[转载]MACD柱状图的结构与信号

 MACD的一个优点也可能是缺点。移动平均指标，不管它是简单的、指数的或者还是加权的，都是滞后性的指标。虽然MACD表达的只是两个移动平均的差异，但是还是有些滞后的特性。对于周线图来说，这个缺点会比日线图突出。对此问题的解决方案之一就是对MACD柱状图的运用。

MACD不好应用于对超买和超卖水平的识别。虽然MACD有可能识别出历史上的超买和超卖的区域，但是MACD没有上限和下限来约束它的运动，因此MACD可以一直运到到历史上最高最低点以外。

MACD计算的是两根移动平均线的绝对差异，而不是百分比差异。当股价上升时，两根移动平均线的差异必定上升。这样就很难在比较长的时期内对MACD进行比较，特别是对成指数增长的股票更是如此，

图1

上图AMZN的走势图说明了在较长时间内比较MACD的困难。AMZN在1999年之前的MACD几乎就是无法辨认的，看上去它就是在离零线很近的地方运动。当时MACD其实波动也蛮大，但是它的波动被压缩成了侏儒，因为价格从20元以下涨到了几乎100元。

MACD指标的总结

自从Gerald Appel发明了MACD指标，成百种新的指标被介绍到技术分析中来。很多指标来了，又去了。但是MACD经受了时间的考验。它的应用原理直接，构造简单，然而它却始终是最值得信赖的指标之一。MACD的效用根据不同的股票和市场而不同。所设定的移动平均线周期可以灵活改动，以便更好地适应具体个股和市场。跟其它所有指标一样，MACD也不是万无一失的，应该跟其他技术分析工具结合使用。

MACD柱状图

1986年，Thomas Aspray创造了MACD柱状图。Aspray注意到了MACD对股价的重要运动会有一些滞后性，特别在周线图上更是如此。他首先试着改变移动平均线的设置，发现更短期的移动平均线的确能加快信号的产生。不过，他寻找的是一种能预测MACD交叉的方法，他找到的答案之一就是MACD柱状图（MACD-Histogram）。

图2

定义和结构

MACD柱状图代表着MACD线与其9天指数移动平均线之间的差异值。这个差异值通过一个柱状图的形式表现出来，使得MACD柱状图的背弛和零线交叉更易于辨认。柱状图的零线交叉其实就是MACD的移动平均线交叉。如果你还记得，当MACD线向上或者向下穿越其9天指数移动平均线时，就是移动平均线交叉。

当MACD值大于它的9天指数移动平均值时，那么相应的柱状图上的值就是正的，反之，则是负的。

MACD值与其9天移动平均值的差异进一步扩大或者缩小，都会反映在柱状图上。MACD柱状图上的柱条急剧拉长，就说明MACD上升得比9天EMA要快，牛性动力正在加强。相反，则说明MACD比9天EMA下降得快，熊性动力正在上升。

 

图3


从上图中我们可以发现MACD柱状图的运动相对MACD来说是独立的。有时候MACD正在上涨，柱状图的柱条却在缩短。有时候MACD下跌，柱状图的柱条却在拉长。柱状图反映的不是MACD的绝对值，而是MACD与其9天EMA的相对值。通常，但不是总是，MACD的运动方向在发生变化前，会出现一个MACD柱状图的背弛。
1）上图1显示了一个MACD与其平均线牛性交叉前柱状图上的一个牛性背弛。
2）上图2中，MACD继续创出新高，但是柱状图仅形成两个大致相同的高度，相同的高度没能确认MACD创新高的动力。
3）上图3中，MACD继续走低，柱状图却形成了一个比上一个底部高的底部，这是牛性背弛。
4）上图4中，MACD继续走高，柱状图却形成了一个比上一个高点低的顶部，这是熊性背弛。

用法

Thomas Aspray设计MACD柱状图的目的是为了预测MACD的平均线交叉。MACD线与MACD柱状图的背弛是预测MACD与其移动平均线交叉的主要工具。柱状图的牛性交叉预示着MACD线正在走强，可能很快就会与其移动平均线进行牛性交叉。反之，柱状图的熊性交叉则预示着MACD线正在走弱，将出现与其移动平均线的熊性交叉。

John Murphy在《Technical Analysis of the Financial Markets》一书中声称柱状图最适合用于识别MACD线与其9天EMA线之间距离的扩张或者收缩。总体上来说，扩张的距离表示增强的动力，收缩的距离则表示减弱的动力。MACD变化之前通常柱状图上会出现相应的变化。

信号

柱状图产生的主要信号就是在MACD线与其移动平均线交叉之前柱状图与MACD的背弛。零线之上的背弛是熊性信号，MACD将与其9天EMA产生熊性交叉。零线之下的背弛是牛性信号，MACD将与其9天EMA产生牛性交叉。同时请注意，柱状图与零线的交叉等同于MACD与移动平均线的交叉。

柱状图的背弛有多种形式并且有不同的级别。一般来说，主要有两种背弛：倾斜背弛（Slant Divergence）和峰谷背弛（Peak-Trough Divergence）。

 

图4

柱状图的倾斜背弛出现在同一方向持续和相对平稳的走势中。倾斜背弛相对峰谷背弛来说一般只在较短时间内完成。倾斜背弛的形成过程中可以包含一些小的波动。如上图。

 

图5

峰谷背弛的形成过程中至少有明显的两个波峰或者两个波谷，级别相对倾斜背弛要大。股价在下跌趋势过程中如果在零线之下出现一系列逐渐升高的波谷，那么这就是牛性峰谷背弛（参见上图中的Pos Diverg）。股价在上升趋势过程中如果在零线之上出现一系列逐渐降低的波峰，那么这就是熊性峰谷背弛（参见上图中的Neg Diverg）。峰谷背弛的时间周期通常比倾斜背弛要长。在日线图上，一个峰谷背弛的时间框架短至两个星期，长至数月。

通常，背弛的时间框架越长，背弛的坡度越陡峭，该信号就越可靠。段时期内不很明显的背弛可能会产生错误信号和频繁进出交易。另外，看起来峰谷背弛比倾斜背弛要更值得信赖。峰谷背弛倾向于更陡峭的坡度和更长久的时间框架。

MACD柱状图的优点

MACD柱状图的主要优点是预测MACD的信号。MACD线与其移动平均线的交叉之前往往会出现柱状图的背弛。根据这个认识，交易者可以更好地为可能的趋势变化提前做准备。

MACD柱状图适用于日线图、周线图和月线图（注意：根据图表的时间框架需要修正MACD的平均线的时间周期，对于周线图和月线图来说，应选择更短数量的时间周期和更快速的移动平均线）。通过使用周线图，股价总体上的趋势可以确定下来，然后可以利用日线图来确定进场时间和离场策略。

在《Technical Analysis of The Financial Markets》一书中，John Murphy提倡双重分析的方法来交易以避免逆势操作。周线图上的MACD柱状图可用来产生长线信号，以此确定交易趋势。然后仅考虑日线图上与此趋势吻合的短线信号进行交易。

 

图6

在上面IBM的周线图上，MACD柱状图产生了四个信号，其中第三个信号是峰谷背弛。在MACD与移动平均线交叉之前，柱状图上均出现了背弛。在这个周线图上，两根股价移动平均线的时间周期分别被调整到6周和12周，而MACD的指数移动平均线的周期则调整到了6周。

MACD柱状图的缺点

MACD柱状图是指标的指标，或者说，是衍生物的衍生物。MACD指标是股价走势的第一个衍生物，而MACD柱状图就是MACD的衍生物，因此MACD柱状图在空间和时间上与股价走势是有隔膜的。指标与实际价格走势的隔膜越深，产生错误信号的几率就越大。因此要记住柱状图是指标的指标，不应该将MACD柱状图与价格的实际走势进行直接比较。

由于MACD柱状图是用来预测MACD的信号的，因此可能会产生抢跑的诱惑。注意MACD柱状图应该与其它技术指标配合使用，这有助于减弱过早进场交易的诱惑。另一个避免过早进场交易的方法是将周线图上的信号和日线图上的信号结合使用。当然，日线图上的信号肯定会比周线图上的信号多。不过，你应该只采用那些与周线图信号相吻合的日线图信号进行交易，这样也确保了你的交易是顺势操作。

对于那些不明显的小背弛要小心。虽然这些背弛也可能产生正确的信号，但是它们更易于产生错误信号。避免这种小背弛的方法是在几个明显的波峰波谷之间寻找更大的背弛。通过比较过去时间里的波峰和波谷来确定小背弛的意义。只有那些表达了明显背弛的波峰波谷才是值得注意的。