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威尔·罗杰斯最早说过：“在股市里赚钱的方法是：买进好股票，等它涨，然后卖出。如果它不涨，就别买。”
技术分析师认为，即使是最好的股票，也都有适当的买进和卖出时机。
没有股票会永远涨不停。价格总会起起伏伏、上上下下。股市会按照一个有逻辑的推进过程不断重复，这个推进的过程是可以推算出来的。股市涨涨跌跌，会出现乐观期，接下来就是悲观期。
所有的股市行为都可以根据买卖的时机来评估。什么是周期？你现在处在周期的哪个位置？
我的经纪人说他从来不计算入场时机
比较传统的看法认为：入场时机不是一个好事情，因为太危险了。但是如果你仔细多想一点，所有的经纪人都会计算入场时机，只是他们不这么叫罢了。
我的经纪人说不应该计算入场时机，因为只有在股市强势上涨的时候才会赚得最多，我可能会错过最佳时机。
如果你避开了1990年以来股市机会最差的20周，代价是你也避开了机会最佳的20周，那么你的股票会升值380%，比标普500的278%还高。
我第一次说这个典故的时候，有人问我，干嘛这么麻烦，做这种事情。要分析哪20周是机会最佳周，哪20周是机会最差周，是最难的事情，特别是最佳周和最差周会同时出现在谷底（虽然也有几次最佳的20周出现在某个重要的顶峰之前）。
这也就是我以前一直说且现在仍在说的——技术分析有效！
而且，你不需要最低价买进、最高价卖出，也能够赚钱。
我再引用伯纳德·巴鲁齐的一句话：“别想着最低价买进，最高价卖出。那是不可能的，除非你被骗了。”
计算入场时机的机制
股市周期通常分成四个阶段：
1.所有股票上涨，包括平均股价也上涨。
2.大多数股票都上涨，平均股价继续上涨。
3.有些股票上涨，但是平均股价下跌。
4.所有股票都不上涨，平均股价也不上涨。
你怎么知道是时候该买进了？
很难。
有一次，基金经理来我办公室找我，说：“哈哈，股市现在开始跌了，是不是该买进了？”我说：“还不行。”最后，我说“还不行”都说得烦了，就说出了那句几乎不朽的名言：“该买进的时候，就是你不想买进的时候。”
股市跌入谷底之后，接下来就是上涨的牛市。之前股市就有悲观情绪，该抛售的都抛了。大家需要关注的只有一点：什么时候即使有了坏消息，股市也不会继续跌；而且，在有新消息之前，股市会开始涨。请记住：股市带动新闻。
牛市当中机会最佳的10周通常都出现在一个新周期开始的时候。这个时候，职业交易人和大机构的钱开始涌入市场，在媒体有机会开始分析状况的时候，股市已经开始上涨了。接着，大家都看到了新闻，于是一窝蜂跟进。只要买的人比卖的多，股市就会不断上涨。最后，该买的人都买到了，接着，股价开始下跌。
你怎么知道股市已经涨到头了？你怎么知道什么时候该卖出？
最重要的一点：感觉股市情绪。该卖出的时候，就是你不想卖出的时候。
如果大家都想买进，而且都买到了，股价就不会往上涨了。牛市就到头了。
如果牛市到头了，股市会长期徘徊，慢慢上涨。大家都不想卖。大家都感觉很满意。每个人都想着股市还会继续攀升。新闻头条都在报告利好消息。只有勇气十足的人才敢说，这个消息说明股市已经涨到头，大家该清醒了，该离场了，该卖出了。
当大家都想买进，而且都买到了之时，没几个人想卖出。但是，股票和商品不同。如果商品奇缺，价格会高涨并会稳定一段时间，而且比通常认为的时间要长。
股市要涨到头也需要一段时间，这个时间就是最好的离场时机。但是，请记住：该卖出的时候，就是你不想卖出的时候。因为新闻一片利好，非常好。
如果你没能在股市到头的时候离场——大家都不想离场——减少损失的最佳方法是：在股价低于某个长线（如30周）平均值的时候，卖出你的股票。如果你还想拥有这只股票，今后再买回就可以了。
那到底何时是最佳卖出时机呢？
我之前说过，股市通常是慢慢涨到头的。接着股价会跌，慢慢跌。
价格一开跌，就标志着进入了熊市。
大机构的投资者通常在股市开始下跌之前就离场，也就是说，在股市涨到最高的时候离场。当他们开始离场的时候，股价格开始下跌。于是新闻开始介绍股市跌了，是出于什么原因跌的。接着，抛售狂潮开始。
一般来说，熊市一开始不会猛跌。猛跌只会在下跌到一半左右时开始，那个时候投资者都被吓坏了。他们只要听到下跌的新闻，就开始抛售股票。
股市在低谷时的波动通常比在顶峰时候的波动更大，因为恐惧的力量非常大，比贪婪的力量更大。
股市在逼近最低谷的时候，会往下猛跌。那个阶段通常就是股市表现最糟糕的时期。让股市一片溃败的原因很明显：媒体不断报道悲观消息，并解释股市为什么一直狂跌。大家都非常情绪化。
大家都在抛售股票。
在牛市最顶峰时期，买进的人都是没经过慎重考虑的投资者，是那些不想落在别人后面的人。在谷底的时候，不管是慎重的还是不慎重的投资者，都害怕股价会跌得更低，所以都在抛售股票。但是很多大机构在最低价的时候也在抛售。有时候，大机构为了满足赎回的要求，不得不抛售。通常，这需要大机构和靠信用买进股票的小投资者强行抛售股票（因为接到了追加保证金的通知）。
什么时候熊市算是结束了？
再有不好的新闻，股市也不再下跌了，那就说明熊市结束了。所有股市下跌的新闻在熊市谷底的时候都令人非常痛心，而且非常明显。新闻的基调都是很悲观的。不过，请记住，股市是一种应对机制，如果股市跌了20%，事后很容易看清楚下跌的原因。
所以，请留意股市对坏新闻无动于衷的第一个瞬间。如果已经有了免疫力，说明股市已经能够应对最糟糕的状况了，大家可能开始可以预计有好的事情即将出现。股市的这种应对机制永远——对，永远——会向前推进。当股市不再对坏新闻有反应，也许你就应该开始感觉到股市的下一个动作就是回升了。
个人投资者大可耐心地等待股市重新回头，别急着买进。请记住两点：（1）最大的跌幅过后就是最大的涨幅。（2）上涨很可能是突然出现的。
人类／投资者总是有个倾向，想预见未来。所以，当价格下跌而且基本面情况为负的时候——应该是负的，要不然价格不会跌——大家自然都会估计价格的未来朝哪个方向走。
但是，股市永远——对，永远——会往前推进，不会停留在目前的状态。股市永远会朝着下一个拐点推进。所以，当我们了解股市那样做的原因时，股市已经做完了。
其实，新闻是说过牛市和熊市，两个都提到了，但是提的方法却违反常理。时任谢尔森公司总裁，后任伯恩斯坦·麦考利公司总裁的哈罗德·尔里奇下过这样一个定义：“如果有坏新闻出现而股市不下跌，那就是牛市。如果有好新闻而股市不上涨，那就是熊市。”
这就解释了为什么大多数人在股价高涨的时候抱有牛市心态（其实应该卖出），而在低谷抱有熊市心态（其实应该买进）。
该买什么呢？
当股市往上涨的时候，买进。如果某个板块涨，就买那个板块。但是，如果某只股票张势不错，却很难吃得准。
精明的投资者能够看出哪只股票在引领市场，或者引领哪个板块，但这样风险比较大。富达公司旗下麦哲伦基金的彼得·林奇解释得非常好：“如果我发现我喜欢10只股票，但又不知道哪支会表现最好，那我就10只都买。”
虽然有诸多问题，我还是要补充说明一下，你可以通过ETF（前面介绍过的“交易型开放式指数基金”）来使你的股票组合多样化。举例说明：如果你知道生化技术股很吃香，与其你自己去研究，找出10家好公司，或者10支最佳股票，不如买进生化ETF，这样就可以通过ETF来接触更多的生化股票。你的股票投资组合里不需要有太多的股票。你可以通过ETF或者基金来实现股票投资的多样化。
逆向思维
逆向思维会对股市情绪有影响。基本原理大概是这样的：如果股市情绪朝一个方向走得太久，那么朝反方向朝的基础就已经确立了。有人说得更直白：如果大家都想着同一件事情，那大家都是错的。这样的说法太绝对，不过大多数的投资者确实常常在选择拐点时犯错。
逆向投资的一个巨大风险是——你可能会出手太早，在峰顶和谷底都有这样的风险。我说过，在谷底的时候，股价会不断徘徊，甚至跌破通常的最低值。而在峰顶的时候，股价徘徊的时间也经常比大家预期的长，因为某些投资人在牛市的时候会变得较疯狂，他们在相对比较迟的时间还是会入场。
我的逆向思维歪理是：“市场会在最大的限度内，给最大部分的投资者留下最尴尬的经历。”
最后，请记住下面这个有意思的小贴士：
如果全世界有100个投资者，其中有99个抱有熊市心态，现在其中一个人变成了牛市心态，而其他的98个人仍保持熊市心态——那么，股市会往上涨！
所以，搞清楚大家都是怎么想的，然后再考虑是不是要走悖逆潮流的反向路线。在你没有搞清现实状况的时候，千万不要随大流。而且，从始至终你都要考虑反向路线是什么。（摘自《股市奇才不一样的技术分析》，【美】沃尔特·迪默等著，中国人民大学出版社）
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