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绝对换手率 在我们最常见到的股价走势图中，成交量由柱形图来表示。而相应的刻度线是由电脑自动调整的。如果我们看到一根一长柱子就认为该股“放量”了，而不去仔细看清相应的刻度，就很容易把小量误认为大量，也可能由于大量持续出现而放松警惕。 彻底解决上述问题的方法是，把成交量全部换算成换手率，并找出“放量”和“缩量”的客观标准，然后以这一客观标准来衡量市场交易的活跃程度。将成交量换算成换手率的工作、可以由电脑代劳，许多分析软件中都有换手率指标，只是个股流通盘的大小需要设定和维护，这点工作是不能逃避的。一旦我们启用换手率代替成交量，立即就会对每只股票的活跃程度有更清晰的了解。 我曾对中等活跃的交易日深沪股市中所有A股的换手率进行了统计，并把它们按换手率的大小分配到相应的区间中，想看看换手率的正常分布情况，结果如下： 通过简单的统计分析，我们发现，在一个市场中等活跃的时候，大量股票的日换手率集中在1%—2%之间，大约70%的股票的日换手率低于3％。也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，表明没有大资金在其中运作。换手率在3％—7%之间的股票占总数的22%，当换手率达到上述数值时，说明该股已进人活跃状态，应该引起我们的注意。7%一15%的日换手率比较少见，属于高度活跃状态，一般来说这些股票已经广为市场关注，日换手15%以上是很极端的情况。这类股票只占市场总数的2%左右，对它们必须做特别的分析，也许这些股票目前正是市场焦点，也许庄家握有大量筹码，可以尽情对敲放量。 所以，我们可以依据换手率的高低把股票活跃度分成三个级别: 第一类:冷清(换手率<3%): 有两种可能，一是该股没有活动的庄家，属于散户行情，另一种情况是庄家已经高度控盘，而他现在并不想吸引大家跟风买进。我们来看两个实例。 下图(图05一02)显示科龙电器今年上半年的走势，换手率很少超过3%，这是散户行情，没有大主力进场。当时很多人认为这是只好股，一定有人炒，但我们应该相信实际走势。到后来公布了业绩，大家才知道它不像想象的那么好。  图05—02 另一种交易冷清的情况见图05一03，乐山电力曾经放出巨大的成交量，但现在高位以极小的换手率横盘，庄家高度控盘了。他不放量，说明他并不想出货。  图5一03  图05—04 第二类:活跃(换手率在3％至7%之间） 表示有庄家正积极活动(受消息刺激时不算)，他的意图是什么，必须结合前期走势来判断。比如上图(图05—04)中的中国化建，温和活跃的换手率说明庄家正得心应手地调控股价，营造上升通道。 第三类:热烈(换手率大于7%，常常超过10％) 这时候筹码急剧换手，如果发生在高位，尤其是在高位缩一量横盘之后，很可能是庄家出货，这时往往有相应的消息配合，如果发生在低位。尤其是通过第一个阻力区的时候，很可能是强庄积极进货J看.面这张图（图05一05)，该股以15%的换手率通过前期高位24元。而此时股价距离底部才20%，可以判断为强庄积极进货。你看出来了吗?它是二月份的中关村。  图05—05 当然，“热烈”的换手率不一定是好事，再看下面的图05一06，同样是这个中关村，在上涨超过100%之后，又连续出现大于9%的换手率。注意!这时候股价只是大幅震荡.涨幅却不大，这不是庄家出货又是什么呢?  图05—6 在日常选殷过程中。我们可以把1日平均换手率大于3%作为一个基本条件，对于达不到这个标准的股票可以少些关注，重点研究那些比较活跃的股票，这样可以节省大量时间精力，选股效率大大提高(当然，对高度控盘的股票要另外注意)。尤其对于那些10日平均换手率大于5%的股票，如果缩量至换手率低于3％,应重点关注。 |
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