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海西自贸区有望近期获批的传闻搅动资本市场。10月21日，福建板块集体骚动，午后大幅拉升。截止收盘，福建高速、福建水泥、厦门港务、三木集团涨停，厦门空港、厦工股份涨逾8%，漳州发展涨逾7%。对此，市场人士认为，在海西自贸区相关预期落地之前，福建相关受益个股仍有炒作可能，后市可继续关注。而申万认为，海西自贸区不仅仅是停留在概念炒作阶段，其本身也具有特色可以挖掘。 我们认为，在当前的政治经济环境中，海西自贸区不仅仅是停留在概念炒作阶段，其本身也具有特色可以挖掘，包括边申报、边调整、边建设以及“对台”这两大特色： （1）最初的方案以厦门单独设立自贸区；到2014年初福建省调整战略，将厦门、平潭、福州等地进行“捆绑”，打造“海西自贸区”；再至7月，福建省出台《关于深化对台交流合作推动平潭科学发展跨越发展的意见》，提出积极探索平潭自由港建设等；反映了福建省政府在自贸区申报及建设上的积极与务实。 （2）着重“对台”，是“海西自贸区”的地理区位优势，也是政治经济的战略特色，即：深化对台交流，促进两岸贸易往来，打造两岸交流的先行先试区域，与台湾经济全面对接。
公路、水路、铁路、航空等客、货运周转量是区域经济的体温计。不管是以基础设施建设推动，还是以经济结构转型、商业模式创新带动的区域经济发展，经济活力迸发催生的客流量、货物流量、资金流量和信息流量增量也将成为该区域物流企业大发展的驱动力。更为重要的是：“要想富，先修路”这一宣传标语，也道出物流运输在区域经济发展过程中的重要性。
从目前来看，海西自贸区的投资机会主要在于货物及客流增量的驱动。 （1）以中国（上海）自由贸易实验区的经验，自贸区内推行贸易自由、货物进出自由、货物存储自由、货币流通自由和人员进出自由，带动了物流、资金流、信息流和客流的增加，而落地最为显著的是物流、客流以及因此带来的土地增值。 （2）建发股份、厦门港务、象屿股份、龙洲股份等受益于“物流”增量；龙洲股份、福建高速、厦门空港等受益于“客流”增量。建发股份在厦门及周边地区有土地储备总计近200万平方米；在海西地区土地储备则超过460万平方米。海西开发必将提升公司储备土地的价值。
当下政治经济环境下，“海西自贸区”的发展有望加速提上日程，重点关注 建发股份和龙洲股份。 |
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