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欧洲时段，美国通胀数据好于预期，美元指数在昨日高点整理，继续企稳80上方；贵金属小幅走高，银价走势相对强劲，时段内触及1个月高点19.98美元。美国4月生产者物价指数年率从1.4%升至2.1%，远高于市场预期1.7%，PPI年率已经连续两个月大幅走高，2月PPI年率仅为0.9%。另一方面4月核心PPI年率从1.4%升至1.9%，此前经济学家预期维持在1.4%，核心PPI意外走高说明总体批发物价短期内明显回升，由于生产要素价格最终会传导至下游产品和服务，预计4月总体CPI和核心CPI数据均有望改善。美国劳工部将在周四公布4月CPI报告，目前市场预期CPI年率从1.5%升至2.0%，核心CPI年率维持在1.7%，若数据符合或高于预期，可能提升通胀预期并为贵金属提供支持。 通胀低迷几乎是所有OECD国家均面临的难题 (尤其是欧元区) 。以美国为例，企业削减工人薪酬可能是物价持续低迷的主要原因，今年一季度非农单位劳动力成本同比升幅仅为0.9%，去年四季度更大幅下滑1.0%。正因如此，华尔街经济学家和分析师纷纷预测通货膨胀率将在2014年维持低迷甚至进一步走弱。随着美国经济复苏，下游需求回升将有望对物价构成显着的上升压力。若高通胀在2014年下半年不期而至，将彻底逆转黄金和白银的中期下跌趋势。 美元短期走强并非由美国数据或紧缩预期推动，而是市场抛售欧元所致，因担忧欧央行在6月份推出更多刺激政策，市场参与者正疯狂抛售欧元头寸。目前市场预期德国和欧元区一季度增速将四季度进一步回升，符合预期的数据有望缓解欧元的下行压力，若增长数据意外走高或通胀数据小幅上修，将提振欧元反弹修正，在这种情况下贵金属有望跟随欧元进一步走高。 日内就风险事件的数量而论，今日是最多的一日，日内亚市时段，日本GDP初值季率其强劲的表现令市场投资者刮目相看，欧美时段投资者需关注欧元区及其成员国一季度GDP初值，4月CPI终值，美国季调后CPI，初请失业金人数等重磅风险事件的考验。 美元兑日元疲软走弱，下行风险犹存 美元兑日元隔夜欧洲早盘自102.00上方回落后目前在101.70上方持稳，不过10年期美债收益率跌破2月份低点、触及去年10月份以来的低位2.54%，以及早盘全线承压的美股，均暗示着汇价短期或继续面临下行压力。技术上，美元兑日元日图自50日均线破败后短期可能再次测试101.40-101.20支持，若跌破该支持将打开汇价进一步下行空间。 澳元兑美元区间震荡，关注后期盘整走势 亚洲时段纽元和澳元走高，或受益于流出欧元的资金。另外美元在昨天低于预期的零售报告后轻微承压，也为纽元和澳元提供支持。欧洲时段商品货币兑美元仍旧维持强势，澳元兑美元再次升至0.9400附近；从技术上看澳元的上行趋势仍维持完好，汇价仍企稳1月末上升趋势线和20 /50/ 100日均线上方。然而，除非汇价能有效上破4月高点0.9460，否则短期可能延续高位盘整甚至进一步回落修正。下方重要支持首先关注上行趋势线0.9310，下破则进一步指向200日均线0.9170，跌破该位置将确认年初以来的上涨趋势宣告结束。 欧元一周领跌失宠，GDP数据重磅来袭 欧元兑美元日内主要维持在1.3700上方窄幅整理；在经过昨日德国央行对负利率、QE持开放立场的消息打压后，汇价目前对欧央行6月份宽松的风险可能已经有了一定的准备，时段内欧央行委员普雷特、默施的温和言论对汇价影响甚微；周四将公布的欧元区一季度GDP初值、4月CPI终值可能引起了市场的关注。另外，时段内欧元兑英镑大幅50余点也有可能为欧元兑美元提供了部分支持。技术上，欧元兑美元日图短期重要支持关注自去年10月开始的楔形下轨，若守稳该支持则仍有可能再次震荡走高，但若跌破该支持则有可能令汇价面临筑顶风险。 时段内公布的英国最新就业市场数据显示：4月份失业津贴申请人数下降2.51万，不及预期的下降3.0万，登记失业率如预期降至2008年11月以来最低水平3.3%；至3月的三个月ILO失业率如预期降至2009年2月以来最低水平6.8%；至3月的三个月平均工资年率 (包括红利) 增长1.7%，低于预期的2.1%，但高于3月份通胀年率1.6%。总体来看，最新的英国就业市场数据表现仍属强劲，但英镑兑美元却在数据后迅速回吐了日内此前涨幅，并在稍后的英央行二季度通胀报告后进一步走低、触及近一个月低位1.6756。 英央行在二季度通胀报告基本维持对经济增长和通胀的预期不变，但下调了对失业率的预期。英央行将2014年GDP增长预期维持在3.4%的不变，将2015年GDP增速预期从2.7%上调至2.9%，维持2016年GDP增长2.8%的预期不变；基于市场利率预期未来两年的通胀水平为1.9%，与2月份预期一致，对2014-2016年的通胀率预期分别为1.8%、1.8%、1.9%；基于市场利率预期两年内失业率将降至5.9%，低于2月时预计的 6.4%，预期均衡失业率将在三年内自目前的6.0-6.5%降至5.25-5.75%。英央行还认为闲置产能占GDP比重接近1.0-1.5%的底部，但是在加息前仍有待进一步降低，并认为闲置产能将在3年内将消失。行长卡尼表示，可能还有维持低利率一段时间，何时加息取决于经济的表现，就业市场仍有大量劳动力被闲置，闲置产能的减少速度低于此前估计。外汇返佣分析师从数据报告来看，与一直主导市场的强硬预期相比，英央行本次通胀报告显得比较温和，这可能进一步加剧英镑兑美元的短期回落压力。技术上，英镑兑美元日图大幅下破20日均线可能暗示汇价自3月下旬开始的升势已经筑顶，短期重要支持关注50日均线，自去年11月以来的上升趋势线也在该位附近。
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