功的关键。游资们早在多年前就知道了这个道理，所以他们借助市场的规律从这个市场中持续获得暴利，成就了为数不多的游资集团军。
２、结构行情（局部机会）相对比较容易把握
一般来说，股市行情可以划分为三种：系统性行情的机会、结构性行情的局部机会、交易性行情的个股机会。
在实战中，交易性的个股机会明显偏多，几乎每天都有涨停的个股，但在实战中较难把握，有一些人很自负地去交易这种个股，市场早已证明，这个要求太高了，没有专业的训练，10战难胜６次，更多的人是10战输６次，甚至更多。所以投资者要放弃这种机会。
在过去多年（20年）的历史看，中国股市的系统性机会，仅仅有那么几次，虽然系统性机会来临赚钱的机率很大，赚钱的幅度也大，但是人们无法识别，甚至很多人不可能等得了。
最有投机价值的机会应该是结构行情的局部机会（板块热点），他们出现的频率多过系统性机会，每年有若干次，至少有10次以上，而且相对交易性机会来说，更容易把握。因为局部机会出现时，市场游资要投资超过10亿元以上，甚至更多游资，他们无法一二天走完（当然有操纵失败的时候），这样就给投资者足够的时间去思考分析，并能提升我们的成功率。（一般来说有一至三天的思考期。）
从2006年开始，直到如今，市场涨涨跌跌，出现一个比较明显的特征——牛股恒牛，强者恒强，两极分化非常严重。特别是最近两年，板块热点的交易机会越来越有吸引力。
３、真正的趋势形成短期难以逆转
道氏理论认为短期价格趋势具有人为操纵性（Manipulation），但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操纵。这就是真正的趋势。笔者一直不是很明白，那中期趋势是否存在操纵性，或者说有多大的操纵成份？历经多年的投资实战洗礼，笔者感受到单一品种的中期趋势（持续数个星期至数个月）被操纵的概率是很大的。股神Ｚ说过，真正的趋势不是被人操纵的，而是自然形成的一种买力（自然买力）推动。这中间的矛盾一直困扰着我。直到我有一天无意中从投机大师利弗莫尔中发现：追随领头羊。及利弗莫尔相关的叙述时，我感觉到中期趋势存在三种状态：无操纵性价格波动、被操纵性价格波动、强大的自然买力推动价格波动。
从单一品种（个股）来说，价格具有“明显”的操纵性（很容易被操纵），但是如果同一个板块多个股票（多个品种），则难以被操纵性。如果在这种状态下，某一个板块同时向一个方向运动，那么就是一种真正的自然形成的市场趋势。比如2012年5月1日之后Ａ股市场的煤炭板块自然向下运动，为什么“自然”形成这种趋势呢？背后的力量是什么？主要有两种原因：一是美国页岩气的成功开发，导致美国的燃烧成本下降，此时美国竟然向中国出口煤炭，且低于中国煤炭价格销售，这样导致了国内煤炭价格的下降，很简单的道理，煤炭商未来的业绩会影响；二是国内经济的下滑，这影响各个加工企业的用电量，及其它煤炭消费。如果说某一个煤炭股下跌是被“操纵”，而投资者群体性地卖出煤炭板块，则是自然卖力所致，这种力量就是利弗莫尔所说的“背后有一股强大的力量。”（这是当时我推荐页岩气概念股票的原因之一，页岩气在未来将影响着其它能源的价格波动。）
借助板块运行规律赚钱是顺其自然
证券和商品市场的投机事业中，从来没有什么全新的东西出现，万变不离其宗。游资们最近几年采取大军团作战模式（追击主流热点）。这种模式实际上最早发现的人是投机大师利弗莫尔发现的。他在《股票大作手操盘术》就有过专门的论述。他说，交易就要追随领头羊。每一轮行情都有一群主流品种领涨整个市场，这些股票是你的最佳选择品种！
化繁为简是我们应该追求的境界。股市赚钱需化繁为简，利佛莫尔的一招“克敌”招法是：在板块确定上涨后做多。这就是顺应趋势。
既然板块运行规律能赚钱，利佛莫尔的事实证明这个规律能赚钱，大量的一流游资证明这个规律能赚钱。
按照规律去做事，正确地做对事情，赚钱就是自然而然的结果。
貌似简单的道理，往往是终极的真理！
三、板块热点的操作要点
（一）板块热点的识别
1、资金合力驱动价格上涨
一切板块的上涨均是源自强大的资金力量所推动，把握主要力量的主要问题，我们就可以在实战中复制这种机会。
在过往的板块行情中，一切上涨都是事件驱动价格上涨。当市场中的主力资金形成合力时，此时产生的暴发力，将驱动价格出现较大的波动（上涨）。
投资者需要具有极强的洞察力，唯有如此，才能在事件进行中发现这样的机会。无需去创造事件或策划事件，需要的是把握能力。股神Z对这种机会的把握能力超强，如最近几年出现的较大的机会，都被他抓住了。如果你能在未来抓住这样的机会，也能取得好业绩。
2、价格的上涨背后有原因。
价格由背后一股不可阻挡的力量推动上涨，而这种力量形成合力的关键在于有特殊事件，这些特殊事件会给参考者带来好处（利益）。早在很多年前，投机大师利弗莫尔就注意“重大事件”对价格的影响。他说“我不是只浏览报纸的标题。我是仔细的读报纸，寻找一些可能向我提供某一板块或某只股票从弱势变为强势，或者相反，从强势变为弱势的重要线索的不大的新闻事件。”，他以自己独特的方式去识别特殊事件对价格的影响，有策略地把握这种机会。
由此，可见，特殊事件驱动价格的上涨是关键，最为关键的是你要读懂他。在实战时，我们研究板块行情时一定要研究背后的力量，其中特殊事件是关键因素之一。
有极强的吸引力的题材，没有真实性的题材，主力也知道无法吸引跟风者，这样就无法做大做强，唯有大题材，才能做大事情。
（二）、主力操作特征
1.主力在趋势形成后参与
在趋势形成之前，主力（游资）不会参与，只有趋势形成之后，游资才会参与其中，并可能全面布局，主力游资并可能在最后帮助其他主力做强做大龙头股，吸引人们对该板块的关注，当人们兴奋地杀时，主力资金在其它个股布局的筹码即可顺利退出。
2.作战撤退：
任何板块的主力撤退资金，一定有明显的迹象。主力撤退的主要现象：
（1）价格快速上涨过大，短线内龙头品种上涨超过40%（20天内），板块上涨20%以上。
（2）快速拉升段换手率过大，如果换手率超过7%，连续5天以上。即进入主升段，也可能要或即将进入行情的末端。
（3）形成顶部特征：出现上述两种特征之后，若再出现，巨量阴、巨量上影线、衰竭缺口，顶部“岛形”反转、或5天不创新高等（笔者的《跳空追击》对此有论述，也即将在《5年5000倍》中，对牛股形成的基因，机制，过程做全部的研究。）
（三）、其它特征
１.参与资金：一般来说，流入超过10亿元。没有10亿元的主动介入，可能影响不大。
２.参与主力，热点板块一定要有一流游资的参与。著名营业部介绍：
光大金田路、五矿金田路、中投证券无锡清扬路、财通温岭东辉北路、国元上海虹桥路、中金上海淮海中路、光大奉化南山路、西藏同信上海东方路、东方上海张杨路、华泰上海国宾路、银河厦门美湖路、国信泰然九路、中信上海淮海中路、国泰君安宁波彩虹北路、湘财杭州教工路、国信上海北京东路、银河宁波翠柏路、长江佛山普澜二路、西藏同信成都东大街、国信深圳红岭中路、中信杭州延安路、国泰君安上海江苏路、方正杭州延安路、华龙上海中山北二路、光大东莞运河东一路、中投广州天河路、渤海苏州景德路、海通上海平武路、光大杭州庆春路、广发深圳民田路、银河北京阜成路、国泰君安上海牡丹江路、中信证券深圳福华一路等（注：数据来自网络；另外请读者重点关注动态排名前50名游资。）
3.炒作幅度：板块涨幅在5个月内超过40%，在主升段涨幅超过20%。板块炒作的龙头股涨幅会超过60%（5个月内），龙头股１－５个月的累计换手率超过300％。短线主升段（20天内）涨幅会超过40%。
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