传闻：龙净环保 宣布实施十年期员工持股计划

  　　公司发布员工持股计划，分十期执行。

　　公司于今日发布了员工持股计划，计划每年计提上一年度净利润的10%作为基金（2014 年提取2013 年净利润的10%），向员工奖励股票，并计入当期费用，分为二级市场购买、认购公司配股、认购非公开发行股份三种形式，前两种锁定期24 个月，第三种锁定期36 个月。计划分十期实施（2014-2023 年），并规定已设立并存续的员工持股计划累计持股数不超过股本总额的10%，单一员工累计不超过1%。

　　首期金额0.34 亿元（扣税后），覆盖325 名员工。

　　此次员工持股计划首期金额为0.34 亿元（扣除个人所得税后），由于股票购买日期、价格不定，因此对应股票数量亦不定，按当前股价可购买132 万股，占总股本的0.3%。首期计划涵盖325 名员工，其中高管14 名，对应份额0.07 亿元（占20.3%），骨干员工311 名，对应份额0.27 亿元（占79.7%）。后续名单和分配比例将根据考核情况等调整。若假设2014 年起净利润每年增长10%，则十期合计金额5.46 亿元，按当前股价可购买0.21 亿股，占当前总股本的5%。

　　股票激励计划的延续，有助于提升利益一致性。

　　公司2011 年发布的限制性股票激励计划已完成，2011-2013 年期间营业收入和净利润CAGR 分别达到25%和34%（13 年净利润含出售兴业银行(加入自选股,参加模拟炒股)股票的投资收益1.2 亿元），效果明显。我们认为此次员工持股计划是此前股票激励计划的延续，有望增强员工的动力，并提升股东、公司和员工三方利益的一致性。

　　估值：维持“中性”评级，目标价27.1 元。

　　我们维持2014-16 年EPS 预测1.20/1.24/1.13 元，基于2014 年23 倍PE 得到目标价27.1 元。