|
四、2015年应重点配置三类标的：大蓝筹、后市场、走出去
高分红的蓝筹龙头和估值调整合理的白马成长是首选资产。将2012年以来三年的市场作为一个整体理解结构性机会的大周期轮动，从2012年4月的医药上涨开始，每年选择一个重点方向演绎到极致，2015年末也许就能看到20倍PE的蓝筹龙头。供给收缩、产能整合，龙头盈利增长可能长时间超越行业；在全球投资时代，A股蓝筹股的比较对象发生了"坐标转换"，有国际竞争力的蓝筹龙头会在全球资产配置中脱颖而出产生Alpha，成长股仍代表未来，调整充分的白马成长可能卷土重来。同时"寻找中国的亚马逊"，在短期亏损但商业模式清晰的互联网公司中寻找未来巨头（注册制和海外中资股回归可能会加速此类公司上市进程）可能是明年成长股投资的新演绎方式。 行业配置上，从"大蓝筹"角度推荐券商、家电、机场、银行，煤炭行业预期差极大，供风险偏好较高的投资者备选。从"后市场"角度推荐互联网信息消费、体育、医药健康、节能环保；从"走出去"角度推荐高铁、核电、建筑等行业；同时关注军工中的民参军和地产中的转型公司；主题角度建议特别关注"十三五"相对"十二五"有变化的细分领域，推荐大型国企改革（特别是分拆上市）、迪斯尼、新的美股映射领域等。（.上.证） |
|
|
