投资者要视野开阔(2013-10-28 16:04:31)虽说现在海归数量不少，虽说现在中国已经踏上了国际化的脚步，虽说现在国人没去过欧洲美洲非洲旅行的都不好意思跟邻居打招呼，但在投资这件事上，似乎很多人的眼界还非常有限。国人听说的国外投资大师们最多的应该是三位，一位是沃伦·巴菲特，谁让他没事就排名个全球首富呢。一位是乔治·索罗斯，谁让他没事就玩个亚洲金融风暴，当各个电视台天天播放的时候，谁还能不记得他呢。还有的恐怕不是吉姆-罗杰斯，就是本杰明.格林厄姆。前者在投资的同时还环游世界，为文青所热爱。后者是巴菲特的老师，就算没看过那本艰涩至极的《证券分析》，至少也听过他的大名。 可是，索罗斯和罗杰斯同为量子基金的核心人物，其放眼全球外汇市场的玩法不是普通投资者可以效仿的。 格林厄姆虽然是巴菲特的老师，可是他的功劳似乎更多在提供投资方法和思路上，而实际投资业绩并不太好。所以国人翻来覆去念叨的还就是巴菲特巴菲特巴菲特。 其实还有非常多牛叉的投资者是你所不熟悉的，他们年龄不同，风格不一，却都以非凡的业绩，称得上是投资大师。 第一位推荐的是塞斯卡拉曼，我最早听说这个名字，只是因为他写的《安全边际》一书，因为没有再版，所以在eBay上卖到1000美金一本。一本并不是签名版的书卖到这么高的价格，可想而知，他的追随者们对他的投资理念有多么疯狂。 塞斯卡拉曼在1982年创建的Baupost基金，在此后的27年当中，Baupost基金的年均收益率为19%，而同期的标准普尔500指数收益率仅为10.7%。 塞斯卡拉曼是一位真正的价值投资者，他从来不追随市场的热点，他曾经说过 “我们经常在所有投资报告的卖出名单中挖掘投资机会，从来不会关注强烈买入推荐名单。相反，如果华尔街给出买入评级，可能正是我们卖出的机会。” 塞斯卡拉曼高度关注风险，因此他的Baupost基金不但不使用杠杆投资来放大收益，当然同时也是放大风险度，而且他经常保持比例非常高的现金，在市场疯狂的时候，他基金甚至拥有将近50%的现金比例，这在对冲基金中，是极难得的作风。 接下来要介绍的一位是执掌绿光基金的埃因霍恩 David Einhorn，1996年，年仅28岁的埃因霍恩创建了，创建之初的资金仅为100万美金。但是从1996年到2007年，绿光基金创造了22%的年均收益率。 他也是一位价值投资者，但他最广为被人熟知的则是几个做空的案例。在金融危机中，他做空了贝尔斯登和雷曼兄弟，因而大赚10亿美金，从而声名显赫。 我最喜欢的是他这个故事，2010年5月，他参加了一次分析师和投资者的电话会议，他对洛杉矶保健品公司康宝莱(Herbalife Ltd.)的高管们说，“我有几个问题要问你们。”他的提问总共只用了5分钟，而在这短短的5分钟之内，康宝莱的股价下跌了8.8%，当天单日跌幅总计高达20%，整个公司市值缩水了16亿美金。 想一想这位只有42岁的年轻帅哥，仅仅凭5分钟的提问就导致一个上市公司市值蒸发16亿美金，简直像一个好莱坞电影的脚本啊。难怪他被《华尔街日报》称为“一句话能撼动股市的基金经理”。 除了以上两位之外，还有Richard Pzena，他曾经是贝尔斯登的首席分析师，在他任职期间，贝尔斯登的自有业务远远领先于华尔街其他投行。1996年开始，他创立了自己的基金。 另外还有上阵父子兵的Donald Yacktman父子所创立的Yacktman基金，这只基金在过去3年、5年、10年和15年的时间中打败了99%的同行。DonaldYacktman还创造了“远期回报率”这个衡量股票价值的标准，为很多投资者所效仿。 这些著名的投资大师，有些甚至没有标准的中文译名，但是如果你愿意花点时间的话，还是可以从他们在各个领域发表的文章、访谈以及他们的年报中获得很多有价值的信息。并且，他们都用了超过10年的时间，以平均远高于市场的投资业绩来证明他们有多靠谱，正如我前几周文章中所说的，投资是一场长跑，只有那些十年如一日领先的投资人，才是值得你效仿的对象。 |
|
|
转载▼
