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沃伦 2010-12-6 00:43 刚才看了你的那个十分钟炒单录像，谢谢你的分享。我不会炒单，不过把你的录像看了一遍，发现你的小波段V型反转的时机抓的很准、开仓很准，不过，我感觉你在Prior High/Prior Low 位置的开仓可以再等一等。从这十分钟的录像来看，你的交易风格是处在 Scalping领域和 Momentum Trading领域的。 不知道你是否听说过Linda Bradford，其实 Range Expansion 这一交易概念就是她最先初创的，其实你的手法和她很像。不过，当她在多年后管理的资金达到上亿美元后，她就根本不再提她自己的这些初创概念了（这方面我刻意留意过她），所以，看来，Momentum Trading 这是美国那边的交易员通常使用的一类过渡手法。 不知道前段时间你又没有关注 Financial Times, 其报道荷兰判了全球首例两个短线交易员，这两人破解了某一交易模型，而这一交易模型本质就是基于Pattern Recognition 的。据我看到的一些可公开信息，其实美国那边的机构的交易模型，在Black Box Trading 这部分，大体上模型中的很大权重都是放在Pattern Recognition 上的（我的切身体会是，对Pattern Recognition 识别敏感的交易员，最后走的都是波段这条路）。 你的录像给我的最深感触就是，你的尖形波段的转折判断很准，所以你不转型走波段这条路太可惜了，而且我估计，今后一二十年内中国都是个通胀水平比较高的时代，所以，估计走炒单这条路的，在今后的年代中，就比较。。。。（而且，估计HFT 这块儿在国外金融市场上也会慢慢大幅受监管）。 “我感觉你在Prior High/Prior Low 位置的开仓可以再等一等”----- 感觉这句话说的不太清楚，改为“我感觉你在，行情反弹回去之后，行情达到阶段性Prior High/Prior Low 位置的开仓可以再等一等” 怀念 2010-12-6 21:22 你说的很对 那些位置开仓确实在大部分时候都可以再等一等 或者甚至根本没必要做这类单子 炒单的坏习惯是 炒到一定时间后 所有险地你都不会害怕 而且忍不住去赚小钱 这都是转波段的障碍 “看来，Momentum Trading 这是美国那边的交易员通常使用的一类过渡手法。” 事物发展的规律 估计那里都一样 炒单和动量都是超短的一种模式 他们有2个优点： 1 对于小资金 这是迅速累积初始资金的优势模式 （对于目前高昂的手续费 现在才开始学炒单的话 估计会很悲剧 甚至使资金迅速消失） 2 由于能在短期内累积足够多的交易次数 形成的脑部回路多 培养交易能力和执行力相对其他模式要快 是打基础最快的方式 （但一旦理念错误 培养坏习惯也同样快 而且后面很难改掉） Linda Bradford的访谈看了 很有价值 以下是对话里提到的 Linda Bradford 的访谈内容： "Back to the Basics” Linda Bradford Raschke 访谈录【部分】 by Janette Perez JP：琳达，你能告诉我们你是如何在市场上开始交易，在你早年的交易生涯中学到了什么？ LR：我第一份工作的地方离San Francisco的太平洋海岸股票交易所仅隔一条街的距离，经常能看到穿着交易所马夹的交易员从交易所涌出来吃午饭。过了一段时间，我跟一个交易者成了朋友，后来他成了我的合伙人支持我从事场内交易。 那些日子，我主要通过观察我周围的其他交易者来学习，每个交易者都有他们自己独一无二的交易或套利的方式。最挣钱的交易者不是那些赢得大段趋势的交易者，而是那些具有一致性的，有最有效的方法来控制风险暴露的交易者。当交易不如他所预期的时候，能迅速的调整他的头寸。最佳的交易者，不是最具进攻性的人，而是防守最好的人。 不幸的是，把这些经验融入进我的交易风格，花了好长的时间。当我一开始交易的时候，我总是对抗市场，对抗趋势。我是那种典型的场内交易员，在一个月内的前19天赚钱，第20天碰上了有强劲趋势的一天，亏掉之前所赚的钱。 JP：你的交易风格是如何从那时发展而来的？ LR：我的交易风格变得越来越谨慎。我会更细心的让市场先露出底牌，然后再跟上他的步伐，而非先预测市场会如何行动。当我观察到供需不平衡时，去站在强大的一方。如果我仅做这类交易，我会表现的更好。 JP：你关注多少个市场？ LR：我跟踪26个期货市场，其中包括外汇。我在晚上做功课，分析这26个期货品种，同时也会看一些股票。 JP：请告诉我更多关于价格方向的预测，以及它在你的交易风格中的重要性？ LR：首先，你必须认识到，在有些时间节点，是不能够很好的预测价格方向的。例如，市场在整理中的时候，你最好等待市场翻出它的底牌，在供需不平衡明显的时候再做出方向的预测。我的交易风格中最重要的事情，是去发现可以很好确定风险退出点位的交易机会。交易者，用小周期架构，能够更好的发现这些点位。确定交易方向很重要，而交易操作更重要，比如好的进出场时机。 JP：在一个常规的交易日中，那部分的工作最重要？ LR：市场收盘后的工作最重要。如果在交易开盘之前没有交易计划，那我就不会做任何交易。所以，对我来说，晚上的准备工作显得尤为重要。晚上的准备工作中，我会关注市场的波动性，市场处于盘整，还是动能十足的时候。这些决定了我会选择什么样的策略。 JP：使用一个经过测试的策略，你觉得会有哪些优势？ LR：测试策略能够建立自信。你做的测试越多，样本越大，市场运用的越广，你就越自信。你会有信心去接受那些按策略去做，却是以亏损出局的交易。 JP：同我们分享一下，橡皮筋理论和市场情绪化的极端。 LR：趋势的波动往往比你认为的要大，趋势持续的时间往往比你所认为的要长。而橡皮筋理论表达了市场的短周期的波动，市场在某个方向上波动的太快，很可能会有一个快速的拉回现象，然而，真正的趋势会继续朝前挺进。我们经常看到，市场从情绪的一个极端，走向情绪的另一个极端。 JP：当市场到达这些情绪极端的时候，你是如何应对的？ LR：测顶底是十分危险的。市场极点的形成是抛物线状的，顶底的生成需要时间。一般来说，在市场顶部和底部，波动性和成交量都会增加。我宁可顺着趋势的方向，也不去捕捉顶底的点。 JP：你能够讲一下，区间收缩扩张定律吗？【the Principle of Range Contraction/Expansion】 LR：如果你能够在交易区间开始扩张的时候跳入，那么你能够用最小的风险，最短的时间，赚取最丰厚的利润。 JP：在这类市场中，你用什么指标？ LR：我相信价格。我宁可看有多个周期的光秃秃的K线，而不是满屏的指标。 JP：如果你变得富有冒险性的时候…… LR：如果我变得富有冒险性，那就意味着我昨天晚上甜甜的睡了一觉！呵呵……一般来说，多个周期趋势一致的时候，我会比较激进。比如周趋势向下，日线上从盘整区向下突破，小时线上从熊市旗形向下破位，当三个周期向下的时候，你应当敢于冒险。 JP：同我们分享一下你对波动突破系统的研究。Volatilty Breakout Systems LR：有很多方法可以创造突破系统，我认为最好的是基于区间的概念。原版的海龟系统就是基于20天的区间。这类系统的有效性依赖于所在市场的波动状况，在波动性大的市场，他们的表现会很好。随着市场的成熟，噪音增多，他们的表现不如以往。 以突破系统做交易，对于新手在交易方面的训练来说，是很有帮助的。他会教给你一些东西。跟随趋势是多么强大的概念。分散于多个市场的重要性。系统盈利依赖于少量的大笔盈利，而预测那笔交易会给你大盈利是不可能的。如果你交易突破系统，你不能对交易机会挑挑拣拣。想通过突破系统取得不凡的收益，这不太现实；但是这是新手学习交易的一个很好的方法，因为突破系统有着很好的规则设置，在交易过程中会学到很多有益的经验。 JP：琳达，我知道早年你致力于音乐，这对你交易有什么帮助？ LR：交易中，重要的一点是：关注现在。市场现在在干什么。体育也如此，比如你是个网球选手，输掉了前一局，你不应该再想这，而是应该关注下一分。从音乐中，我学会了如何在一定时间内集中所有的精力去做一件事。这跟交易是相通的。 JP：你对新手还有其他的建议吗？ LR：交易新手的学习时间会远远长于人们的估计。平均来讲，需要三年时间。许多人被交易所吸引，认为这里具有巨大的收益潜能。在一开始的几年里，“轻伤”就已经算是够幸运了。你必须具有阅读市场的热情，因为在你向市场学习交易的学徒期，是要付出学费的。你可以看书，向其他交易者学习，但你想成功，必须玩你的游戏，形成自己风格。你要根据自己的判断做交易，而这种自信来自于大量重复的观察和长时间的学习。 ===================================================== |
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