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短线炒家眼中的沪港通三大获利秘技 原来以为操盘手只关注技术，看来这个先入为主的想法是错的。 最近，和几位香港财经圈内的朋友交流，发现他们对内陆财经动向的把握，比笔者认识的不少内陆私募基金经理还要透彻。相对公募，私募对各种政策带来的投资机遇更加敏感。 这几位朋友中，有美银美林的前操盘手，年仅三十就在港岛半山买了价值过亿的豪宅，现任一家私募基金的负责人；有旗下基金曾夺得亚太区基金绩效排名第二的一位基金投资总监；还有一位更加厉害，曾夺得香港私募基金收益冠军，师从几位股神。 他们提出了不少有趣的观点，为了保证原汁原味，笔者不做修改录之如下。 关于A股，他们认为沪港通可能是A股今年最大的机遇。 “过去A股一直是一个相对封闭的市场，因此海外市场对其没有什么影响，但是沪港通提供了一个相对灵活的投资渠道，在未来的很短一段时间内，A股的估值有望回升。你看，印度股市今年涨了差不多30%，巴西股市也有20%，而中国股市与年初相比，几乎没有任何涨幅。” “我身边的不少朋友，包括一些研究机构，他们给投资者的报告，都认为A股至少有20%的涨幅，这应该是合理的，仅仅是回归到与其他新兴市场同步的水平。”其中，那位美银美林的前操盘手还透露，他的不少华尔街朋友已向他打听现在投资A股的细节，甚至有计划来香港与他合作。 关于投资机遇，他们认为最大的主题可能是内陆央企和国企的改革。 “最近香港市场上获利空间最大的股票几乎都与国企改革概念有关，一些传统行业的股票被投资者再次关注。进入8月，这样的投资机会将更多。我们基金内部的研究机构已制定了一个股票池，这个股票池会随着市况变化而改动。” 关于具体的交易建议，他们认为应该选择那些几乎可以确定的标的。 “当沪港通的消息发布后，我旗下的基金第一时间就买入了港交所，迄今已有超过20%的收益，这种大蓝筹是符合我们的投资原则的，我们一般喜欢选择这种相对确定的标的。” “内银股、甚至地产股这类内陆基金不感兴趣的股票我们也会考虑，这些行业的估值对我们来说，已到了比较有吸引力的阶段。” 接下来，笔者当然不忘向他们讨教一下沪港通如何投资获利，这也是不少读者最感兴趣的话题。他们发现，现在的港股操作手法越来越像A股了。 以最近3个月香港投资者最热衷炒作的AH股为例，与2007年港股直通车消息发布后一样，大量内陆资金扎堆香港市场，它们首先选择H股折让率较大的股票。今年4月10日之前，折让率最高的AH系列股浙江世宝[1.77% 资金 研报]的H股和A股的折让率高达80%，而现在，已缩小到60%。 这些内陆资金有两大特点，一是先从折让率最高的股票下手，将交易重心逐渐上移，一般折让率缩小到20%至30%就炒不动了。二是专门选择小盘股，市值在10亿港元至20亿港元之间的AH股是最活跃的，市值再大一点的股票波动性就迅速疲软。 这些资金，在介入个股时的时间点也拿捏得很好，例如上个月，当内陆部分券商测试系统的消息发布时，资金就炒一把，当投资者看到某些AH股成交量开始上升时，短线买入后的获利空间一般很大。 事实上，现在不少资金已在等候即将到来的机会，例如8月底的沪港通全网测试，全网测试前一些细则的出台，都是炒作的触发点。(理.财.周.报..张.伟.湘) |
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