从年初大盘的上涨行情看，1307点的穿脚与1780点的破头在波浪属性里是转折走势，这就决定了本次调整创出新低的可能性几乎没有。从沪指月线图上看，1411点之下诱空的性质更为浓厚。尽管我们知道股指目前处于相对的底部区域，但是急于抄底未必会有好的结果。所以，在大盘还没有走稳前，市场不具有可操作性。
今天我们所举的例子是栖霞建设（见图）。自去年11月13日，该股见底8．56元后开始放量上涨，由于该股是从22元高位一路下跌的，期间也没经过除权。所以，我们对图中第一个矩形框中的量能堆积，判断为大资金在逐步建仓。这段时间里，放量最大的那天成交量294万股，测算的介入成本大概在10．27元－9．96元之间。而后的上升行情中基本处于缩量上行状态。 从区域换手率统计分析，2003年11月13日到2004年2月9日的累积换手是168％，而今年2月10日到4月21日股价见顶回落前的这段时间，累计换手仅为63％，尚不足前面建仓期的一半。因此，可以认定低位的筹码并未在股价升高的过程中分散，而是进一步趋向集中。有趣的是，4月28日以后，在股价回落到相对低位到当前的位置，换手率才13％，可以看出随着股价下跌，该股持有人的惜售心态。 以波浪的角度看，去年11月至今年4月6日见顶，股价的运行正好完成了一个标准的五推动上行第一浪。如果我们的筹码分析结果可以说明此波段的走势是建仓浪，那么4月之后的缩量下行第二浪，洗盘的可能性会更大些。图中第二浪Ａ段急跌虽还有些成交量，但Ｂ段却以缩量横盘代替了反弹。假如上述浪形划分成立的话，以第二浪Ｃ段的走势呈消耗性下降楔形看，预计后市将以反复盘跌创新低，直至股价回到建仓成本区再度放出大量，才能确定Ｃ段止跌。所以，按此原理可以大致判断股价回落的区域，可能就在10元附近。以波浪的特征进行选股，较大级别的第二浪底是最难确定的。去年底，小⑵浪回调结束时，我们是根据12月23日的走势确定第⑶浪开始。但是，对于现在大一级别的第二浪什么时候结束，我们心中并没有底。有人说炒股就炒第三浪，二浪末段越跌越买没错。但是，我们不建议小资金采用这种操作方式，这样做的结果，会在股价继续下跌过程中，让你的持股信心消失殆尽，最终导致低位割肉。因此，大盘环境没转好前，该股没有明显的底部形态走好前，只宜观赏不宜动手。 分析栖霞建设的基本面，我们觉得它与小商品城有不少相似的地方。同样是小盘地产股，同样炒的是地块增值概念。虽然宏观调控对房地产行业中期是利空，但是地块是不可再生资源，未来只要城市化进程还在继续，地块的不断升值是可预期的。另外，从公司公布的数据看，2003年年报时流通股股东人数14730人，而到了今年第一季季报时，流通股股东人数下降到11008人。从这点也证实了前波上涨行情是建仓浪的定论。同时，我们注意到，其流通股十大股东中有多家基金与券商的身影。现在栖霞建设所处的位置，大概与去年10月中旬小商品城所处的位置相似。所以，如果未来大盘出现行情，这种建仓后极端缩量回调的个股只要趋势出现转折，上行的第⑶浪可能以非常凌厉的上攻形式出现。因此，现在的回调尽管不能马上买，但也最值得我们纳入自选股中进行盘面跟踪与关注。 |
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