|
研究机构：国泰君安 日期：2014-06-13 投资建议：兴业银行与 百度在银行业建立起排他性全面战略合作伙伴关系超市场预期，看好兴业银行互联网金融发展前景。维持盈利预测不变，预计兴业银行2014/2015 年净利润增长17%/16%，对应EPS 2.54/2.94 元，BVPS 12.64/15.08 元，现3.89/3.36 倍PE，0.78/0.66 倍PB， 维持目标价13.30 元，维持增持评级。 事件内容：兴业银行6 月12 日公告称与百度签署战略合作协议，业务合作范围包括但不限于互联网金融创新合作、大数据合作和产品营销合作等。 合作领域：①互联网金融创新：预计双方将在互联网金融、电子商务、大数据、网络零售信贷、金融市场及贸易融资等领域成立合作团队，共同探索并推出创新产品；②大数据合作：预计兴业银行将借助百度大数据的关键技术和核心优势，通过对消费者行为的大数据分析，为金融产品的开发设计、业务流程的完善优化以及推广模式等领域提供咨询建议和解决方案；③产品营销合作：预计兴业银行将利用百度搜索平台和其它创新技术，推进营销模式创新和互联网销售渠道建设，通过共享营销渠道，开展联合宣传推广活动，扩大市场份额及影响力。 超预期点：①排他性：百度指定兴业银行作为其在银行业唯一全面战略合作伙伴；①务实性： 摆脱口号式形式化宣传，上升到商业模式化运作；③深度性：切入互联网金融的本质，深入至大数据挖掘；④重视度：预计兴业银行将在银行业第一家设立互联网金融委员会，将互联网金融发展上升到战略高度，确保合作扎实落实。 合作前景：看好兴业与百度的合作前景。依据：①双方合作诚意十足：唯一全面战略合作伙伴； ②双方优势互补：兴业银行具有资本实力、网点布局、客户基础和服务能力优势，百度具有大数据、网络搜索、客户体验、平台流量和人才技术优势；③合作务实性：上升到商业模式，摆脱口号式宣传。 风险提示：合作进度慢于预期。 |
|
|
