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在两融市场上，由于融资融券的加杠杆特征，资金加入介入稀缺品种、捕捉沪港通行情的意图更加明显。 作为年内最大的主题投资之一，沪港通概念被两融投资者寄予厚望。当前，在全部两融标的中共计有412只股票兼具沪股通概念。据中国证券报记者统计，10月28日股指第三轮反弹以来，上述股票中获得融资净买入的有264只，其中银行、券商等金融股最受融资客青睐，相关个股涨幅也普遍靠前。 两融资金涌入“双概念”标的 自《上海证券交易所沪港通试点办法》正式对外发布，A股市场上与之相关的两类品种投资热度开始不断升温，一类是A股股价相对H股大幅折价的股票，主要以大盘蓝筹股居多；另一类则是H股市场上稀缺品种，如白酒、中药等。特别在两融市场上，由于融资融券的加杠杆特征，资金加入介入上述品种、捕捉沪港通行情的意图更加明显。 据数据统计，10月28日大盘进一步反弹以来，全部两融标的融资买入总额为8431.31亿元，其中涉及沪港通概念的股票有412只，而这412只股票的区间融资买入额合计达到5009.81亿元，占到市场融资买入额的59.42%。 具体来看，上述412只股票中，剔除天成控股、皖江物流、梅花生物这3只股票因为停牌原因并未出现资金进出，其余409只股票中区间融资买入额超过10亿元的达到151只，超过50亿元的股票数量有13只，中信证券、中国平安、海通证券更分别以167.04亿元、108.03亿元和99.17亿元位居融资买入金额排行前三甲。 从股价走势来看，这些获得两融资金眷顾的“双概念”标的也普遍录得不错的阶段涨幅。如151只融资买入金额居前的股票中，10月28日至11月14日累计涨幅为正的达到126只，涨幅超过20%的股票也有30只之多，沪港通预期对两融资金的吸引力可见一斑。 金融股演绎“吸金大法” 10月28日是大盘第三轮逼空式反弹的起点，从当天至11月14日，沪综指从开盘2294.01点一举冲高至2478.81点的收盘点位，区间上涨8.22%。同期申万一级行业中跑赢大盘的行业板块有7个，分别是非银金融、建筑装饰、钢铁、交通运输、银行、公用事业和房地产，蓝筹板块占据其中大半壁江山，蓝筹行情是期间A股运行的最大亮点。 而两融市场上融资资金无疑是此轮蓝筹股行情的重要推手。11月10日，中国证监会与香港证监会联合发布公告，正式批准沪港通于11月17日开通。最后时间的敲定，令投资者追逐沪港通的热情愈加高涨，上周两融资金持续加仓金融股，尤其是被认为将率先受益的券商股。据两融数据，11月10日至11月14日期间，申万一级行业中融资净买入金额前五的行业有非银金融、银行、建筑装饰、交通运输和农林牧渔，其中又以券商股为最，非银金融、银行净买入金额分别达到71.56亿元和23.87亿元，是同期两融增量资金狙击的重点目标。 追根溯源，吸引两融资金做多券商股的原因除了估值修复外，沪港通带来的中长期利好也是一大主因。如随着沪港通开启，两市交易量将有所提升，有利于券商盈利增长；无论对A股投资者还是港股投资者而言，沪港通启动后都将拉动对方市场的研究咨询服务需求，利好券商两地业务开展；此外，跨境套利相关产品或借此获得投资者关注，并因此带动基金、理财产品的销售。 个股方面，10月28日以来融资买入金额居前的20只股票中，有13只为券商股，其中隶属于非银金融板块的有8只、银行板块的有5只。中国平安、中信证券、兴业银行、华夏银行区间融资净买入额也各自达到17.48亿元、10.44亿元、10.43亿元和9.11亿元。以涨跌幅而论，上述20只股票中区间涨势最好的5只股票中有3只为券商股，分别是华泰证券、兴业证券和国金证券，具体涨幅为42.41%、41.61%和25.79%。 不过值得注意的是，随着本周一沪港通正式“开闸”，相关利好也面临预期兑现的压力，如昨日申万银行和非银金融板块分别下跌1.70%和1.69%，为同期行业板块中跌幅最深的两个。因此短期内，分析人士认为，不排除资金派发情绪发酵，券商板块继续回调的可能。不过截至昨日收盘，市场上仍有23只股票A股股价相对H股折价，短期来看，这些个股安全边际相对更高。 |
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