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公募悄然调仓撤退 蓝筹故事未完 盘中沪深两指忽然跳水大跌，沪指直接跌穿2200点，目前报2194.32点；深成指跌逾0.5%。多板块由红翻绿，或涨幅缩窄，有色金属领跌，券商、房地产、传媒等板块均表现不佳。 那么适合原因引起了尾盘跳水呢？外资正在频繁进入，但成交量却步步萎缩，那么谁在撤退？ 此前有分析认为，撤退者可能是部分公募资金，但原因并不见得是对于后市的看空，而是正在调仓换股，以匹配A股的风格转换。 根据基金中报，截至上半年，国内公募基金的持股中，中小市值股票为超配，而瑞银证券陈李点评到，“基金应该有调仓的必要”。 虽然部分公募基金已经开始调整持仓结构，但其大比例资产依然重仓在创业板。 “7月21日至28日这5个交易日，上证指数上涨6个百分点。但98%的偏股型基金跑输指数，这说明持仓结构依然以中小市值的成长股为主。”中金公司一位研究人士指出。 目前这种“蓝筹强成长弱”的市场趋势能持续多长时间，不同类型机构的判断有明显分歧。 看好蓝筹股的保险类机构认为，这轮蓝筹股崛起的背景是经济复苏、流动性宽松、沪港通提速、外资流入等多因素共振的结果。随着沪港通不断推进，这一催化剂会不断刺激蓝筹股走强。 “国内蓝筹股整体比港股标的便宜10%-20%。等沪港通开闸时，A、H公司的差价会抹平。”前述保险机构投资经理举例，海螺水泥的A股较港股折价依然超过20%，现在买入还有获利空间。 但对于仍然重仓拥抱成长股的公募基金经理则判断，蓝筹股这一轮上涨属于估值修复，下半年市场的热点依然在成长股。 “风格转换走了一大半了，蓝筹股的空间已经不大。”一位大型基金公司的成长风格基金经理判断，市场上涨的基础是经济复苏和政策放松。虽然经济数据有所好转，但持续性存疑。此外，地产政策有所松动，但效果如何，还要看房地产销量数据。 |
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