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最近，蛋糕理财在搞一个投资组合实战活动，提供投资意见有打赏！我看到了，也跃(chun)跃(chun)欲(yu)试(dong)，想为组织者献(fen)力(yi)献(bei)策(geng)。 假如给我四万块本钱，我会如下设计基金部分的投资组合。 标的一：大摩多因子策略（233009），股票型，占比30% 量化投资，即通过对宏观数据、市场行为、企业财务数据、交易数据进行分析，利用数据挖掘技术、统计技术、计算方法等处理数据，以得到最优的投资组合和投资机会。 大摩多因子策略就是这样一只纯量化基金，该基金成立于2011年05月17日。2012年07月05日现任基金经理刘钊开始管理大摩多因子策略，上任初期和原基金经理张靖搭档，期间基金业绩表现一般。2014年1月，张靖离职，刘钊开始独自掌管大摩多因子策略，该基金净值涨幅开始明显上升，刘钊任职期间基金净值上涨84.47%。今年以来该基金取得了44.16%的收益率，在611只股票型基金中排名第五。 图1 大摩多因子策略的阶段业绩表现 来源：天天基金网 在股票选择方面，大摩多因子策略主要依托量化多因子模型进行选股，构建合理的仓位布局，采用科学的方法预测因子表现，渐进式的调整投资组合。从近一年重仓股披露情况来看，该基金持股数量非常多，2014年半年报持股数量高达242只，以至于第一重仓股陕西金叶（000812）竟只占比1.37%，前十大重仓股总共占比11.05%。 投资者可能会认为这样过于分散，不利于投资利益的最大化，但是反过来看过于分散也有利于分散风险，不至于基金回撤过大。另外，该基金今年以来取得的好成绩已经证明了该基金量化模型的成功，所以后市可期。（以上部分内容来源与贝壳CLUB数据研究实验小组） 选择大摩多因子策略并投注较多的资金，主要是看上其量化模型的成熟度较高，投资的股票较分散，从而使风险分散。 标的二：富国中证500（161017），指数型，占比15% 这是一只被动管理型的指数基金，选择它的原因是其跟踪的指数为中证500指数。首先谈谈中证500指数，其样本空间内股票是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况。 在未来的时间里，我们更看好小市值的成长股，而中证500指数就是我们要找的那个标的指数。再则，选择富国中证500的原因是其拟合度相对较高，截至2014年10月17日，跟踪标的涨幅28.13%，而标的基金涨幅为26.90%，偏差仅为4.37%，符合我们的偏差不超过5%的要求。 选择被动管理的指数型基金，是想分享指数上涨带来的收益，对冲主动管理基金带来的人为操作失误情况。 标的三：华商大盘量化精选（630015），混合型，占比30% 华商大盘量化精选基金是一只混合型主动管理基金，成立于2013年4月9日，成立至今的回报为67.36%，今年以来的回报为36.59%，排在240只混合型基金的第三名，业绩表现相当不错。 该基金的基金经理为费鹏，曾就职与中金公司、中国对外经贸信托公司等，具有丰富的从业履历。其目前在华商基金管理着三只基金，业绩表现均不错。 此外，这还是一只采用量化策略的混合型基金，也一定程度上对投资风险进行了有效的控制，再通过管理人的主动操作，被动选股和主动管理策略相结合，可以有效地避免很多风险，为基金的业绩保驾护航。 选择一只混合型基金的原因是：混合型基金的管理比较灵活，没有股票型基金必须把80%的资产投资于股票市场的规定，它可以在股市走强时大量配置股票，也可以在股市走弱而债市走牛时大量配置债券以获取收益，具有进可攻退可守的特长。 在基金组合加入一只表现突出的混合型基金，是我们基金组合的必备武器。 图2 大华商大盘量化精选的阶段业绩表现 来源：天天基金网 标的四：易方达安心债券A（110027），债券型，占比15% 在一个完整的基金组合里面，债券基金具有定海神针般的作用。原因是债券基金的主要资产均投资于各类债券基金，只有少量的基金投资于股票市场。众所周知，债券不仅可以通过赚取差价来获得收益，还可以获得债券带来的票面利息。 我在四百多只债券基金中，挑选了了今年的债基冠军易方达安心债券A作为我们的投资标的，主要有以下原因：1.易方达基金作为老十家基金公司，规模大，投研团队实力雄厚，为基金的业绩提供了良好的保障。2.基金经理张清华于今年1月18日接掌基金经理以来，基金的业绩便一路直上，说明其具有较强的投资能力。3.在现在主要经济数据不断下滑的情况下，市场关于降息降准的呼声越来越大，而高层也有意释放更大的改革红利来驱动经济，在这样的情况下，债市依然具有较高的投资价值。 图3 易方达安心债券A的阶段业绩表现 来源：天天基金网 以上是我设计的基金投资组合，共占了所有资金的90%，预留10%的资金空间，是为了根据市场的运行情况，可以根据需要适当加仓于某一投资标的中去。 下面来谈谈投资的策略。 首先，股票型、指数型和混合型基金采取分批建仓的策略，在一到两个月内逢低买入。这个过程中的资金可以申购华夏活期通以获取高于活期的十倍左右的利息收益，等到市场出现调整时，于下午两点半左右赎回资金并买入标的基金并持有即可。 其次，债券基金可以在市场出现调整的时候一次性买入，然后持有即可。 再次，风险的监控。当基金出现基金经理变动的重大情况下，要及时赎回相应的基金，并重新寻找新的投资标的。在标的基金连续三个月排名处于同类基金后三分之一位置时，应采取赎回策略，并重新寻找新的投资标的。 最后，所有的基金分红方式均设置为红利再投资。 风险提示：由于实体经济的下行风险，可能会给股市带来冲击，会直接对标的基金的收益造成损失。 |
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