最近雪球上多空博弈十分激烈,看多看空者互不相让,但多空各持观点很难说服对方。本人前期是坚决看空,但从行情起始最重要的政策预期来看,正在发生一些根本性的变化,是否发生扭转性的转变,目前看不出来。其实经济与政治是密切相关的,是否能把改革这盘棋走下去关系存亡大事。
接着谈支撑行情的要素资金流向,资金流向要放上几年这个级别看才有意义,大致能看出行情的级别。其中比较重要几个行情有必要梳理一下:比如09年的1664行情,2010年的2319行情,2012年底的1949行情。
一、回顾2009年的1664行情:首先看促使上指翻倍的1664行情的资金流向图:
查看原图 这轮行情大家都知道是6124下降到最低时,政府推出四万亿救市促成的一波大级别的行情,其中有三个重要资金峰值日,2008.11.14;2008.12.08;2009.02.06其分别对应的资金峰值比例是0.676%;0.866%;1.188%。最后大家都知道结果,1664-3478点,大盘股翻番很正常,许多小盘股还创出历史新高。
查看原图 再看见顶时的资金峰值,高位有两个重要交易日2009.7.28;2009.8.5其对应的资金峰值仅为0.347%;0.16%。出现了明显的高位资金背离现象,最后见顶就是理所当然的了。
二、回顾2319行情:大家都很清楚2010年的2319行情的性质是一波大波段反弹,该行情由两段构成,先是2319-2704的小级别反弹,最后银行股出现井喷行情由2588-3186。最后结束。
查看原图 上图有三个关键日:起始资金峰值日,最高资金峰值日,高位资金峰值日,分别是2010.07.23;2010.10.15;2010.11.05对应的多空资金比例为0.375%;0.483%;0.279%。由上图对比2009年行情可以发现:
1、起始资金峰值比例由0.676%下降为0.375%。这样对应的行情级别缩小。2319行情的性质是大幅破位后的反抽行情;
2、3186见顶后资金峰值同样出现背离:高位的0.279%对应0.483%。
三、回顾2012年底至2013年初的1949行情:这波行情已经走完了,结果大家都知道对应级别是小于2319行情的,但上周我的分析是准备拿目前行情与这轮行情对应的。
查看原图 上图仍有三个关键日:2012.12.10;2013.2.1;2013.02.18分别是起始资金峰值日;次高资金峰值日;高位资金峰值日。对应的数值分别是:0.219%;0.156%;-0.018%。与2010年的2319行情对应仍可发现:
1、起始资金峰值比例由0.375%下降为0.219%。这样对应的大级别反抽行情下降为中级反弹行情。
2、高位同样出现资金背离现象:次高位的资金峰值对应高位资金峰值:0.156%;-0.018%。
四、梳理2013年的1849-2270的次级反弹行情与今年的震荡市:这波行情大家记忆犹新,是去年6月沪市急跌后产生的一波反弹行情,印象中其行情级别是小于1949行情的。但今年的震荡市从2014.1.15-2014.7.21这段弄得大家也很难受,不选择方向的根本原因是什么?在下面通过两幅资金流向图说明:
查看原图 从上图可以看出仍然是三个关键日:起始资金峰值日(2013.07.16);高位资金峰值日(2013.09.12);次高位资金峰值日(2013.12.04)分别对应的数值是:0.139%;0.227%;0.115%。同样可以看出低位起始资金峰值仅为0.139%远低于1949行情的起始资金峰值的0.219%。虽然去年下半年高位资金峰值曾达到0.227%但又远低于2319行情的0.483%。呈现两段式弱反弹的迹象,初见震荡市特征。见顶2260仍出现资金背离。
查看原图 从上图可以看出仍然是三个关键日:起始资金峰值日(2014.02.13);高位资金峰值日(2014.04.11);次高位资金峰值日(2014.07.03)分别对应的数值是:0.105%;0.111%;0.076%。其高位资金峰值与起始资金峰值均不超过1849次级反弹的起始峰值0.139%。资金通过有序高抛低吸以时间换下跌空间来形成今年的震荡市。
总之,通过以上四部分的梳理2009年以来的趋势市(上升阶段),和今年的震荡市可以发现资金流向的一些规律与市道是有关的。总结出以下要点:
1、大波段行情与中级反弹行情、次级反弹行情均需要资金的启动,而中级行情的起始资金峰值以1949行情的0.219%为标准,在行情初始段的资金峰值要超过这个数值。
2、震荡市的多空都很谨慎,今年长震荡市的起始资金峰值不会超过次级反弹的起始峰值0.139%。
3、初步结论:起始资金峰值突破0.219%可能形成趋势市或中级反弹行情;而起始资金峰值低于0.139%可能会形成较低级别的反弹行情或震荡市。
3、下跌波段的资金流向特征需要我今后有时间进一步总结。
五、通过历史行情回顾对目前行情的启示:
查看原图 见上图本周一(2014.07.28)已经形成了起始资金峰值0.277%,目前已经高于1949行情的0.219%。但有网友认为可能是井喷行情,不久可能出现高点。但本人并不十分赞同这种观点,不谈远的,只谈技术形态这样一个横向时间长达半年以上的平台已经消化了不少的利空,主力既然要做,不会是100-200点的空间。这从政策上的强力度可以一见,就是要通过落股市这一子激活全盘。如果我们都象西方预期那样跌倒,国将不国。所以管理层必须走这一步。长线虽然仍看淡,但机遇与风险同在,以前台湾就是在开放股市的前提下走出一波特大行情的。目前虽然很难看到,但至少是不低于1949级别的中级反弹。这也是上周五我的分析看波段启动的实证依据。
同样看到今日冲高2200以上,马上将触及2260左右的强阻力,一般在形成起始资金峰值后会形成1-2周的调整市道。最长调整如在2319行情中形成了1-2月的相对高位震荡,最后才猛拉一把出货。如果是1949行情的快节奏,调整周期就会在1周内。但整个行情延续的周期也会相应缩短。