上攻在即6大牛股明日爆发（8.20）

东方通：外延+内生战略实现产品与模式的双重跨越

　　虚拟化软件市场预计至少50 亿，收购同德一心迈出基础软件拓展第一步：虚拟化是与操作系统、数据库、中间件等并列的基础软件之一，主要包括服务器虚拟化、桌面虚拟化、网络虚拟化、存储虚拟化、应用虚拟化五种，其中前两者的占比分别达到73%和18%，目前国内虚拟化软件市场预计至少50亿左右，其中服务器虚拟化市场国产率仅5%左右，并且根据Gartner 统计，截止2013 年，美国服务器的虚拟化渗透率已经超过70%，而我国尚不足20%，虚拟化软件市场前景巨大。同德一心具有主流虚拟化全面的产品，其奥运虚拟化平台入围中央政府采购，典型用户包括中石化、国家电网、中移动等，技术属国内翘楚，并且与国外技术水平差距较小，可以实现替代。东方通整合同德一心后利用自身品牌和销售渠道有望实现迅速放量，并且此举意味着公司在综合型的基础软件商道路上迈出了第一步，后续外延和产业整合可期。

　　收购惠捷朗迈出向云服务布局第一步：惠捷朗主要提供无线网络测试和优化软件产品，客户包括三大运营商、爱立信、阿尔卡特朗讯、华为等全球知名企业。收购惠捷朗有助于公司完成在移动终端数据采集、智能化网络分析及优化等方面的布局，共同推出基于大数据的实时网络优化服务，创新网优云服务发展模式，迈出公司在云服务提供商的战略规划和定位的第一步。

　　强烈推荐-A 评级：从2015 年考虑并表效应，并且考虑增发摊薄，我们预计2014-2016 年EPS 分别为0.85 元、1.73 元、2.37 元，现价对应14/15/16 年75 倍/37 倍/27 倍PE，考虑到公司有望通过外延扩张成为基础软件领域综合型龙头，目标价89.43 元，首次给予强烈推荐-A 评级。

　　风险提示：行业整合具有不确定性。