ETF期权最快8月底面世 日均持仓45万可买上限9万
《指南》以客户保证金管理为核心，从投资者准入资格、限购管理，到持仓额度、行权、平仓等做了全方位的设计。 在投资者门槛方面，交易所分为三档，分别是个人投资者、普通机构投资者和专业机构投资者。且每类投资者均有持仓上限，即买入额度不得超过其全部账户净资产的10%以及前6个月日均持有沪市市值的20%中的最大值。例如，某客户的全部账户净资产为45万元，前6个月日均持有沪市市值为45万元，则其买入ETF期权的上限为9 万元。 对于同一标的单方向、所有标的持仓限额，《指南》也做了严格规定。例如，个人的最大持仓数为500张、机构为1000张，并且，券商还将对投资者的持仓比例设置相应的预警值，并实施监控。 某中型券商期权业务相关负责人表示，《指南》有助于券商提供风险管理能力，推动相关工作顺利开展，不过有些规定过于严苛。 以即时平仓线为例，《指南》要求客户实时风险值达到100%时，触发即时平仓线。当盘中客户实时风险值高于即时平仓线时，券商应实时对客户进行强行平仓。 在上述负责人看来，遇到一些极端情况，如大盘V型反转的行情下，如果严格执行即时平仓，可能招致客户不必要的损失。 另有大型上市券商期权业务相关负责人认为，上述特殊情况可以参考期指的相关规定。整体而言，《指南》在风控方面已做足准备，应该不会有大方面的改进。现在，ETF期权正在稳步推进之中。上交所在6月底与券商、基金等召开创新工作介绍会，会上介绍了沪港通和ETF期权的筹备进展。据悉，如不出意外，有望在下半年与沪港通“前后脚”推出，鉴于沪港通启动时间已定于今年10月，ETF期权最快8月底面世，此外也有可能推迟至11月，2014期权元年有望成行。(上.证.王.晓.宇) |
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