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发改委网站29日消息，经国务院同意，发改委、工信部、科技部、公安部、财政部、国土部、住建部、交通部等八部委印发《关于促进智慧城市健康发展的指导意见》，要求各地区、各有关部门真落实本指导意见提出的各项任务，确保智慧城市建设健康有序推进。 意见提出，到2020年，建成一批特色鲜明的智慧城市，聚集和辐射带动作用大幅增强，综合竞争优势明显提高，在保障和改善民生服务、创新社会管理、维护网络安全等方面取得显著成效。 上市公司中，易华录、东软载波、数字政通、鹏博士、万达信息、银江股份、卫宁软件等均值得关注。 意见全文如下 关于促进智慧城市健康发展的指导意见 智慧城市是运用物联网、云计算、大数据、空间地理信息集成等新一代信息技术，促进城市规划、建设、管理和服务智慧化的新理念和新模式。建设智慧城市，对加快工业化、信息化、城镇化、农业现代化融合，提升城市可持续发展能力具有重要意义。近年来，我国智慧城市建设取得了积极进展，但也暴露出缺乏顶层设计和统筹规划、体制机制创新滞后、网络安全隐患和风险突出等问题，一些地方出现思路不清、盲目建设的苗头，亟待加强引导。为贯彻落实《中共中央国务院关于印发<国家新型城镇化规划(2014-2020年)>的通知》(中发[2014]4号)和《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》(国发[2013]32号)有关要求，促进智慧城市健康发展，经国务院同意，现提出以下意见。 一、指导思想、基本原则和主要目标 (一)指导思想。 按照走集约、智能、绿色、低碳的新型城镇化道路的总体要求，发挥市场在资源配置中的决定性作用，加强和完善政府引导，统筹物质、信息和智力资源，推动新一代信息技术创新应用，加强城市管理和服务体系智能化建设，积极发展民生服务智慧应用，强化网络安全保障，有效提高城市综合承载能力和居民幸福感受，促进城镇化发展质量和水平全面提升。 (二)基本原则。 以人为本，务实推进。智慧城市建设要突出为民、便民、惠民，推动创新城市管理和公共服务方式，向城市居民提供广覆盖、多层次、差异化、高质量的公共服务，避免重建设、轻实效，使公众分享智慧城市建设成果。 因地制宜，科学有序。以城市发展需求为导向，根据城市地理区位、历史文化、资源禀赋、产业特色、信息化基础等，应用先进适用技术科学推进智慧城市建设。在综合条件较好的区域或重点领域先行先试，有序推动智慧城市发展，避免贪大求全、重复建设。 市场为主，协同创新。积极探索智慧城市的发展路径、管理方式、推进模式和保障机制。鼓励建设和运营模式创新，注重激发市场活力，建立可持续发展机制。鼓励社会资本参与建设投资和运营，杜绝政府大包大揽和不必要的行政干预。 可管可控，确保安全。落实国家信息安全等级保护制度，强化网络和信息安全管理，落实责任机制，健全网络和信息安全标准体系，加大依法管理网络和保护个人信息的力度，加强要害信息系统和信息基础设施安全保障，确保安全可控。 (三)主要目标。 到2020年，建成一批特色鲜明的智慧城市，聚集和辐射带动作用大幅增强，综合竞争优势明显提高，在保障和改善民生服务、创新社会管理、维护网络安全等方面取得显著成效。 公共服务便捷化。在教育文化、医疗卫生、计划生育、劳动就业、社会保障、住房保障、环境保护、交通出行、防灾减灾、检验检测等公共服务领域，基本建成覆盖城乡居民、农民工及其随迁家属的信息服务体系，公众获取基本公共服务更加方便、及时、高效。 城市管理精细化。市政管理、人口管理、交通管理、公共安全、应急管理、社会诚信、市场监管、检验检疫、食品药品安全、饮用水安全等社会管理领域的信息化体系基本形成，统筹数字化城市管理信息系统、城市地理空间信息及建(构)筑物数据库等资源，实现城市规划和城市基础设施管理的数字化、精准化水平大幅提升，推动政府行政效能和城市管理水平大幅提升。 生活环境宜居化。居民生活数字化水平显著提高，水、大气、噪声、土壤和自然植被环境智能监测体系和污染物排放、能源消耗在线防控体系基本建成，促进城市人居环境得到改善。 基础设施智能化。宽带、融合、安全、泛在的下一代信息基础设施基本建成。电力、燃气、交通、水务、物流等公用基础设施的智能化水平大幅提升，运行管理实现精准化、协同化、一体化。工业化与信息化深度融合，信息服务业加快发展。 网络安全长效化。城市网络安全保障体系和管理制度基本建立，基础网络和要害信息系统安全可控，重要信息资源安全得到切实保障，居民、企业和政府的信息得到有效保护。 二、科学制定智慧城市建设顶层设计 (四)加强顶层设计。城市人民政府要从城市发展的战略全局出发研究制定智慧城市建设方案。方案要突出为人服务，深化重点领域智慧化应用，提供更加便捷、高效、低成本的社会服务；要明确推进信息资源共享和社会化开发利用、强化信息安全、保障信息准确可靠以及同步加强信用环境建设、完善法规标准等的具体措施；要加强与国民经济和社会发展总体规划、主体功能区规划、相关行业发展规划、区域规划、城乡规划以及有关专项规划的衔接，做好统筹城乡发展布局。 (五)推动构建普惠化公共服务体系。加快实施信息惠民工程。推进智慧医院、远程医疗建设，普及应用电子病历和健康档案，促进优质医疗资源纵向流动。建设具有随时看护、远程关爱等功能的养老信息化服务体系。建立公共就业信息服务平台，加快推进就业信息全国联网。加快社会保障经办信息化体系建设，推进医保费用跨市即时结算。推进社会保障卡、金融IC卡、市民服务卡、居民健康卡、交通卡等公共服务卡的应用集成和跨市一卡通用。围绕促进教育公平、提高教育质量和满足市民终身学习需求，建设完善教育信息化基础设施，构建利用信息化手段扩大优质教育资源覆盖面的有效机制，推进优质教育资源共享与服务。加强数字图书馆、数字档案馆、数字博物馆等公益设施建设。鼓励发展基于移动互联网的旅游服务系统和旅游管理信息平台。 (六)支撑建立精细化社会管理体系。建立全面设防、一体运作、精确定位、有效管控的社会治安防控体系。整合各类视频图像信息资源，推进公共安全视频联网应用。完善社会化、网络化、网格化的城乡公共安全保障体系，构建反应及时、恢复迅速、支援有力的应急保障体系。在食品药品、消费品安全、检验检疫等领域，建设完善具有溯源追查、社会监督等功能的市场监管信息服务体系，推进药品阳光采购。整合信贷、纳税、履约、产品质量、参保缴费和违法违纪等信用信息记录，加快征信信息系统建设。完善群众诉求表达和受理信访的网络平台，推进政府办事网上公开。 (七)促进宜居化生活环境建设。建立环境信息智能分析系统、预警应急系统和环境质量管理公共服务系统，对重点地区、重点企业和污染源实施智能化远程监测。依托城市统一公共服务信息平台建设社区公共服务信息系统，拓展社会管理和服务功能，发展面向家政、养老、社区照料和病患陪护的信息服务体系，为社区居民提供便捷的综合信息服务。推广智慧家庭，鼓励将医疗、教育、安防、政务等社会公共服务设施和服务资源接入家庭，提升家庭信息化服务水平。 (八)建立现代化产业发展体系。运用现代信息化手段，加快建立城市物流配送体系和城市消费需求与农产品供给紧密衔接的新型农业生产经营体系。加速工业化与信息化深度融合，推进大型工业企业深化信息技术的综合集成应用，建设完善中小企业公共信息服务平台，积极培育发展工业互联网等新兴业态。加快发展信息服务业，鼓励信息系统服务外包。建设完善电子商务基础设施，积极培育电子商务服务业，促进电子商务向旅游、餐饮、文化娱乐、家庭服务、养老服务、社区服务以及工业设计、文化创意等领域发展。 (九)加快建设智能化基础设施。加快构建城乡一体的宽带网络，推进下一代互联网和广播电视网建设，全面推广三网融合。推动城市公用设施、建筑等智能化改造，完善建筑数据库、房屋管理等信息系统和服务平台。加快智能电网建设。健全防灾减灾预报预警信息平台，建设全过程智能水务管理系统和饮用水安全电子监控系统。建设交通诱导、出行信息服务、公共交通、综合客运枢纽、综合运行协调指挥等智能系统，推进北斗导航卫星地基增强系统建设，发展差异化交通信息增值服务。建设智能物流信息平台和仓储式物流平台枢纽，加强港口、航运、陆运等物流信息的开发共享和社会化应用。 三、切实加大信息资源开发共享力度 (十)加快推进信息资源共享与更新。统筹城市地理空间信息及建(构)筑物数据库等资源，加快智慧城市公共信息平台和应用体系建设。建立促进信息共享的跨部门协调机制，完善信息更新机制，进一步加强政务部门信息共享和信息更新管理。各政务部门应根据职能分工，将本部门建设管理的信息资源授权有需要的部门无偿使用，共享部门应按授权范围合理使用信息资源。以城市统一的地理空间框架和人口、法人等信息资源为基础，叠加各部门、各行业相关业务信息，加快促进跨部门协同应用。整合已建政务信息系统，统筹新建系统，建设信息资源共享设施，实现基础信息资源和业务信息资源的集约化采集、网络化汇聚和统一化管理。 (十一)深化重点领域信息资源开发利用。城市人民政府要将提高信息资源开发利用水平作为提升城市综合竞争力的重要手段，大力推动政府部门将企业信用、产品质量、食品药品安全、综合交通、公用设施、环境质量等信息资源向社会开放，鼓励市政公用企事业单位、公共服务事业单位等机构将教育、医疗、就业、旅游、生活等信息资源向社会开放。支持社会力量应用信息资源发展便民、惠民、实用的新型信息服务。鼓励发展以信息知识加工和创新为主的数据挖掘、商业分析等新型服务，加速信息知识向产品、资产及效益转化。 四、积极运用新技术新业态 (十二)加快重点领域物联网应用。支持物联网在高耗能行业的应用，促进生产制造、经营管理和能源利用智能化。鼓励物联网在农产品生产流通等领域应用。加快物联网在城市管理、交通运输、节能减排、食品药品安全、社会保障、医疗卫生、民生服务、公共安全、产品质量等领域的推广应用，提高城市管理精细化水平，逐步形成全面感知、广泛互联的城市智能管理和服务体系。 (十三)促进云计算和大数据健康发展。鼓励电子政务系统向云计算模式迁移。在教育、医疗卫生、劳动就业、社会保障等重点民生领域，推广低成本、高质量、广覆盖的云服务，支持各类企业 充分利用公共云计算服务资源。加强基于云计算的大数据开发与利用，在电子商务、工业设计、科学研究、交通运输等领域，创新大数据商业模式，服务城市经济社会发展。 (十四)推动信息技术集成应用。面向公众实际需要，重点在交通运输联程联运、城市共同配送、灾害防范与应急处置、家居智能管理、居家看护与健康管理、集中养老与远程医疗、智能建筑与智慧社区、室内外统一位置服务、旅游娱乐消费等领域，加强移动互联网、遥感遥测、北斗导航、地理信息等技术的集成应用，创新服务模式，为城市居民提供方便、实用的新型服务。 五、着力加强网络信息安全管理和能力建设 (十五)严格全流程网络安全管理。城市人民政府在推进智慧城市建设中要同步加强网络安全保障工作。在重要信息系统设计阶段，要合理确定安全保护等级，同步设计安全防护方案；在实施阶段，要加强对技术、设备和服务提供商的安全审查，同步建设安全防护手段；在运行阶段，要加强管理，定期开展检查、等级评测和风险评估，认真排查安全风险隐患，增强日常监测和应急响应处置恢复能力。 (十六)加强要害信息设施和信息资源安全防护。加大对党政军、金融、能源、交通、电信、公共安全、公用事业等重要信息系统和涉密信息系统的安全防护，确保安全可控。完善网络安全设施，重点提高网络管理、态势预警、应急处理和信任服务能力。统筹建设容灾备份体系，推行联合灾备和异地灾备。建立重要信息使用管理和安全评价机制。严格落实国家有关法律法规及标准，加强行业和企业自律，切实加强个人信息保护。 (十七)强化安全责任和安全意识。建立网络安全责任制，明确城市人民政府及有关部门负责人、要害信息系统运营单位负责人的网络信息安全责任，建立责任追究机制。加大宣传教育力度，提高智慧城市规划、建设、管理、维护等各环节工作人员的网络信息安全风险意识、责任意识、工作技能和管理水平。鼓励发展专业化、社会化的信息安全认证服务，为保障智慧城市网络信息安全提供支持。 六、完善组织管理和制度建设 (十八)完善管理制度。国务院有关部门要加快研究制定智慧城市建设的标准体系、评价体系和审计监督体系，推行智慧城市重点工程项目风险和效益评估机制，定期公布智慧城市建设重点任务完成进展情况。城市人民政府要健全智慧城市建设重大项目监督听证制度和问责机制，将智慧城市建设成效纳入政府绩效考核体系；建立激励约束机制，推动电子政务和公益性信息服务外包和利用社会力量开发利用信息资源、发展便民信息服务。 (十九)完善投融资机制。在国务院批准发行的地方政府债券额度内，各省级人民政府要统筹安排部分资金用于智慧城市建设。城市人民政府要建立规范的投融资机制，通过特许经营、购买服务等多种形式，引导社会资金参与智慧城市建设，鼓励符合条件的企业发行企业债募集资金开展智慧城市建设，严禁以建设智慧城市名义变相推行土地财政和不切实际的举债融资。城市有关财政资金要重点投向基础性、公益性领域，优先支持涉及民生的智慧应用，鼓励市政公用企事业单位对市政设施进行智能化改造。 各地区、各有关部门要充分认识促进智慧城市健康发展的重要意义，切实加强组织领导，认真落实本指导意见提出的各项任务。发展改革委、工业和信息化部、科技部、公安部、财政部、国土资源部、环境保护部、住房城乡建设部、交通运输部等要建立部际协调机制，协调解决智慧城市建设中的重大问题，加强对各地区的指导和监督，研究出台促进智慧城市健康发展以及信息化促进城镇化发展的相关政策。各省级人民政府要切实加强对本地区智慧城市建设的领导，采取有力措施，抓好全过程监督管理。城市人民政府是智慧城市建设的责任主体，要加强组织，细化措施，扎实推进各项工作，主动接受社会监督，确保智慧城市建设健康有序推进。 8月22日，住房和城乡建设部、科技部联合发布《关于开展国家智慧城市2014年试点申报工作的通知》，启动2014年度国家智慧城市试点申报。 两部委联合发文共同启动国家智慧城市试点，被看作是国家层面部委间协同推进智慧城市建设的实质性举措，是在以往各部门分别实施试点政策的基础上，进一步强化政策及资源整合效果的最新探索。 本次申报不限定名额，各省市可根据实际情况推荐申报城市，最后由两部委联合组织的国家智慧城市专家组进行综合评审，择优录取。申报城市应在明确当地城镇化发展目标和功能定位、分析面临问题的基础上，做好智慧城市顶层设计，参照国家智慧城市试点指标体系设置项目，将城市公共信息平台、公共基础数据库和智慧社区纳入重点建设项目，并明确各项目建设运营模式，编写申报书、规划纲要、实施方案和项目投融资方案。 本次申报重点关注申报城市在项目投融资方面的准备情况，将项目资金准备情况列入重要考核指标，对具有良好资金支持的项目将在综合评审中给予加分。 在城市试点之外，本次申报工作新增了专项试点，鼓励智慧城市领域内的行业领先企业或企业联合体在城市公共信息平台及典型应用、智慧社区(园区)、城市网格化管理服务、“多规融合”平台、城镇排水防涝、地下管线安全等领域进行专项试点申报。 省级住房城乡建设主管部门将于9月底前完成专项申报初审并上报住建部；10月底前，省级住房城乡建设主管部门会同科技主管部门完成城市试点初审并报送两部委；由两部委组织综合评审，预计于11月底公布本年度试点名单。 智慧城市作为一种新的城市发展模式，是通过综合运用现代科学技术、整合信息资源、统筹业务应用系统，促进城市在规划、建设、管理、运行和服务上的科学发展。住建部将智慧城市建设重点放在城镇化建设，于2012年启动国家智慧城市试点工作，先后公布两批共193个试点。数据显示，这些试点共涉及重点项目近2600个，投资总额超万亿元人民币。科技部与国家标准委也于2013年9月底选择了20个城市开展智慧城市技术与标准试点示范工作。截至目前，已有超过100个城市政府表达出申报第三批智慧城市试点的明确意向。 另悉，为提高我国智慧城市规划设计和管理水平，推进试点城市重点项目建设，住建部建筑节能与科技司将于2014年8月-10月期间举办智慧城市重点项目建设系列培训。第一期培训于8月27日开始，主要为智慧城市申报培训，面向申报本次试点的城市、企业。目前，培训会报名参会城市已超过100个。 智慧城市11只概念股投资价值解析 易华录：立足于智能交通的智慧生活开拓者 易华录 300212 计算机行业 研究机构：平安证券 分析师：符健 撰写日期：2014-07-18 中国智能交通行业领先者，智慧城市排头兵 公司是国内主要智能交通管理系统集成商之一。成立之初，公司即以软件研发和应用为核心，以自主研发的“智能交通管理平台”(ATMS)软件平台为切入点，是国内极少数能够提供“智能交通管理整体解决方案的企业。2013年，公司开始积极开拓智慧城市业务。依据智慧城市项目招标特点建立了BT总包、政府合资两种商业模式，并在”智慧临朐“、”智慧津南等智慧城市建设方面取得了重大突破，在智慧城市行业具有示范作用。 智慧城市未来投资万亿级，智能交通是重中之重 作为新型城镇化政策关键的一环，智慧城市概念正逐步落地。据工信部统计，截至2013年底，4个副省级以上城市、89%的地级及以上城市，47%的县级及以上城市，总计311个城市提出或正在建智慧城市，预计“十二五”期间总投资或将超过1.6万亿元。 智慧城市涉猎领域广泛，其中，发展时间最久、最为成熟可行的就是智能交通领域。目前，我们国内从事智能交通相关的企业超过2000家，多数为地方性系统集成商与产品供应商，公司是国内少数属于具有完整系统设计、软件开发、施工能力的全国性系统集成商之一。 深度布局“大交通”，智慧城市占高地 目前，基础硬件系统仍是智能交通管理行业的主要建设内容，但未来软件环境以及针对实际应用的开发将成为发展方向。公司自成立之初即重视软件研发，并率先将物联网、云计算、大数据等先进技术应用于智能交通管理行业。近年来，公司先后建立7家子公司打通智能交通产业链，并贯彻“大交通”战略，进一步布局公共交通、轨道交通、民航、航运等领域，智能交通业务规模有望进一步提升。 立足于智能交通行业技术及市场优势，公司发展智慧城市业务占据先天高地。公司在早期开展智能交通市场时，建立了良好的口碑及客户合作关系，并积累了大量行业经验，今年6月，公司更与阿里云建立战略合作关系，这将进一步增强公司智慧城市建设能力。 首次覆盖给予“推荐”评级，目标价33元 我们预测公司14-16年EPS分别为0.70、1.12和1.62元。我们认为公司股价仍然存在低估，给予“推荐”评级，目标价33元，对应15年约29倍PE. 风险提示：合同金额不确定风险；项目无法实施或延期风险。 银江股份：业绩符合预期，布局健康管理服务 银江股份 300020 计算机行业 研究机构：光大证券 分析师：田明华 撰写日期：2014-08-12 事件： 公司发布2014年半年度报告。1-6月公司实现营业收入8.89亿元，同比增长19.85%；营业利润9526万元，同比增长53.98%；实现归属上市公司股东净利润8986万元，同比增长40.49%。报告期公司新增订单9.15亿元。 业绩符合预期，注重订单质量，订单总额下降。 公司1-6月新增订单总额9.15亿元，同比下降14.8%。其中智慧交通新增订单下降19.59%，智慧城市新增订单下降23.6%。公司注重订单质量，对于回款不确定性大、盈利能力低的项目较为谨慎。公司智慧城市业务线齐全，在大总包趋势中优势明显，今年已经签订7个智慧城市的战略合作协议。 亚太安讯开始并表，应收账款有所增加。 公司在去年增发收购的亚太安讯从3月起开始并表，截至6月底公司完成净利润799万元。去除亚太安讯的并表影响，公司内生利润增速28%，符合预期。由于亚太安讯以项目验收为收入确认标准，其上半年收入和利润在全年的占比都比较低，不影响完成5000万净利润的业绩承诺。另外公司报告期应收账款由6.04亿元增加3.6亿元至9.64亿元，受亚太安讯并表影响较大(根据公告，亚太安讯2013Q3应收账款总额为2.13亿元). 布局健康管理服务，再融资助力未来成长。 公司投资5000万元设立健康宝互联网技术公司，布局未来健康管理服务业务，值得关注。公司所处的智慧城市行业项目需要前期垫资，因此融资能力是行业竞争力的重要体现。公司符合目前证监会对创业板再融资的条件要求，一旦再融资顺利实施将为公司下一步快速成长提供重要保障。 投资建议： 我们预计公司2014-2015EPS分别为1.00,1.35元，目前股价对应14、15年PE分别为28倍、21倍。给予“买入”评级，目标价38元。 风险提示： 订单落地慢于预期；项目回款速度慢于预期。 卫宁软件：上半年软件和服务较快增长，毛利率明显改善 卫宁软件 300253 计算机行业 研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰，康健 撰写日期：2014-08-13 软件和技术服务延续较快增长 公司2014 H1实现收入1.5亿，同比增长20%，净利润3772万，同比增长40%，扣非净利润同比增长52%。其中软件销售收入同比增长31%，硬件销售收入下滑17%，技术服务收入同比增长42%。硬件收入的下滑在一定程度上影响了公司整体收入表现，但长远看有助于公司提升整体业务结构层次。在当前经济政治环境导致政府部门在上半年对IT 技术投资整体偏谨慎的情况下，公司依然能够实现软件与技术服务的收入同比33%的较快增长，与其他IT 同行公司比，增速较为亮眼。 毛利率的较大突破标志着产品标准化程度提升 相对较高的产品化程度是公司与同行相比的一大显著优势。而公司上半年在毛利率上又体现出较大突破，软件与技术服务毛利率分别同比上升6%、11%，标志着公司产品的标准化程度进一步提升。这是盈利能力和发展前景优于项目型公司的明显特征。 重组未成功不影响公司长期外延式扩张圈地策略 上半年公司对山西导通和北京宇信网景的收购充分表明其在全国拍马圈地进程正在加速。7月的重组未能成功尽管短期对公司并购扩张的步伐有一定影响，但是还不至于伤筋动骨。一方面，医疗信息化市场快速发展、市场空间较大；另一方面，上规模的同行本身较少。公司的体量和专业化程度未来在并购市场依然富有吸引力，与同行之间也还远不到需要恶性竞争的地步。 看好公司HIS 龙头地位，维持“谨慎增持”评级 我们相信公司若能继续发挥优势，不断提高产品化程度，并继续稳步推进外延式扩张策略，其在HIS 行业的龙头领先地位将会逐渐突出。加上今年金保二期工程落地可能性较大，公司在医保控费业务先发优势明显，未来几年医保控费业务有望成为公司业绩增长的新亮点。预计2014~2016年EPS 分别为0.57元、0.85元、1.25元。我们看好公司长期发展，但短期看市值上升暂缺新的催化剂，维持“谨慎增持”评级。 风险提示 外延式并购落地时间点存在不确定性； 数字政通：智慧城市多维布局，政通人和可期 数字政通 300075 计算机行业 研究机构：宏源证券 分析师：易欢欢 撰写日期：2014-07-14 投资要点： 数字政通发布半年度业绩预告，报告期内公司将实现归属上市公司股东净利润2615.81万元—2929.71万元，比上年同期增长25%—40%。 报告摘要： 盈利状况符合预期，业绩增长多元化。公司实现归属上市公司股东净利润比上年同期增长25%—40%，盈利总体情况符合预期。其业绩增长一方面来源于公司在传统大城管领域的不断深耕，订单收入持续增长，另一方面，则是源于公司在平安城市领域的拓展与部署，将助力公司成为智慧城市的龙头企业。从长期战略布局角度，公司新业务市场开拓初见成效，未来围绕智慧城市领域布局维度多元化。 内外兼修，传统“大城管”领域大有可为。依托数字化城市管理与网格化社会管理两大管理系统，公司“四管两心”的智慧城市建设模式已经趋于成熟，有助于提高公司在智慧城市整体解决方案上的市场竞争力。子公司汉王智通在2013年实现净利润2039万元，随着公司与智通合作的深入以及业务的整合，可受益智慧交通领域空间不断扩张。另外，公司还积极开拓地下管网业务，在去年承担北京市通州区地下管网项目已经积累丰富经验，未来可受益业务复制。 维稳需求协同一级资质，平安城市领域未来可期。今年年初公司获一级安防工程企业资质认证，这标志着公司在安防领域建设的综合实力得到认可。在新疆暴力恐怖事件发生后，平安城市建设的需求大增，市场空间得到进一步的拓展。公司审时度势，在克拉玛依和合肥分别设立子公司，意味着公司在平安城市领域将逐步深入到二三线城市，后续业绩发展值得期待。 预测公司14/15年EPS为0.73/1.01元，目标价33元，维持“增持”评级 万达信息：收购宁波金唐，抢占江浙医疗龙头地位 万达信息 300168 计算机行业 研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2014-08-15 事件描述 万达信息拟使用自有资金45000万元收购宁波金唐软件股份有限公司100%的股权，是继7月30日6亿元收购上海复高以来，在卫生医疗信息化市场的又一次大跃进。 事件评论 江浙市场一举定局，横向加速异地扩张：宁波金唐专注于医疗信息化领域十余年，其基础平台、数字化医院、数字化社区医疗、区域医疗卫生四大系列产品在宁波市场占有率超过90%，在浙江省市占率30%以上，本次收购一举稳固了万达信息在江浙卫生医疗信息化市场的绝对龙头地位。我们预判，未来公司外延收购意愿强烈，主要青睐于两类标的：1、位于卫生部HIS试点城市，且与公司业务互补；2、与公司业务相同，而地域市场互补。以继续深耕卫生医疗优势领域，并加速“以上海为中心，辐射全国”的市场布局。 “市场、客户、产品”三位一体，纵向延伸出完整的医疗信息化产业链：1、市场从市级延伸到区、县级，万达信息的产品集中在市级以上的区域平台，而宁波金唐主要覆盖区、县级区域平台，复制到其他省市可为公司带来新的业绩增长点；2、客户从政府部门延伸到医院、社区终端，宁波金唐拥有700多家医院、1100家分院、社区站以及医务室客户，客户资源的整合将万达信息的医疗信息化从部门延伸到医院、社区终端，B2G2C一体化模式值得期待；3、产品从高端定制延伸至标准通用，与卫宁软件通用性产品的快速推广模式不同，万达信息主要是为三甲医院等中高端客户提供定制化解决方案，此前6亿收购上海复高，对其定位亦是“中高端医院市场的前瞻引领者”，而宁波金唐主打通用的标准化软件，助力万达在各地市场快速覆盖客户。至此，完整的医疗信息化产业链打造完成，综合竞争实力显著增强。 收购价格合理，增厚公司业绩。宁波金唐承诺2014~2016年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为2,500万元、3,062.50万元及3,751.56万元，则交易价格45000万对应2014年的估值为18倍，收购价格合理。参考两家公司2013年净利润数据，我们预计宁波金唐每年将为公司贡献15%左右的净利润，大大增厚公司业绩。 全局来看，我们对万达信息的投资看点做以下解读：1、智慧城市综合厂商雏形已显，卫生、社保、民航交通、工商管理、电子政务5大核心业务继续做深，教育、文化、物流、环保、平安城市等储备业务多点开花；2、基于民生建立智慧城市，政府支付意愿更强，决定了项目落地节点更清晰；3、异地市场扩张加速，上海城市信息化率居全国之首，万达信息市占率居上海之首，公司内生外延并举，上海模式有望异地复制；4、积极布局云计算、移动化战略方向，目前已经布局SaaS第四方物流云平台；“掌上微游”、“市民云”等移动APP，作为“化云为雨”惠及民生的窗口；2014年底将建成2.38亿元的上海云基地。届时万达信息将利用云平台，对过往积累客户和数据做大数据分析，创新出O2O医疗等多元化盈利模式。 给予“推荐”评级。预计公司2014年-2016年EPS分别为0.56元、0.84元、1.19元，对应PE分别为32、21、15倍，给予“推荐”评级。 东方网力：视频联网需求高企，家庭安防成为新看点 东方网力 300367 计算机行业 研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2014-08-15 平安城市建设依旧维持高景气，视频网络管理平台业务同比大增。1、公司H1 营收同比增长40.51%略超市场预期，主要有以下几个方面原因：1)、平安城市建设逐步由前期的视频采集硬件投入转向以视频处理及组网的软件后台采购为主；2)、安防行业边际不断拓展，以视频侦查研判、视频综合防控和视频指挥调度在内的多警种视频监控应用需求逐步出现；3)、公司不断加大研发投入，积极拓展视频技术的深度应用，在视频云、视频实战应用、视频侦查、视频图像信息库等产品技术获得公安部门认可。2、公司净利润同比增速大幅高出营收增速，部分原因在于营业外收入大幅增长：公司H1 营业外收入为1981.28 万元，同比增加1475.43 万元，主要原因在于增值税退税1551.14 万元，营收增长带来退税增加以及退税时间点的不确定性是导致差异的主要因素。3、公司上市以来期间费用水平同比保持稳定，H1 期间费用率为44.63%，同比小幅上升1.48 个百分点。 家庭安防成为新兴市场，与360 合作布局是重要看点。1、家庭安防逐渐成为刚性需求，相对于传统以监控为主的商用安防方案而言，东方网力与360 的产品更注重于视频的解析以及在紧急情况下的报警联动，产品能够满足实质需求；2、家庭安防有可能作为合资公司布局智能家居的入口，360 依靠其强大的用户群体迭代公司完整的视频解决方案，2C 和2B 端的安全厂商强强联合有望迅速占领城市和农村市场，由于360 在互联网领域积淀已久，后续的变现商业模式有望多元化。 盈利预测：我们看好公司在视频管理领域的长期高增长，预计14~16 年EPS 分别为1.32、1.96 和2.74 元，首次给予“推荐”评级。 千方科技：中报略超预期，深耕交通稳健成长 千方科技 002373 计算机行业 研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2014-07-30 事件评论 中报略超预期，营业利润率同比提升2.57个百分点。千方在交通管理领域龙头地位稳固，项目实施范围覆盖全国，当前公司基本由“项目驱动收入”进入“项目+运维”双轮驱动阶段，由于运维服务的盈利水平较高且收入比重逐步提升，公司当前出现利润增速高于收入增速的迹象。其中主要看点如下：1、营业收入同比增长34.97%，略超我们预期，由于紫光捷通收入基数较高其增速保持相对稳定，而北大千方、掌城科技、掌城传媒均进入收入高增长阶段，是收入超预期的主要驱动因素；2、公司2014H营业利润同比大幅增长59.97%，利润率同比提升2.57个百分点，上半年宏观经济的低迷并未对公司订单确认及盈利水平造成明显影响，侧面表明公司下游的需求依然较为旺盛；3、北大千方在城市轨道交通综合管理与服务系统、交通行业数据中心平台及应急指挥平台等领域产品布局领先，全国大部分城市/城际交通在该领域的渗透率均处于极低状态，伴随着政策规划的推进以及各地内生的管理需求不断释放，北大千方仍有较大的成长空间；4、数据变现是公司闭环商业模式的重要节点，公司当前已经在车载终端、移动互联网终端等均有产品布局，同时公司在数据端也与百度等互联网公司进行双向合作，我们认为虽然数据变现收入当前仍处于较低水平，但绝不能忽视公司在交通领域的数据获取与变现能力，随着即时交通信息需求市场逐步启动，公司的数据价值将会逐步显现。 投资建议：千方科技是目前A 股上市公司中在交通领域产业布局最为完善的投资标的，随着北大千方、掌城科技及掌城传媒收入比重的逐步扩大，公司盈利水平有望逐步提升。我们判断公司14~16年净利润分别为2.65、3.51和4.56亿元，对应EPS 分别为0.52、0.69和0.90元，维持推荐评级。 神州信息：收购中农信达，智慧城市战略升级 神州信息 000555 通信及通信设备 研究机构：宏源证券 分析师：易欢欢 撰写日期：2014-07-22 事件： 今日公告，拟以发行股份70%及支付现金30%收购北京中农信达信息技术有限公司100%股权，按照2014年备考盈利对应估值约15倍，同时公告了本次并购议案的详细内容，公司股票明日复牌。 点评： 收购中农信达进入农村信息化领域，快速切入智慧城市的蓝海领域，土地确权业务爆发性增长可期。目前公司已基本完成对城市信息化的布局，收购后快速进入农村信息化领域，智慧城市战略再次升级——打破城乡二元结构。按2013中央一号文，全国将在2013~2017年基本完成农村土地承包经营权确权登记工作。以全国20.27亿亩耕地为基数估算，市场规模约为280亿元。随着部分农业大省加大招标采购，市场需求在2014年开始集中释放。当前该领域还没有较大规模的企业，尚未发现任何上市公司以农村信息化业务为其主要业务，竞争对手多属区域性的地方公司，因此是明确的蓝海领域。 中农信达和公司存在资源互补，在客户和大数据应用方面最具有协同优势。两者的核心客户都是政府，利于其借助公司覆盖全国的强大平台完成更大突破，最终实现双赢。公司在人口模型、健康领域的数据模型等领域积累了丰富的经验，在行业大数据处理环节具有众多成功案例。中农信达将借助公司力量把云平台建设成为涵盖农村综合管理、产权交易、商品供求，使用人群包括政府农业主管部门、农民专业合作社、涉农企业、农业院校、科研机构、农户的综合性平台。云平台将积累大量的高价值数据，并覆盖人口占比最高的农村人群。 维持“长期买入”评级，第一目标价32元：中农信达承诺14/15/16年扣非归母净利不低于4,450//6,675/10,012.50万元。假定会计策略不变，预测公司2014-2016年营收为79.56亿/82.95亿/88.76亿元，净利润分别为3.52/5.12/7.30亿元，EPS为0.82/1.19//1.69元。 东软载波公司中报简评：智能家居市场提供增长新动力 东软载波 300183 计算机行业 研究机构：宏源证券 分析师：易欢欢 撰写日期：2014-08-14 2014年上半年年报：营业收入243,339,425.13元，比上年增长10.69%；净利润99,839,581.55元，比上年下降7.92%；基本每股收益0.45元，加权平均净资产收益率5.66%。 低压电力线载波通信产品未来市场广阔。2011-2015年为国家电网公司全面建设智能电网阶段，产品需求旺盛；2009年国家智能电网计划推出后，2014年电表进入新一轮更换周期；国家“十二五”规划及节能减排战略为行业发展提供机遇。 公司行业龙头优势明显。在低压电力线载波通信技术方面，公司拥有三大重要核心技术；在行业标准方面，公司参与行业多项技术标准(系国家标准)的制定；在行业份额上，公司为行业龙头企业，拥有经验优势和客户优势，已形成较强的行业壁垒。 物联网浪潮即将爆发，智能家居市场前景广阔。在通信技术、物联网、云计算等技术高速发展的推动下，智能家居即将迎来新一轮兴起。我们预测，到2020年中国智能家居产值将会超过万亿元。2014年上半年，公司在智能家居领域继续加大研发力量投入，已推出多项相关产品，确立智能家居的市场地位。 盈利预测。我们预测2014/15/16年公司营业收入分别为5.78亿/6.6亿/7.54亿元；净利润分别为2.81亿/3亿/3.32亿元；EPS分别为1.26元/1.36元/1.49元。给予增持评级。 风险因素。智能家居市场前景尚不清晰；行业竞争加剧，产品毛利率可能加速下降。 鹏博士：大宽带受益于4K内容和终端加速 鹏博士 600804 通信及通信设备 研究机构：国泰君安证券 分析师：宋嘉吉 撰写日期：2014-08-10 投资要点： 维持18.4元目标价和“增持”评级：我们看好4K 内容和终端发展加速对于100M 大宽带的拉动作用，维持2014/2015/2016年的EPS 分别为0.46/0.66/0.94元，维持18.4元目标价和“增持”评级。 鹏博士大宽带普及速度将超市场预期：我们预期鹏博士的大宽带用户数将从2013年的134万快速增长到2016年的540万，而市场预期该数字到2016年不会超过450万，理由：国内4K 电视和4K 内容普及速度超出市场预期，因此对35M 以上大宽带的需求也将超出市场预期。 4K 电视普及速度加快：由于4K 电视价格昂贵，2013年出货比重仅3%，因此市场预期4K 电视需要5年甚至更长时间才能普及，但我们认为3年之内就有望实现普及，理由：据奥维咨询，国内2014年上半年4K 电视出货比重已经达到了15%，2015年有望超过40%，上游面板供应商不断扩产使得面板单价快速下降，4K 面板与传统高清1080P 的面板价差仅1.2倍，年内有望进一步压缩至1.07倍，4K 电视高性价比已经非常明显。 4K 内容普及速度加快：4K 内容制作成本高，因此市场预期4K 内容制作方动力不足，但我们认为互联网运营商将积极推动4K 片源制作普及，理由：互联网运营商寻求差异化竞争，大投入自制高质量内容成为趋势，2014年乐视、搜狐、爱奇艺等视频运营商不断推出4K 网剧来吸引用户眼球。 据鹏博士，搜狐4K 网剧《匆匆那年》8月通过鹏博士大麦盒子首播。 催化剂：视频运营商与鹏博士合作公告；4K 电视出货量公告。 核心风险：4K 内容投资效率低导致视频运营商减小投入。 捷成股份：深度挖掘广电市场，卡位家庭入口布局智慧运营 捷成股份 300182 计算机行业 研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2014-08-05 报告要点 技术变革与商业模式变革双轮驱动，公司优势不断扩大。 国内广电行业正在经历技术与商业模式的深刻变革，而变革随即带来系统的更新建设需求。全媒体、3D、超高清4K将相继进入投资高峰，驱动广电行业进入持久上升周期。公司具备业内不可复制的一站式音视频解决方案提供能力，不断扩大龙头优势，广电业务远未到达“天花板”。 布局广电双向改造，抢占有线网络市场高地。 根据测算，2013~2015年仅有线网络双向化改造的市场空间即在数百亿元以上。公司凭借完整的产业链能力，在业内首创与地方广电网络签署大额战略协议的模式，参与建设有线网络高清制播平台、内容平台、运营管理平台及网络双向化改造，先发优势显著。 外延布局版权分销演绎“1+1>2”。 视频供给渠道的同质化将导致内容为王时代的最终来临，利好视频制作解决方案提供商。公司布局版权分销领域，产业链由内容生产的上游延伸至其下游，将分享更多内容时代红利。捷成的收购将有助于华视从广电行业获取版权，将版权分销业务迅速扩展至有线网络，以及完成建立O2O内容版权交易平台的构想。 依托广电网络切入智慧城市运营优势显著。 与其他智慧城市建设不同，公司重点在于智慧城市的平台运维。捷成智慧城市的系统建设覆盖城市基础设施、社会民生等诸多领域，借助广电双向网络，搭载健康、教育、安防等众多智慧城市应用，真正实现从“看电视”到“用电视”的转变，同时也帮助广电运营商开辟新的业务形态和盈利模式。 投资建议。 我们预计2014~2016年公司EPS0.60、0.85、1.11元，当前股价对应PE为30、21、16倍，维持“推荐”评级。 (责任编辑：DF010) |
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