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摘要：P2P平台“好收益”发布一则公告表示：平台在9月5日收到百度的通知，P2P综合利息不得高于年化18%，并符合国家关于民间借贷不得高于银行同期贷款利率的4倍。 9月9日，P2P平台“好收益”发布一则公告表示：平台在9月5日收到百度的通知，P2P综合利息不得高于年化18%，并符合国家关于民间借贷不得高于银行同期贷款利率的4倍。同时指出，百度要求最后整改日期为9月12日，否则给予推广下线。 百度这一做法引起业界的广泛讨论，部分业内人士表示，百度单方面限制利率范围的做法并不符合P2P平台利率市场化定价规则，对于金融行业的风险定价存在理解上的偏差。此外，也有业内人士认为，这一行为仅仅是百度为其选择合作伙伴时设置了一个“门槛”，并不隐含“监管”含义。 此次百度针对P2P行业下发的通知是继2014年4月份旺旺贷事件后第二次出手。 收益率不得超过18% 一位业内人士对《第一财经日报》记者透露，此次百度针对P2P行业“清理整顿”要求平台利率不得超过18%的通知共分两批下达。第一批在中秋节前9月5日就已有相关平台获悉，第二批是昨日（9月9日）才收到通知。 记者从多方了解到，并不是所有的P2P平台都收到了该通知。业内人士表示，两类平台收到通知的可能性比较大。一类是年化利率长期超过18%的平台。另一类是同百度拥有“推广合作”关系的平台。 P2P平台收益率下滑已经是不争的事实。网贷之家数据显示，截止2014年8月，P2P网贷行业综合收益率下跌至17.46%。网贷之家表示，预计到今年年底综合收益率可能跌至17%以下。 “P2P行业的收益率是最能够体现利率市场化的地方。”国诚金融CEO王建章对《第一财经日报》记者表示，百度之所以会选择18%这个“红线”，或来自17.58%的P2P行业加权平均利率。“百度选择了一个较为保守的中数。”王建章说。 一位不愿具姓名的行业人士表示，今年监管层对P2P行业摸底调研动作频频，但是多“见雷不见雨”。“目前P2P行业并没有明确的监管法规，很多信息监管机构不方便透露，百度的此次行动，或许是一个信号。”该业内人士说。 王建章表示，百度这样的行为仅仅是单纯的选择商业伙伴行为。通过这一门槛，百度将收益率超过18%的P2P网贷平台排除在了合作名单之外，并不具有监管的“意味”。 另有业内人士指出，监管层通过第三方渠道“侧面约束”P2P行业并不现实。更有可能通过传统金融机构入手来规范P2P行业行为。“由于受人力所限，在未来通过技术监管的可能性将大于人力监管。”该业内人士表示，“技术监管”只是大方向，具体到“技术监管”措施尚不得而知。 针对百度的要求，平台采取了不同的应对措施，好收益的做法是将平台补贴给投资者的“投资奖励2%活动暂停”。记者在好收益官方平台观察到，目前平台展示的所有投资标的，年化利率最高为18%。 不符合风险定价规则 “百度这样单方面利率管制的做法有待商榷。这一行为显示百度对于风险定价的理解比较片面，对金融的理解也存在诸多误区。”新新贷助理总裁朱捷对《第一财经日报》记者表示，在行业细分的大趋势下，P2P网贷行业已经存在做多种不同业务的平台，供应链金融、商业保理、票据理财、房屋抵押贷款、汽车贷款，“五花八门”的细分行业已经从各方融入P2P网贷。“公司业务不同，风险定价利率不同是必然的。”朱捷说。 同时，朱捷还表示，P2P平台的客户类型也不尽相同。“有的平台已经做出一定名气，且同客户关系相对熟识，可以将利率做到15%甚至以下。但有些属于刚刚成立的平台，与借款人尚不熟悉，利率无法降低也是正常的。”朱捷认为，许多平台业务本身风险较高，需要通过比较高的利率将这一风险覆盖掉。“这是一个风险定价问题，并不是平台单方面就可以将利率降低。” 一位业内人士表示，P2P平台单方面降低收益率，带来的结果又可能是风险和融资成本非但没有降低，反而变相削减了投资者收益。“在百度推广费一年至少要200-300万，业内一直开玩笑说，‘P2P赚的血汗钱都在给百度打工’。”该业内人士说。 《第一财经日报》记者了解到，与百度合作的P2P平台，一年费用在200至300万的尚属“小数目”，较大的平台在该项合作推广上的支出有甚者达到一年1000万以上。 记者了解到，P2P平台与百度合作共分两种方式。 第一种是流量导入即花钱买关键词。比如某平台购买了“P2P”这一关键词，那么当用户搜索“P2P”这一词汇时，该平台位列搜索列表首位，搜索行为之后再点击进入该平台的用户就是“流量”，不论这样“引渡”过来的用户是否在平台上有投资行为，只要点击一次，平台就要相应支付百度一次费用。“小平台的关键词买的比较少，一个月的费用约在50万左右，而大平台一个月可能需要300万。”一位跟百度客服打过交道的业内人士告诉《第一财经日报》。 第二种是品牌专区。当用户搜索该平台名称时，第一名的位置就是该平台，并且有条块区隔，显示“专区”之意。“这一合作方式还有附加功能，即能够屏蔽掉负面信息，这一负面信息的发现更多需要平台方主动要求。”上述业内人士表示，这样的屏蔽行为在“小事件”、“老帖子”上比较容易操作，如果事件影响过大，百度也无能为力。 “这样的做法可能会让平台形成依赖症，在合作期间，平台会有大量的用户导入，一旦导入口关掉，用户数立马下降，这是非常危险的事情。”王建章表示，在百度上推广的行为是百度在为P2P平台“输血”的过程，但是平台想要独立经营，不能光靠“外部输血”，更重要的是要有“自我造血”的能力。 |
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