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手握10万元流动资金，在目前的市场环境下，你会如何理财？以10个人为例，3人选择了存款，3人选择买银行短期理财产品或货币基金，2人选择投资股票，而剩下的两位不确定是把钱借给熟人或者小额贷款公司。以上是随机“采访”了10位用户得到的答案。无论你承认与否，小额贷款正逐步成为一种大众理财方式。 P2P理财是否靠谱？ 根据2013年P2P投资者报告，我们看到这样一组数据：94%的投资人在P2P的投资中取得正收益，87%的人收益高于18%。这些数据非常可观，但不得不说的是小额贷款公司在发展的过程中所面临的风险正在增大。 宏观经济状况： 除监管空白外，我国p2p、p2c能迅猛发展的原因，还在于小微企业通过银行筹资难，筹资陈本高，常常被银行拒之门外，而对普通大众来说，银行储蓄、银行理财产品利率太低，物价持续上涨的现实状况，让越来越多的人意识到将钱放进银行只能任其不断缩水。 网贷平台的出现恰好满足了二者的需求，一方面是能使中小企业、个人在短时间能获得融资，解决自己的财务危机，另一方面为工薪阶层、公司白领等人群盘活自己的有限存款提供了较低的门槛和较高的收益。 然而，随着经济增长下行，各类实体经济都会受到不同程度的影响和冲击，网贷行业也不例外。以拍拍贷、银客网此类被业界看好的单纯做平台的网贷模式为例，这种模式下，平台不参与担保，纯粹进行信息匹配，帮助借贷双方更好沟通交流。在经济下行状况下，借款者和投资者都会变得小心翼翼，平台业务量减少，盈收降低，平台运营很难维继。 其次是政策风险： 以陆金所、有利网为例，他们的运行模式是将金融机构或者准金融机构的信贷资产通过互联网的方式以极低的门槛对外销售，通过利差获得盈利。由于传统金融机构收到严格的风险监管，使得无法进行类似的操作，但在互联网上此类监管处于空白，才衍生出了类似的模式。 按照我国对理财产品的销售所进行的一系列管理办法来看待的话，他们的优势不在于互联网的优势，实质在于突破了监管。 现在到传统金融机构购买理财产品会相对繁琐和麻烦，而且还带有极大的门槛特征，需要一定的金额之上才可以购买，但是这个并非是传统金融机构自身的意愿，而是收到了严格的监管所致。如果在双方监管一致的情况下，很难说这种模式会体现出更优越的特性来。 如果政府对p2c、p2p提出严苛的进入和运行规则，可以预计，能存活下来的网贷平台将是极少数。如印度邦政府2011年对待小额贷款的新规则曾一度引发该邦一半以上的融资人停止还款，整个行业险遭灭顶之灾。 系统性风险： 当前p2p模式的主流是提供提供本金甚至利息担保的P2P模式。其大体运行方式如下：平台自身为一个担保机构，大量的投资人本来基于自身能力和借款人的公开信息的借款行为，变为更多依赖于对P2P机构的信赖基础上的一个借款行为。P2P机构负责寻找客户，筛选客户，提供担保，然后匹配资金，这个一系列的行为使得P2P在这个层面上成为了所有的风险聚集点，不但成为了交易的信息中介，资金中介，也更为了风险中介。 这三大中介性质，是典型的金融机构所履行的业务职责。 此类网贷平台运营跟传统金融机构的几乎一致，但是却没有获得传统金融机构的制度性保障的优势。例如传统金融机构对抗风险很大程度上是可以采取几乎零成本获得期限错配的方式来对抗极高坏账率的情况下依然成生存的情况，而显然P2P缺乏这样的制度性保障，更容易引发系统性风险。 因此，在选择P2P理财时，我们必须知晓可能面临的风险，有效防范并管理风险，同时根据自己可承受的风险度，适量配置该类产品。总的来说，有如下几点风险考量： (1)信用风险。中国缺乏完善的信用体系,而P2P属于信用贷款，大多数贷款人没有抵押物、没有资产证明。这就意味着，小额贷款公司在审查融资人资质时，无法通过科学现代的手段，了解融资人过去的信用状况，也意味着融资人有可能违约不还款。 (2)道德风险。首份P2P借贷服务行业年度报告《中国P2P借贷服务行业白皮书2013》共统计了9家“跑路”和关闭案例，涉及金额超过2600万元，但只有2起案件的嫌疑人归案。在缺乏金融机构监管时，有心术不正的P2P平台通过虚构借款方信息，诱骗投资者购买，实则资金流向平台企业的腰包。这就隐含了小贷公司“跑路”的风险。 (3)经营风险。小额贷款企业在无杠杆限制、无准备金比例的情况下，还附带担保，这本身就含有极大的运营风险。再加上P2P平台的收入来源主要是管理费，这就需要交易规模。而数据显示，目前正常运营的P2P平台中，月成交量超过1亿元的有13家，4000万元左右的有20家，剩余的成交量则为数甚少，收入根本不足以维持平台运营。 (4)网络风险。近期黑客对于网贷平台频繁进行攻击，造成许多平台出现挤兑的现象。由于互联网金融本身以技术为支撑，在技术方面如果不过关，会对互联网金融的资金安全、个人信息和正常运作带来很大的影响。 为了规避这些风险，在选择P2P产品时，理财范建议可以参考以下标准： (1)尽量选择大平台公司。一般平台越大，资金规模越大，这从一定程度保障了资金的流动性。另外，大平台公司的风控措施也更为规范。在判断公司的平台大小时，不仅通过网络、熟人等搜集信息，有条件的，最好到公司现场考察。还有公司的注册资金、在全国的营业部的规模，也都是一个非常重要的指标。 (2)了解小额贷款公司是否有一套完善的风险管控措施。随着纯信用贷款业务的坏账率越来越高，很多平台开始转向抵押贷款业务。因此，谨慎的投资人可注重贷款的抵押物，比如房产或车辆、中心地区或郊区的房屋，内在价值不同，也会决定P2P理财的有效兑付程度。 (3)仔细了解借款用途以及还款方式。采用安全的交易方式(比如第三方托管)等。 (4)了解是否有实业公司担保、是否有先行赔付机制、风险备用金是多少。 (5)仔细阅读平台的服务协议。 在平安陆金所服务协议里有这样一段话：“陆金所将为个人会员提供信息发布服务。陆金所向个人会员提供的各种信息及资料仅为参考，个人会员应依其独立判断做出决策。个人会员据此进行交易的，产生的风险由个人会员自行承担，个人会员无权据此向陆金所提出任何法律主张。” 在注册账号时，各个网贷平台都会有一个专门的服务协议，内容详细列出了平台和用户之前的权责关系。很多投资者往往轻易勾画了“同意”二字，就完成了网站注册，并没有去深看平台服务协议内的具体内容。不想费力，总是很容易吃亏。在理财领域，更是如此。 以上是理财范(微信：licaiwenda)建议的在选择P2P理财产品时可以考虑的重要因素。另外，还要补充一点的是，P2P毕竟是风险投资，在做完以上功课后，还要合理做好总量控制。总之，作为投资人，在做任何一种理财产品投资的时候，都要尽可能多的了解所选择的产品的整体市场动态，并在过程中进行适当的调整。避免侥幸心理! |
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