|
在
2014年中报发布完毕后，第一财经日报《财商》据此再度推出《30财务好公司》投资者内参。我们从财务的角度进行一次严格的筛选，让庞杂的财务数据告诉你30家稳健成长的公司。 本期《30财务好公司》是《财商》推出的第三期，也是今年以来的第二期。下面呈现的是本期投资者内参的部分内容，欲索取内参完全版请加第一财经日报《财商》微信（微信号：caishang02）详细了解。 财务好公司的十个标准 为精选出30家财务好公司，第一财经日报《财商》选取了十个指标，具体包括：近三年加最新中报主营业务收入增长均超过10%；近三年加最新中报净利润（扣非）增长均超过10%；近三年净利润平均增速超过主营收入增速；近三年加最新中报经营现金流均为正；净资产收益率超过8%；近三年资产负债率低于80%；最新市盈率 69倍以下；市值小于504亿元；上市一年以上；过去一年股价跌幅不超过31%、涨幅小于79%。 相对于上两期，本期的一些指标略有变化，变化的原因主要有两方面，一是上市公司财务数据的波动，导致进入“财务池子”的公司家数变化，二是市场的波动导致估值、市值和股价等数据变化。 本期“30财务好公司”包括康得新（002450.SZ）、上海家化（600315.SH）、歌尔声学（002241.SZ）、老板电器（002508.SZ）、恩华药业（002262.SZ）、信立泰（002294.SZ）、联化科技（002250.SZ）、上海凯宝（300039.SZ）、复星医药（600196.SH）、北新建材（000786.SZ）等。欲索取内参完全版请加入第一财经日报《财商》微信（微信号：caishang02）详细了解。 上两期财务好公司表现均不俗 回顾上两期第一财经日报《财商》“30财务好公司”的表现，2013年度30家财务好公司从去年5月4日推出至今平均上涨33.94%，同期沪深300则下跌了约2.24%，不过同期创业板指数则大涨了62%（创业板指数在2013年实在太强）。在这批“30财务好公司”中，有6只至今下跌，24只上涨。荣之联（002642.SZ）涨幅最高，达到217%、信质电机（002664.SZ）其次，上涨146.73%。 2014年第一期“30财务好公司”从今年5月8日推出至今，半年时间平均上涨17.99%，跑赢沪深300指数3.9个百分点，和创业板指数则相差0.11个百分点。这批“30财务好公司”中，26只股票上涨，4只下跌，信质电机和金螳螂（002081.SZ）涨幅都超过50%。 本期好公司中医药公司占比最高 从今年中报看，所有上市公司的整体主营业务收入和净利润都在缓慢复苏，营业总收入同比增长了5.98%，比一季报上升了0.23个百分点，不过仍低于去年年报8.99%的增幅。今年中报整体净利润同比增长9.47%，比一季报上升了1.56个百分点，不过也低于去年年报14.22%的增速水平。 从本期“30财务好公司”看，有多达14家公司与医药或医疗相关，包括四家中药公司、四家化学制药公司、两家生物制品公司以及一家医药商业公司和一家医疗器械公司。在今年第一期好公司名单中，有9家公司和医药医疗相关。 医药和医疗公司因为其非周期性和业绩的稳定性，非常符合“30财务好公司”稳健增长的选股特性。 但医疗医药类公司过多，又显示出其他类公司在近两年的转型中业务波动性的特点。从制造类入选的公司看，它们也都是细分行业的龙头，这些细分行业多半景气度较高。 所以，最终在财务上稳健胜出的好公司，还是需要处在一个景气的行业中，非消费类公司则还需要在一个景气度持续时间长的领域中选择。 从净资产收益率（ROE）数据看，30家财务好公司ROE分布从8.11%到29.49%。相比此前，此指标有一定的放松。 30家财务好公司的总市值从16.45亿元到504亿元，财务稳健需要一定的规模支撑，所以这些公司的算术平均总市值达到了145亿元，100亿市值以下有16只。 随着最新的一波上涨，上市公司的市盈率都有所提升。本次30家财务好公司的市盈率最低的为10倍，最高为69倍。 怎么看待“财务好公司” 第一财经日报《财商》（微信号：caishang02）“30财务好公司”的选取标准主要是从财务稳健增长角度考虑，其中包括主营业绩要稳定增长，经营现金流要持续为正，考察期为三年。10%以上的主营和利润（扣非）的增长要求，也不是成长股的标准。 所以，30财务好公司是提供了一个长期选股参考，并且以中型、财务稳健增长的公司为主。 2014年第一期“30财务好公司”中，信质电机、金螳螂的涨幅最高，都超过了50%，这两只股票中报的主营和净利润增长依然符合财务好公司的标准，不过经营现金流却都出现了负值，显示其增长是以部分牺牲了现金流为代价。 一般短期来说，投资者的目光更多聚集在利润的增长速度上，但如果从中长线来看，则增长质量更重要。质量则体现在现金流要和利润增长做到同步对应，资产负债率的稳定不超限等几个方面。当然，因为结算周期以及特殊的因素，暂时的现金流为负也无大碍，关键是投资者需要做持续的跟踪。
附表 30财务好公司第一期表现（资料来源：Wind资讯）
附表 30财务好公司第二期表现（资料来源：Wind资讯）
|
|
|
