P2P网贷模式之困
在互联网金融炙手可热的背景下，P2P信贷模式的发展更是如日中天。 有统计数据显示，两年时间，以P2P为主的网贷平台目前已达到2000余家，其中比较活跃的有几百家。而《互联网信贷(P2P)行业深度报告》显示，2012年P2P交易额600亿元左右。统计的21家P2P交易规模3年内增长81倍，借款人增加8倍，P2P机构数增长8倍。预计P2P发展上限是3000-4000亿。 不过值得注意的是，随着P2P模式如雨后春笋般迅猛发展，如今其也面临了一系列问题，甚至被业内指责为“野蛮生长”。如近日被媒体普遍关注的湖北“天力贷事件”。 资料显示，天力贷成立于今年4月，其官方网站上的资料，截至目前，在该公司的理财人有2711人，总放款笔数1341笔，总放款数2.93亿元。 然而在10月中，该平台被媒体曝光投资人在9月24日左右这就开始不能提取资金，同时在投资者赶到该公司所在地时，已经联系不上公司负责人。 事实上天力贷出事已经不是P2P信贷的个案，此前浙江“非诚勿贷”、深圳网贷平台网赢天下也曾出现兑付问题。再有众贷网、淘金贷等P2P平台因为出现问题而倒闭。 这种现象极易上人联想到互联网领域此前喧嚣一时的团购概念，当时同样是数千家团购网站涌现，然而如昙花一现般，许多团购网站又人间蒸发，大批团购网站来时无影去时无踪，甚至在行业内没有激起半点涟漪。 “互联网金融到不了团购的热度，相对来说，互联网金融进入门槛较高。”互联网行业资深人士信海光对《企业观察报》记者对比互联网金融与团购概念的区别时称。不过他也承认，相比其他互联网金融模式，P2P的进入门槛相对不高，这也是P2P平台目前出现如此之多的主要原因。有消息称，建立一个P2P平台，只需30万左右的资金、三五个人就可。 P2P模式追踪 P2P借贷是peer to peer lending的缩写，其含义是由具有资质的网站（第三方公司）作为中介平台，借款人在平台发放借款标，投资者进行竞标向借款人放贷的行为。如今主要指个人通过第三方平台在收取一定费用的前提下向其他个人提供小额借贷的金融模式。 记者研究P2P模式的资料时发现，这一模式竟然由2006年“诺贝尔和平奖”得主穆罕默德·尤努斯教授（孟加拉国）首创。1976年，在一次乡村调查中，穆罕默德·尤努斯教授把27美元借给了42位贫困的村民，以支付他们用以制作竹凳的微薄成本，免受高利贷的盘剥。由此开启他的小额贷款之路。1979年，他在国有商业银行体系内部创立了格莱珉（意为“乡村”）分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供小额贷款业务。 P2P网贷模式的雏形，是英国人理查德·杜瓦、詹姆斯·亚历山大、萨拉·马休斯和大卫·尼克尔森4位年轻人共同创造的。2005年3月，他们创办的全球第一家P2P网贷平台Zopa在伦敦上线运营。如今Zopa的业务已扩至意大利、美国和日本，平均每天线上的投资额达200多万英镑。而国外最成功的P2P网络借贷平台被认为是Prosper，其成立于2006年，如今拥有超过98万会员，超过2亿的借贷发生额，是目前世界上最大的P2P借贷平台。 在中国，最早的P2P网贷平台宜信成立于2006年。在其后的几年间，国内的网贷平台还是凤毛麟角，鲜有创业人士涉足其中。直到2010年，网贷平台才被许多创业人士看中，开始陆续出现了一些试水者。但是2011年，网贷平台进入快速发展期，一批网贷平台踊跃上线。2012年我国网贷平台进入了爆发期，网贷平台如雨后春笋成立，已达到2000余家，比较活跃的有几百家。据不完全统计，仅2012年，国内含线下放贷的网贷平台全年交易额已超百亿。进入2013年，网贷平台更是蓬勃发展，以每天1—2家上线的速度快速增长，而这种背景下，平台数量大幅度增长所带来的资金供需失衡等现象开始逐步显现。 发展至今的P2P概念已经衍生出了很多模式，有业内观点将之归纳起来主要有以下四类：交易模式、债权转让、服务平台、综合交易。 交易模式如有利网。此类平台作为中介，不吸储，不放贷，只提供金融信息服务，由合作的小贷公司和担保机构提供双重担保。优势是可以保证投资人的资金安全，如果遇到坏账，担保机构会在拖延还款的第二日把本金和利息及时打到投资人账户。 债权转让类如宜信。可以称之为“多对多”模式，借款需求和投资都是打散组合的，甚至有由宜信负责人唐宁自己作为最大债权人将资金出借给借款人，然后获取债权对其分割，通过债权转让形式将债权转移给其他投资人，获得借贷资金。 服务平台类如陆金所。此类平台有大集团的背景，且是由传统金融行业向互联网布局。与其他平台仅仅几百万的注册资金相比，陆金所4个亿的注册资本显得实力雄厚。 综合交易类如阿里小贷。这类模式将电商加入授信审核体系，对贷款信息进行整合处理。这种小贷模式创建的P2P小额贷款业务凭借其客户资源、电商交易数据及产品结构占得优势，其线下成立的两家小额贷款公司对其平台客户进行服务。线下商务的机会与互联网结合在了一起，让互联网成为线下交易的前台。 警惕风险 业内有观点认为，对于投资者来说，P2P网贷存在三大潜在风险：经营不善、交易机制设计不合理、道德层面。 P2P作为平台有两块收入：一块是根据达成交易的收入的一定比例，另外一块是会员费。而P2P的支出是经营平台所需要的一系列费用。如果平台的交易不活跃，那就会产生经营风险。 交易机制设计是P2P的核心点。如设计不合理，会导致的出资人信用判断出现失误，导致坏账出现，从而受到损失。 平台是否会存在利用交易机制设计的漏洞，人为的进行骗贷活动，这涉及到经营者的道层面。由于交易数据、信用审核的权限都放在平台手里，出资人却不能有效审核这些信息，也无从判断真假，那么处于的地位就非常的不利地位，很容易就让P2P走入歧途。容易产生诈骗等恶性事件，尤其在一些集中撮合交易方式的平台上，就更容易产生这种情况。 而对于P2P的发展瓶颈，有观点认为，作为经营方也蕴含较大风险。一是P2P的贷款风险更高：其贷款获取和审批没有突破传统的金融方式，信息不对称核心问题未解决。信息掌握和审贷技术与银行等比较，缺乏优势。国内征信体系较弱，行业快速发展仅仅最近两年，本身数据积累和审贷经验非常有限。审贷技术基本基于银行和小贷公司的技术，审贷技术人员也多来自银行等金融机构，技术难以超越银行。二是平台风险高于其他金融机构。更高的杠杆，更低的准备金，附带担保的模式使 P2P平台风险承担与银行和小贷亦一样。 对于P2P如今出现的问题，主任、中国互联网金融研究中心研究员曹磊对外分析认为主要有三点原因：一是行业发展过快，缺乏监管和自律。P2P行业目前缺乏外部的监管和约束，资金、平台运营等都游离在传统的金融体系之外。同时P2P行业入行门槛极低，通过互联网快速集资，导致许多企业想趁机浑水捞一笔跑路。二是平台定位偏移，远离小额贷范畴。现在很多P2P平台却是先集资再去寻找资金需求者，有演变成线上民间集资趋势，一旦融资人发生资金风险，P2P平台无力偿还只好卷款跑路。三是诚信成本高，违法成本低。大多数P2P网站依靠诚信判断融资人借贷额度，但是融资人的诚信度很难判断，虽然国家级信用信息平台已经在酝酿建立，但具体信息尚不对公众公开。 “P2P跑路的事件目前还不算太多，主要发生在个别网站身上。”作为互联网金融创业者之一的好贷网创始人CEO李明顺接受《企业观察报》记者采访时认为。 针对“天力贷”等公司出面的问题，他建议，对于投资人而言，最重要的是做好自律和辨别能力，不能一味为了高收益而投标，而要选择一些较为信誉良好的品牌P2P网站进行合作；对于网站经营着而言，要了解进入P2P市场的必要风险，不能为了吸引投资者过度抬高回报能力的承诺，尤其针对一些不能在风控方面做得很严格的网站来说，这种过度的承诺是透支生存能力的。另外监管部门应该有所行动，提高市场的监管力度，让P2P网站的资金监管建立一个更为透明的平台上，从而让市场竞争更加理性和具有持续性。 |
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