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我最终放弃了欧奈尔的方法，并综合多年经验，形成了自己的:
安全边际为核心， 注重长线交易价值、 合理安排组合 合理安排仓位 --------容错交易系统(散户分析家注：该系统是在2012年定型的，我的系统也是独立总结的，与此相仿) 强势横盘的时间更重要 最关键就是能否预测准未来几年哪些行业、哪些公司会红火，辅助部分来自市场情绪、心理波动带来的估值差 业绩有问题的股票，一旦狂跌，连止损都止损不了 欧奈尔也知道自己的方法一旦碰到熊市，遭遇会很惨烈 熊市中追强势股绝对是死得最彻底的方法 我的实践来看，大盘情势更不好判断，熊市来的时候无人知晓（散户分析家注：牛市来的时候同样无人明断），只有跌得很惨时，大家才确认熊市，而真的跌得人人叫惨的时候，可能牛市已在悄悄孕育，有些人却在迅速逃离（散户分析家注：这就是为什么要逆向投资的原因，） 以我17年的交易经验来看，基本上没人能够躲得过熊市。更没有多少人能够及时识别牛市 52周创新高法（散户分析家注：这是欧耐尔提出的方法，20161214加注：在中国A股用创一年新，即创250天新高替代）终究是小资金的操作法，到达一定级别后，是没办法用的，很难想象操作大资金的人还在整天追强势股，而一旦养成这种习惯，就无法再用更稳健的方法，终究没办法做大，甚至一损至命！ 52周创新高法是能筛选出最强的股票，却无法避免找到最假的股票 52周创新高法能够筛选出最强的股票，但却无法避免撞上波动幅度最大的股票 52周创新高法与欧奈尔的C-A-N-S-L-I-M七步法，这两种相类似 在研究某企业的财务报告时，从最后一页开始，慢慢地往前阅读。凡是企业不愿意你看到的东西都放在后面 不管多热的题材只要“出生”在指数不好环境里，力度都会大打折扣的
对于小盘成长股而言，其股价经常被内幕消息所左右，作为外部交易者很难了解到其业绩变化，很多时候，等到业绩反转的正式消息披露出来时，股价已经涨高，很难有什么机会（散户分析家注：我的方法是价量幅时） 对于潜力无限的小盘成长股，我依据两个事实行动，出现价格明显便宜的事实时，买入部分；而当出现业绩反转的事实时，如果价格仍然便宜，我再买入一部分 小盘成长股组合，绝大部分都是在1.5-2倍PB左右建仓的,近两年吃苦头最大的就是市净率在4倍左右；其次市净率在3倍左右买入的 交易方法则主要使用与估值相结合的五档逢低买入法，既相对客观地低位买入，又给予股价足够的波动空间去形成底价；既不错失买入机会，又不一次性投入太多，使得手中现金能够发挥更大的作用 机遇只能靠静等而来，好股不怕等三年，乱股至少等五年,而我们只在低位静等 要同人群对着干,在做反群众的逆向交易前，如何确定自己有很大的正确机率？如何缩短证实自己正确的时间？这两个问题也是经常困扰我的问题 听风识鸟的关键在于提高准确性，抓住真正的龙头，强者恒强，通过涨了还涨来化解高价买入的风险（散户分析家注：这是完全由业绩成长而制造的安全边际）。 养猪等风来的关键在于缩短等待期，既要能预见风必然到来，还要尽量缩短等到风来的时间，从而减少老是不赚钱的时间成本。 炒股之道，唯慢生财 越是下跌的市场，才越有机会抓住那些极限的底部，从而缩短到达正确的距离 养猪等风的布局之前，虽然我们不知道将来会流行哪种风，但常识可以告诉我们，无非就是那些大家想要大力改善的领域：移动通讯、环保、医疗、生物科技、机器人、网络安全等 多守几个风口，总能等到部分风来到的，也有些我们所不了解的新风会冒出来 傻傻地等待时间过长的话，就会产生两个很坏的结果：跑输通胀而亏钱；无视而放失了其他盈利机会 等别人套三年后，我才进去等，正常来说，半年不涨，我可以接受，但如果一年不涨，那就是失败了，而如果三年不涨，那就是耻辱
利用业绩分析提前发现拐点，缩短等风时间， 利用价格波动低点降低等待成本， 利用有效的系统交易提示既可缩短等风时间又可降低等待成本（散户分析家注：太经典了！） 如果交易者能够买到离极限低点附近10％以内，我的五档买入法已经在多年中数十次证明可以做到，半年或一年下来，即使没有成为风行的牛股，也会产生5％-10％左右的利润，这个利润虽然不高，但是，起码能够抵销时间成本和同期利息与通胀，如果运气好碰到波动率较大的，即使持股期间没有碰到万众追捧的风潮，也会因跟随市场整体波动而产生较大的收益，从而抵销了时间成本，更甭说利息与通胀了 我的过于自信与主观想象，导致我基本看懂了企业，但却没看懂风向，所以，没赚到超额利润（散户分析家注：大多出现的是走早了，耐不住别的诱惑断然走了） 我错误地把正在猛冲的股票换成了另一个钟情的股票，结果却证明在山顶上 换股经验：
原则一：“强不换弱，胜极才换”：对于强势的小盘成长股，轻易不换弱势大盘股，只有到大的牛熊转换时，出于守住利润与防御的考虑，换成稳定增长股。（散户分析家注：最好的方法是牛市狂热依计获利了结后休息，什么也不做，再次进入等待状态） 原则二：“弱可换强，有胜才换” 原则三：换股不追高，不能对弱势股在涨时追高买入，而是随市场狂跌时才出手 大家都会做多的时候，比的就是空的能力 我的建仓是很长时间的，往往前面一年只能小涨，出彩往往要到两三年后 赔率=赢的收益/失败的损失，低估值是把分母做小的关键，如果损失为0，这个赔率就无限大，而赢的收益率（分子）可以相对放宽要求 相对集中不是指全押一二个公司，而是指对于高确定性标的，要达到一定的持仓量 做承诺与言行一致的偏见，一旦买入了，就相当于承诺了，然后在行动上极力辩护（散户分析家注：基本面分析是用来壮胆的，20161214注：财报是用来排除企业的，不是用来选股的），别人提反对意见就不高兴，不自觉的失去客观的认识，不愿意认错，这就是投资的心理偏见 巴菲特，生于1930年,早期并不成熟，属于赌徒式被动投资、后期很成熟，属于有意识主动投资,靠证券投资、做生意起步，积累原始资本。至1951年（21岁）积累1万元。1998年（68岁）294亿元，成为当时世界首富 里森，英国人，英国巴林银行的首席交易员。巴林银行有一百多年历史，里森是个杰出的投机专家，毫不逊色于索罗斯。在英国证券期货界名声很大。 里森在巴林银行当了十七年的交易员，年年盈利，银行上上下下都对他刮目相看，由此也种下了祸根，风险监督委员会对他的监督形同虚设。他看好日本的证券市场，因为日本证券市场已经走了多年的熊市，应该上升了，所以在日经指数期货上大量做多。其时日经指数还在振荡走低，而里森却不是及时平仓认输，而是不断加码做多。终于大难临头----日本发生了大地震，经济崩溃，指数快速下跌。黑天鹅来了，于是毁灭在小概率事件上。巴林银行发生支付危机，资不抵债，宣布破产。好端端一个老牌银行毁于一旦，毁于以前的功臣里森。里森由此郎当入狱，目前已身患绝症保外就医。从此生活费用受到限制。 假如，日本不发生地震。。。。。。没有假如，这就是风险！ 基本面包含外交和政治、金融和经济、汇率和利率、国情和人气、社会需求和市场供给、经济周期和股市趋势、管理机构和上市公司、行业前景和产品结构、董事长和管理层、老与新和大与小、企业成长性和市场占有率、负债率和利润率、资源结构和市场容量等 势头式投资在20世纪90年代的华尔街股市出尽风头，采用势头投资方法来选择股票，来决定实际操作的顺序和品种,势头投资方法是基本分析和技术分析的综合体（散户分析家20161214注：就是价值趋势投资） 做短线。是为了培养市场感觉，是为了学习和运用技术分析，加深对技术的理解，增加对趋势的把握。了解自己对市场的吻合度，了解自己处于什么心理状态。不单单是为了赢钱，是为了长线进出做技术上的准备工作。但也不要经常去做，也要考虑一下公司基本面，不可乱来 一轮狂热的冲天大牛市过后，将是绵绵无穷的下跌。切记：大盘狂热---全民皆股---政策干预---见顶回落---坚决空仓！ 在大多数股民赌咒发誓，解套后永不进入市场、证券公司门可罗雀、被下跌折磨麻木没有感觉的时侯，是买进的最佳时机； 在大盘狂热、全民皆谈论股票，说只要买进就赚钱、连出租车司机也在炒股票、 街头卖水果的小畈在小推车上用电脑看投票行情（散户分析家20161214注：2014年10月媒体报道出现此现象）， 高速公路上的小车同机违规停到路边看行情或交易， 配资广告充斥线上线下，（散户分析家20161214注：2015年5月前媒体报道出现此现象） 报道卖房卖厂炒股， 证券公司拥挤不堪、网络拥堵进不去、打不开、慢似蜗牛的时侯是卖出的最佳时机 所到之处几乎每家夫妻都在吵架，相互指责股票亏本呀、卖不出去呀什么的、寻死觅活的，就普度众生、解除他们的烦恼，买进； 过了一年半载， 人们又在吵架了。不过这一次和上一次不同，是在埋怨对方为什么不是早一点儿去买股票，这几天，天天在上涨，再不买被人家买完了，于是把上次买进的股票全部卖出，又一次解除了别人的烦恼，哈哈，不得了，钱多了好多好多 中、长期趋势运用相反理论，做相反的判断。 短线操作要顺势而为！ 一般来说运用谷底理论一年只能操作一次，总体升幅大概在50％－－100％之间，去掉头尾部分，应该说赢利30％是没有问题的。 大盘股涨幅小一点、走势比较稳健、走得比较慢； 小盘股涨幅大一点、振荡比较频繁、走得比较快。 相对来说小盘股的价格比较高，投资价值比较小、投机价值就比较高； 大盘股的价格比较低，投资价值相对高、投机价值就相对低了。 运用谷底理论不需要技巧，仅仅需要的是耐心和时间而已。 市场从来都是炒提前量的，机构们往往在业绩还未爆发前，股价显得市盈率高企时，就提前开始慢慢抬高股价，然后等业绩出来，市盈率降低下来时，再把已炒高的筹码转手给偏爱低市盈率的价值投资者们，让他们继续玩自欺欺人的心理游戏 操作长线股票很多时候持不住，是对基本面了解得不够彻底和很难度过股价晃晃悠悠慢慢脱离成本区的心理难关所造成的 总是觉得自己持有的股票涨得慢、涨得少、拿得时间好长、回撤就骂娘，一瞬间就走人了，再也不看它了，可过了几个月偶然回看时它却让你追悔莫及 底仓有50-80%的盈利，也可以无所顾忌地持有下去，保留的大部分都是高盈利的底仓 如果无法加强基本面研究，那么就只剩加强价格把控这一条路了20140808 我将继续坚持平衡布局，哪个涨得疯就卖哪个，而没有及时逢高卖出的，就一直持有到下一波，反正我拿的都是长期上涨股的底仓，任何大的波动都很难伤到我的老本。 以我三次买入招行的例子来看，每一次的买入我都有各种各样的理由，但是，实际情况来看，最完美的交易还是2012年9月8.5元的那一次寻底买入，证明巴菲特说的“没有超低的价格，就没有超额的利润”是至理名言。虽然之后我再次错失了一次高卖良机，但是，至少不会亏损，且仍然保留下一次高卖的机会，永远不会处于被动。
研究分析与价格把控，两者兼备，表现卓越； 两者得一，表现较佳； 两者皆失，必败无疑。 即使我能以追求极致的交易方法抓到任何一只股票的最底价，但是，却不一定能抓到最正确的股票 保本撤出了被套仓位，坚守需要回报，我的回报就是在长期坚守中等到了历史性低位 在熊市末期，经常得面对一个问题，好不容易买到了极低位置的股票，然后，突然来了一个整体性的大涨，很难判断到底是反弹，还是牛市开始的反转， 如果不卖，很可能跌回原位，丧失难以赚到的熊市利润， 如果卖掉，万一是大牛市的开始（熊市越久，反转概率越大），就只赚了小钱，搞不好还得以更高的价位追回来，得不偿失 越是熊市后期抓到的极底股票，我越少放弃，导致不少股票坐了过山车。招行也是如此，我从8.5元持有到最高13.01元，涨幅达53.05％，可担心错失未来的牛市行情，所以没有卖，结果又跌回最低8.79元，白白错失一段不错的涨幅（散户分析家20161214注：甘愿忍耐回撤继而又后悔，这是高手也很难对付的一个问题，解决办法是：优秀的底仓要重仓（在被证明是优秀底仓前，这个风险也是很大的），涨到一定幅度后再用小仓位波段操作，以图获得额外收益，代价是拿底仓重仓已经获得利润的30%作为准备损失，附加小仓位波段操作）
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