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历史上港股与 A股有一定联动性，提前几天见底见顶，而本轮行情的拐点联动更明显。 3.20，国企指数9159，恒指21137年内最低，港股底部提前1天、3.21，1986为沪市年内次低。 7.22沪港同日穾破日线上轨以7连涨上攻。港股9月初提前见顶。 9.4，恒指创2008年6月以来新高25362，9.5，国企指数创2014年新高11440，二者比9.11.2343，提前4-5天见顶，比9.16.2347，提前7-8天见顶。 尤其值得一说的是，港股9.10，9.15，9.22跳空中阴对应A股9.11长上影阴线，9.16，9.22中阴，此外，9.24港股沪股联动强反弹对9.25沪股跳空上涨创2365新高起到决定性作用，同样9.25下午2点-2：30沪股也是随港股大幅跳水回补缺口。 不可忽略的三大利空 首先，港股大跌，使沪港直通车利好大打折扣。 目前市场最大的利好是沪港直通车。理由是是A股是全球价值洼地。殊不知港股才是全球价值洼地.恒指10倍出头，H股7-8倍。热钱为什么放着更便宜，交易更便利的港股不买买A股？更何况，同一公司既有H股又有A股的，往往A股流通盘数倍于H股，H股理应溢价于A股，而现实是整体上A股较H股溢价30%。由此，只有港股大涨才能凸现A股的价值洼地，现在港股大跌，A股何来价值洼地？ 沪港直通车应是港股尤其是H股的利好而非A股的利好。内陆资金借沪港直通车赴港炒港股尤其是H股，恐怕要远远超过热钱借沪港直通车赴内陆炒A股。 其次，周四道指大跌1.5%，发出见顶信号。道指的调整拖累港股继续中级调整，进而拖累A股。 最后，美元指数以半世纪未见最强走势连涨11周，并于本周四创四年新高，这将吸引进入中国内陆的热钱回流美国。这是周四A股创新高后跳水的又一原因。 市场几近疯狂，都看2480就看不到2480 本周四的联席会议，与会者几乎都表示不到2480就不会深调，而股票博客上的观点也几乎一边倒，不是2480就是牛市。但笔者认为，股市毕竟是少数人赚钱的市场。市场都看2480时就看不到2480，只有经过深调后才能看到2480。 从期指主力合约周三持仓近16万手历史天量反映多空巨大分歧，从当日多空对等增仓1.7-1.8万手，就可预测周四非单边市而是平衡市，跳空上涨创新高2365后大跳水就是意料中的。而周四当日空头总持仓稳定，空头加仓远大于多头，进一步说明创新高后空头信心大于多头。何来崩溃之说？ 至于牛市论的关键，不是我们需要牛市，而是市场是否具备启动牛市的条件。比如媒体上广为传播的国泰君安的5000点论，就是典型忽悠人。我们可以算一笔帐，2007年沪市5000点时流通市值8万亿，对应日成交2000亿，现在同样日成交2000亿，沪市仅2350点不到5000点的一半，只因为流通市值15.5万亿，比当年翻了一番。 按此推测，即使无新股扩容，5000点沪市流通市值30多万亿，日成交至少也要4500-5000亿，钱从何来？更何况，无新股扩容是不可能的。若按上交所规划，2020年沪市市值80万亿，按80%流通，流通市值60万亿，5000点沪市流通市值若以60万亿计，日成交至少也要8000-10000亿，钱从何来？ |
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