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编者按：上市公司三季报披露下周收官，根据深沪两市预约时间表安排，下周将有1659家公司披露三季报。从预计净利润增幅来看，123家公司预计三季报业绩增幅翻番，14家公司增幅超过10倍。预增王大康牧业，预计净利润增幅高达5344.21-6893.80%，将于下周二公布。紧随其后的中国高科，预计净利润增长3600%左右。位居第三的大庆华科，预计盈利约1,950～2,150万元，测算同比达3262.30%。此外，万力达、宁波联合、黑猫股份、国新能源、尤夫股份预计净利润增幅超过20倍。 大康牧业(代码:002505) 公司是一家以农业产业化为经营核心的公司。公司主要致力于种猪、仔猪、育肥猪以及饲料的生产销售。公司拥有独一无二的“自然生态+便捷交通”优势，立足优质种猪资源，独创了“公司+基地+养殖大户+农户”的经营模式。公司拥有稳定的区域市场地位、产品辐射能力强；具有天然优势、不可复制的种猪和仔猪繁殖基地。公司被认定为“湖南省农业产业化龙头企业”、“湖南省首届农业产业化十大龙头企业”和湖南省养猪协会副会长单位。 中国高科(代码:600730) 公司是由国家教育部和上海市人民政府建议，清华大学、北京大学、复旦大学、上海交通大学等36所全国著名重点大学共同发起，全国174所高等院校及单位投资入股组建的新型高科技企业。从事生物医药、电子、通讯等高新技术领域的实业投资、创业投资及国内外贸易。十多年来，公司依托高校股东雄厚的科研技术力量，在科研开发、技术成果产业化及对外贸易方面取得长足发展。旗下子公司研发的“外用重组溶葡萄球菌酶”获得国家生物一类创新药物临床批文，该产品也是我国第一个拥有独立知识产权的抗感染生物一类新药。 大庆华科(代码:000985) 公司位于大庆高新技术产业开发区，要从事石化新材料产品、精细化工产品、医药保健品的开发、生产和销售。 公司于2002年建立了技术研发中心，主要从事高档、专用石油树脂产品、塑料改性产品、医药保健品的研究开发。公司始终坚持“资源配置最优化、管理实现精细化、效益追求最佳化”的经营理念，不断完善质量、安全、健康、环保管理体系，努力建设资源节约型和环境友好型企业。公司多次被评为高新技术企业，国家科技部认定的“国家火炬计划重点高新技术企业”，“华科牌”商标被省工商行政管理局评为“黑龙江省著名商标”等等。 责任编辑：zdsh 万力达(代码:002180)
公司原主营业务为研制、生产、销售继电保护装置、自动装置、变电站综合自动化系统、配电网自动化系统，是国内专业生产继电保护、自动装置和变电站综合自动化系统骨干企业，也是国内该领域技术主要推动者之一。2014年公司实施重大资产重组，目的旨在通过资产置换及发行股份购买资产的方式实现上市公司主营业务的转型，从根本上改善上市公司的经营状况，提升公司资产质量，增强公司持续盈利能力。交易完成后，上市公司的主营业务从经营继电保护装置、变电站综合自动化系统等业务变为集成电路研发、生产与销售业务。 宁波联合(代码:600051) 公司是主要经营基础设施、房地产、对外贸易等产业的综合性企业。公司以稳健经营、长续发展的经营理念，努力培育主营业务，培育核心竞争能力，集中力量做强做大优势产业，在热电、房地产开发和国际贸易等领域积累了丰富的经验，并拥有优秀的经营管理团队和充足的人才储备。公司主要的全资子公司和直接控股的子公司共有6家，已形成了热电、房地产和国际贸易为主的三大核心业务板块，在各自的产业领域中具有较强的竞争优势，市场规模持续增长，效益稳步攀升。 黑猫股份:行业回暖+弹性巨大 公司业绩大涨 黑猫股份 002068 研究机构：国金证券 分析师：周思捷,刘波 撰写日期：2014-08-28 黑猫股份8月24日发布中报,公司上半年实现收入31亿元,同比增长10%;归属于上市公司股东净利润2986万元,同比增长28倍;公司预计三季报归属于上市公司股东净利润6000~6500万元,同比2013年增长超过20倍。 点评: 净利润季度环比大幅增长,单季度收入创历史新高:公司2013年全年归属于母公司所有者净利润2573万元;今年一季度净利润600万元,二季度单季度实现利润2387万元,而根据业绩预告推算的三季度单季净利润将达到3613~4113万元,环比增长51%~72%。二季度公司收入16.4亿元,创历史新高,毛利率14.9%,净利率1.5%,创2013年以来新高。从公司产销量看,公司今年计划实现满产生产100万吨,上半年产销量均为50万吨,完成目标。综合上述方面,可见公司实现了收入和盈利能力的双重增长,从2013年底部好转的态势已充分显现。 行业触底回暖,撬动公司巨大盈利弹性:行业供需面回暖,结合公司巨大的收入弹性,是公司业绩大幅增长的关键。2014年轮胎行业在橡胶价格处于底部的推动下大幅扩产,导致对炭黑需求高于去年,而炭黑行业受限于去年的亏损,今年扩产幅度较低,供需面已从去年的严重过剩中恢复。中国橡胶网统计的今年我国轮胎产能扩张幅度达15%,而百川资讯统计的炭黑扩产幅度仅为8%,这意味着炭黑行业的议价权将明显好转。更为重要的是,公司盈利弹性巨大。以公司生产100万吨炭黑计算,提价100元/吨即可增加毛利1亿元,而100元/吨仅占公司产品售价不到2%。这意味着,轻微的行业回暖也会导致公司业绩大幅增长。随着回暖态势持续,公司单季度业绩有望继续创阶段新高。 发挥龙头优势,公司议价力有望显著超越同行:市场担心的是,行业回暖是否会导致扩产冲动加剧,从而使得行业重归议价力低下的老路。我们认为,当前行业已出现分化,新建轮胎产能集中在半钢胎,对高等级炭黑需求明显提升,而对通用型号需求减弱,这使得技术较差、产能老化的小企业将逐渐被淘汰出局。公司作为龙头,连续多年保持满产,且在青岛研究院支持下的技术实力雄厚,将充分享受本轮半钢胎扩产的红利。 投资建议。 上调公司盈利预测至2014~15年EPS0.22、0.31元/股。公司目前市值28亿元,PS不到0.5倍,投资价值显著。 责任编辑：zdsh 国新能源:三季报继续高速增长 全年业绩保障无忧
国新能源 600617 研究机构：齐鲁证券 分析师：刘昭亮,李超 撰写日期：2014-10-15 公司于10 月14 日发布《2014 年三季度业绩预增公告》:公司2014 年1~9 月实现归属于上市公司股东的净利润同比增长60%—100%,扣非后的净利润同比增长50%—90%,对应扣非后的EPS 为0.46 元~0.57 元,其中:一、二季度EPS 分别为0.23 元和0.15 元,预计三季度EPS 与二季度相当。公司业绩实现快速增长的主要原因是销气量的增长,燃气产业链的延伸以及气源结构趋于多元化。受宏观经济放缓以及7 月份燃气价格上调的影响,下游燃气需求增速回落,预计四季度旺季需求应有较好的表现。 山西天然气公司抓住天然气产业大发展的有利时机,主导山西天然气管输及销售,成为“气化山西”和“四气”发展战略的主要受益者。公司已建成包括主线、副线在内的天然气长输管线3647 公里,城市管网3000 公里,年管输能力超过200 亿立方米。2011~2013 年山西天然气公司的天然气及煤层气的采购总量,占全省天然气消费量的85%以上。按照山西省“四气”发展目标任务,相比2013 年,2015 年天然气及煤层气供应量有90%的增长空间,2020 年有大约300%的增长空间。 山西省的管道气源较为多元化,包括过境国家天然气、煤层气、焦炉煤气制天然气、煤制天然气。中短期气源增长主要来自于过境天然气合同的增加,以及煤层气产能的释放。需求的增量主要来自于以下几块:一是居民用气量的增长,燃煤锅炉置换以及交通运输类汽车用CNG 和LNG 用量的增加。二是新增十个工业园区企业用气量将大幅增长;三是煤层气热电联产项目陆续投产。预计2014~2016 年天然气及煤层气的采购量将达到28.5 亿方、39.5 亿方、47 亿方,同比增长34%、39%、19%。 公司完成上市之后,借力资本市场,成为成长较快的区域天然气龙头公司。我们预计公司2014~2016 年归属于母公司股东的净利润分别为4.63 亿元、6.62 亿元、8.72 亿元,对应EPS 分别为0.78 元、1.10元、1.47 元。驱动业绩增长因素包括:新建管道投产,天然气销量大幅增长;上游煤层气采购占比提升降低采购成本;下游城市管网的完善、CNG/LNG 加气站投产、高级终端客户的拓展,产业链的延伸有助于提升天然气附加值。维持公司“买入”评级,目标价格区间:23.32~25.08 元。 责任编辑：zdsh 尤夫股份:业绩符合预期 尤夫科技渐入佳境 |
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