Sheet3
Sheet2
Sheet1
比较
A股股票
恒指期货
获利机制
上涨盈利，下跌亏损，只能做多
多空双向，涨跌都是盈利机会，旱涝保收
买卖机制
T+1机制，当个交易日买入，次交易日卖出
T+0机制，当天买卖不限次数，当天买当天卖
交易对象
近2300支股票，数量繁多
恒生指数1个品种，简单明了
行情要求
牛市行情盈利效应大，震荡和下跌盈利效应差，且技术要求高
牛市，熊市，震荡盈利效应都大，尤其震荡盈利效果最佳，技术要求不限
市场历史
20年，学习外国金融市场的产物
近30年，对冲投资风险的产物
交易参与者
中国公民
全球投资者
杠杆效应
无杠杆，1元当1元使用
10倍左右，1港币当10港币使用，受合约价值及按金影响而产生变化
保证金要求
无保证金要求，账户存留资金与交易资金无关系
保证金常见水平为5%-10%，即90%-95%资金进行交易，账户存留5%-10%资金保证交易资金不变
交易时间
AM9:15-9：30集合竞价，AM9:30-11:30上午盘，PM1：00-3:00下午盘，4小时
AM9:00-9:15集合竞价，AM9:15-12:00上午盘，PM1:30-4:15下午盘，5.5小时
市场透明度
主力控盘，散户投资者无法第一时间得知上市公司动向
恒指大盘涨跌无人控制，无论大户小散，当持有大量未平仓合约达500张，必须呈报证监会
操作参照物
股票参照大盘，但2者无必然的联系
期货参照恒指走势，2者存在必然的联系，利用高低水可判断其中一方接下来的方向
持仓时间
没有限制，可以一直持有而出现一直盈利或亏损的结果
该月倒数第2个交易日的后一个交易日进行结算，必须平仓，盈利收网或止损离场
风险控制
无明显有效风险控制手段，熊市不止损可以一直亏下去，直至0
亏损到保证金（按金）不足以承担持仓风险会被强制平仓，保护剩余资金安全
获利速度
至少1天
最快1分钟
二者联系
走势互相影响，但恒指期货可以根据A股上证走势对比恒生指数进行跨市场套利，这一点在A股上做不到。
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