刘杉
刘杉，经济学博士、中华工商时报副总编辑、兼任南开大学国经所教授，北京工商大学经济学院教授、中国人民大学信托与基金研究所研究员、北京师范大学管理学院MBA导师，曾供职于中国人民银行深圳分行，著有《中国再平衡》，《聚焦生活中的经济学》。
导语：存款余额下降究竟是“新常态”，还是偶发事件，仍需要时间判断，因为年中时还存在银行冲时点情况，9月新规亮相，只是影响了9月末存款余额。钱跑了不怕，怕的是没有办法留住现有的存款。
银行存款余额减少，不仅影响银行在四季度贷款增长速度，更影响到银行业生长模式。长腿的存款去哪儿了，这是个问题。
Wind数据统计，三季度报告期末，16家上市银行存款余额为75.62万亿元，较中报时的77.13万亿元，减少了1.5万亿元，降幅近2%。
不仅是上市银行，银行业整体存款余额也在下降。据央行统计，9月末人民币存款余额112.66万亿元，6月末人民币存款余额113.61万亿元，三季度末与二季度末相比，实际减少了9500亿元存款。
虽然三季度存款余额降幅仅为0.08%，但这是银行业15年来首次出现存款下降情况。
存款下降并不让人感到意外。
三季度末与半年期都是重要时点，而9月末冲时点动能下降，主要原因是监管政策发生了变化。财政部、人民银行与银监会在9月12日联合发布了《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》，要求商业银行加强存款稳定性管理，月末存款偏离度不得超过3%，否则将采取相应监管纠正与处罚措施。该监管规则出台，有效抑制了冲时点行为，并使得银行在季末所发理财产品收益率下降。
存款余额下降究竟是“新常态”，还是偶发事件，仍需要时间判断，因为年中时还存在银行冲时点情况，9月新规亮相，只是影响了9月末存款余额。由于银行受存贷比限制，为了增加可贷资金，银行业会增加日常吸储能力，这有可能让未来存款保持稳定增长节奏，也使得银行业不再为季末变相吸储而提高理财产品收益率。
不过，存款减少虽是技术因素所致，但储户金融意识觉醒也不可小觑。由于互联网金融快速发展，投资货币基金和P2P理财，成为众多年轻储户的选择，再加上信托等理财产品仍存在刚性兑付，存款搬家现象依然会存在。存款增速下降不可避免，但这不意味着存款余额会持续负增长。
存款问题并不需要烦恼，而闹心的或是存贷比规定捆住了银行手脚。目前学界和银行业呼吁取消存贷比的声音高涨，而存款余额减少会倒逼存贷比改革。此前存贷比计算口径调整，即意味着这一规定的根基开始动摇。
银监会于今年7月1调整了存贷比计算口径，其中计入贷款的项目减少，计入存款的项目增加，分子和分母一减一加，实际降低了商业银行现有存贷比数值。
监管当局已经对存贷比管理进行了反思。银监会认为，存贷比监管出现了覆盖面不够，风险敏感性不足，未充分考虑银行各类资金来源和运用在期限和稳定性方面的差异，难以全面反映银行流动性风险等问题。
当然，监管当局仍顾忌信贷失控可能，存贷比改革需假以时日。现实问题是，存款下降已经影响到四季度贷款增长速度，如交通银行9月末存贷比已达到73.92%，接近75%红线，如果存款没有戏剧性增长，必然影响到该行四季度贷款增速。
在取消存贷比之前，另一项金融改革若能推进，也能缓解未来贷款增长缓慢的尴尬局面，这就是尽快推出企业和个人大额存单，不过考虑到这是利率市场化重要一步，初期可能提高银行资金成本，进而影响到贷款成本，监管当局或犹豫不决，但货币政策若加以配合，则可减缓资金价格压力。这需要央行适时降低存款准备金比率，可以起到一石二鸟效果，即在利用大额存单增加银行存款同时，利用数量型工具信号来平缓贷款价格预期。
钱跑了不怕，怕的是没有办法留住现有的存款。
