财技: 新手如何看懂财报 看懂这些少奋斗10年

2014-06-13  灵芝杜仲酒

  为什么巴菲特投资赚的钱比他们要多得多,巴菲特一语道破天机:“别人喜欢看《花花公子》杂志,而我喜欢看公司财务报告。”财报主要有三大表:损益表、现金流表和资产负债表。

很多人都想知道,为什么巴菲特投资赚的钱比他们要多得多,巴菲特一语道破天机:“别人喜欢看《花花公子》杂志,而我喜欢看公司财务报告。”可见,在寻找股市宝藏的路上,财报就是巴菲特的寻宝图。巴菲特总结了三大要点:第一,不懂财报别投资;第二,看财报首先看真假;第三,看财报关键看优势。 看财报从哪些维度入手?众所周知,财报主要有三大表:损益表、现金流表和资产负债表。

一、损益表的秘密

网络上,一篇博文被热转,给我们轻松讲诉了财报的秘籍:吴有财是一个小商贩,他从事贩卖盗版光盘的营生,有家沿街的中型音像店。由于生意越做越大,吴有财认为自己的企业也应该正规起来,于是就开始制作自己的财务报表。

吴有财拿最近一个月的数据来计算,损益表大致有以下这些内容:

销售收入:这个数字总是排在第一位,在过去的一个月内,吴记小店一共收入8000元。由于吴记音像店就是靠光盘零售为生,因此这也算是主营业务收入;

销售成本:这项总是列在第二位,这是卖掉的光盘的进货成本,总计有2000元整;

毛利:销售收入与销售成本的差就是毛利,目前的毛利是6000元;

毛利率:这项数据是可选的,但对我们理解企业的盈利能力非常重要,吴记小店的销售毛利率是75%,谁都能够看出来,这个毛利率是越高越好的。假设某人以单价10元买入的货物,用20元的价格卖出,虽然赚了一倍的钱,但其毛利率是50%,像茅台酒有80%的毛利,这意味着它2块钱成本的酒可以卖到10块钱;

各类费用:对于上市公司这是指经营费用、管理费用、财务费用,统称三项费用,但对于吴记小店可没这么复杂,算上全部的房租、水电费、小工工资、小广告等等,总计有2000块钱;

营业利润:毛利减去各类费用的差,因此是4000元;

各类税费:这项内容就多了,包括地税国税,还有各类管理费,全部加起来大约有1000元。

净收益:这才是吴有财本月的真正收入,一共是3000元人民币整。

 

损益表中最重要的概念之一是毛利率。巴菲特认为,只有具备某种可持续性竞争优势的公司才能在长期运营中一直保持赢利,尤其是毛利率在40%及其以上的公司,投资者应该查找公司在过去10年的年毛利率以确保其是否具有“持续性”,这个指标代表了公司产品相对于其他公司具备的竞争能力。

 

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