今天，我说几个最基本的投资问题：市场有效论，技术面还是基本面，能否战胜巴菲特的30%年化，买卖法则和交易体系，止损，重仓，心理因素。
我预计这个可能会引起广泛的讨论和争议。和以前一样，我只是总结投资经验，分享思想。喜欢批判的人，不必浪费时间回复和争论，价值观的问题，无需互相说服。有好的观点，自然非常欢迎。
市场有效论，随机漫步理论：
丁丁的理解：市场的确难以经常准确预测。但是这两个理论本质上是错误的引导。理论发明者本质是学者的理论。现实的股票投资世界，我看到有很多人发现了在市场获利的稳定方法，也就是说，这些稳定获利的办法证明了他们可以在特定的条件下可以预测市场（当然是只要是较大概率，比如10次中8次成功，不一定是每次都成功），那么市场完全有效率和随即漫步理论就是错误的。我仔细研读过的雪球大V的投资体系不多，看过的主要是@小小辛巴，@重力加速度，@跟我走吧14 ，@西点老A，@听风-春华秋实 等人。我认为他们的成功体系可以证明市场并不随机，市场并不总是有效，市场先生也会经常犯错。
技术面还是基本面：
两派可能会争论不下。我的理解是，两派都有高人。对小资金来说，两派都可出现优秀的成绩。对于大资金（比如公募和阳光私募）来说，对于基本面的理解就是放在更重要的位置，辅以最基本的技术面分析，毕竟不能和小资金一样随时进出了。
能否战胜巴菲特的30%年化。
买股票不是养猪，一年后小猪长大，不是200斤，就是180斤，正常情况相差不多。股票市场，时间放大，比如5年，有的人100万变成10万，而另外的一些人，100万变成500万，甚至2000万以上。所以，股市上的变化是非常大，不存在一个统一的标准衡量每个人。对于小资金来说，年收益达到50%和以上来说，完全是有可能的。前提是你对股市的理解足够深入，有自己的投资体系。更多就不说了。巴菲特早年的数据自己查询。据我所知，巴菲特早年连续超过50%。风生水起早期连续几年是200%的收益。如果你不相信你可以通过努力战胜巴菲特，那么你也就永远不会努力。
买卖法则和交易体系：
首先，很多业余者或新人是完全没有自己的体系的，或者有意识的忽视这这一点。你一定要有自己的法则和体系。不同的人会发现不同的交易方法，没有人即是篮球高手又是滑冰明星。所以你要专注于少数方法。我见过的方法有这些：
短线。说实话，过去10年，我读过很多次关于短线高手的报道，比如一年取得的交易方法，从来就没有学习到真谛。直到认识@天涯射手 ，我才知道他的手里的小帐户，一年做100%轻而易举。今年我才开始明白并相信李旭东之类的短线交易，日积月累，可以积累惊人的收益，而且他的整个投资过程也是在媒体公布过的，无需去怀疑。当然，这个技巧不容易模仿，丁丁也不会。
波段和中线。我本人就是以这样的思想操作部分仓位。雪球上无数晒账号的人，持有几个月抛售的，多数都算是中线。
长线，不多说了，雪球上高人太多了。风生水起，小小辛巴的体系都算吧。我的成长股体系也算吧。丁丁的体系，参考以前的文章，点击丁丁的滚雪球笔记吧，链接在文章末尾。
看K线图为主。有的人就看K线图，有做低吸然后高抛的，有做平台突破的。只要不要重仓赌博一只股并且长期持有，基本上没有遇上连续下跌大幅套牢的。就这个问题，我问过@天涯射手，他从2007年以来的8年，他操作过A股70%以上的股票，没有遇到过买入后连续跌停的情况。
止损还是不止损：
这个你必须要想清楚。风水和辛巴的体系，我看他们几乎无需止损。前提要对股市的理解非常深入，他确信他买的股票，哪怕再下跌30%，还能涨回来。但是普通的人，尤其是连续投资经验不足5年的业余投资者，当你的股票明显下跌时（比如20%）你一定要考虑是不是自己错了。在投资经验不足的情况下，你买的股票，你认为是下一个2008年的大华，但它实际上却是2011年的洋河。这种情况，在普通投资者这里并不少见。
重仓还是轻仓：
轻仓者说要控制风险。重仓者说重仓才能有高收益。我的理解是：
要取得连续50%以上的投资收益，合适的时机中重仓是必不可少的。
重仓还是轻仓，取决于你对股市的理解程度。我和@天涯射手 在2013年6月25日都曾准确抄底。射手在这天满仓。我半仓，自然是他的收益会更高。而我的朋友@碧洲鹰翔 几乎一直满仓。结果他的股票，很多都是低市盈率的股票小盘股，平常不是热门股，但是时间久了，也会熬到爆发的时候比如苏交科和双林股份，收益率也很好。
股市高估风险很大或者金融危机的时候，轻仓空仓是最好的选择。（2008年，2011年）
心理因素：
其实，中国长大的人，很少能意识到自己的心理状态是什么状态，因为多数人都没有花时间学习过。在股市上，错误的心理状态可能引起严重的后果。
比如，2007年顶峰，你受2年股市大涨的影响入市并且没有及时退出，你实际上是受几个心理问题的影响：近期偏好，你认为股市会像前两年一样大涨；盲目乐观，你对股市根本不了解，却来投入大量的资金；侥幸心理，你认为接最后一棒的人不是你；无知心理，你对股市也没有理解，对自己的股市投资能力更是一无所知。
同样，你可能会受近期偏好，恐惧传递，失去耐心等问题在低位割肉离开股市。或者，你对开始下跌的股票置之不理，明知反弹无望但却不行动，进入了让自己的投资无人看管同时盲目幻想的状态。
这些情况，实际上，你每天都在面对，只是程度没有以上所说典型。正是这些不同的心理状态，造就了高手和业余的区别。邱国鹭有篇文章，专门讲心理问题的，比较全面，大家可以参考。
因为是总结思想分享思想，不是要说服大家，更不是要证明我的观点，所以每一条都没有深入展开，希望谅解。要取得好的投资成绩，大家还需持续努力。
船长丁丁，2014年10月4日总结 |
