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欧日美或集体继续维持长期低利率吗？
来源：东京日经亚洲评论
作者：SETSUO OTSUKA
时间：2014年8月16日
原文地址：http://asia./Politics-Economy/Economy/In-chain-reaction-interest-rates-fall-in-Europe-Japan-US
翻译：龚蕾
 下面内容来自东京日经亚洲评论。
越来越多央行猜测，维持长期低利率或从欧洲蔓延到日本和美国，他们不得不选择宽松货币政策，以应对疲软经济增长。
今年年初以来，长期利率一直呈现下降趋势，引发了最新目标多米诺骨牌效应，德国十年期债券收益率首次跌破1%，欧洲央行或将推出量化宽松货币政策，周四，欧元区国内生产总值数据公布，四月至六月基本持平，德国和意大利有些落后。
上周五，日本十年期国债收益率下降到0.495%，低于0.5%大关，美国十年国债收益率也首次下降到2.3%范围内。
野村证券首席策略师表示，投资者把资产从欧元区转移到日本和美国。欧元区低通胀与低经济增长让人联想到几十年前日本的经济停滞。
乌克兰和伊拉克地缘局势是一个因素，主要原因是潜在经济增长率下降，尽管程度不同，但欧洲和美国面临类似问题，低利率可以提高企业资本投资，使得工资和居民消费价格指数缓慢上升。
债券价格高，低利率，反应了他们对经济的担忧，因此伴随着股票价格下跌，在日本和美国，债券价格上涨，同时，股市保持坚挺，显示了欧洲和日本激进的货币宽松政策，刺激投资超出了实际投资的经济条件允许范围，如果继续下去，资产泡沫也可能是结果。
随着美国经济复苏，美联储退出量化宽松货币政策，预期今年秋天或明年开始加息，美国财政部部长劳伦斯·萨默斯说，美国可能面临长期经济停滞，美联储副主席斯坦利·费希尔表达了对经济疲软的担忧，越来越多市场参与者认为，美联储不着急加息。
在日本，经济处于一个零界点，如何应对可能的通缩，日本债券购买的一个主要原因是利率下降，随着经济大幅萎缩，消费税上调，日本需求恢复能力面临考验。
如果工资不断上涨，推高消费物价，这可能会导致经济增长不依赖宽松货币政策，如果出现这种情况，逐步提高利率可能会搅动市场，问题是日本，欧洲、美国央行是不是已经描绘了增长路径，连锁反应地都将继续维持长期低利率吗？
 （以上仅代表笔者阅读东京日经亚洲评论文章译文，译文水平有限，欢迎评阅欢迎交流。）
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