2014年11月27日Maggie McGrath
今年，从感恩节到圣诞节的购物季前后只有26天——虽然与去年大致相同，但是要比2012年短了六天；而且美国（至少在东北部地区）已经开始下雪。这两个因素也许已经令各大零售商胆战心惊。不过，标普Capital IQ的一项新分析报告显示，并非所有的零售商都会被投资者列入“节礼日”（Boxing Day，圣诞节翌日）黑名单：这个购物季虽短，但还是有益于亚马逊（Amazon）等电商，同时日渐回暖的消费者信心还将提振从迈克·科尔斯（Michael Kors）到Bed Bath & Beyond等店的销售额。 并不是每一份消费者信心调查都充满希望——德勤（Deloitte）年度假期季调查报告显示，认为美国经济仍处于衰退的受访者比例为31%，高于去年的29%。尽管如此，在美国近期发布的九份就业报告中，有八份报告的新增就业岗位达到20万以上；而汽油价格较去年同期下降25%，全美均价（2.81美元/美制加仑）四年来首次跌破3美元。标普资本分析师弗莱姆·莱维（Efraim Levy）、约瑟夫·安吉斯（Joseph Agnese）和图纳·阿莫比（Tuna Amobi）表示，这两条信息均表明美国消费环境的不断改善。三位分析师也由此预测，2014年购物旺季期间，日用百货、服装、家具和其他商品销售额将出现3.5%至3.8%的增幅。（美国零售联合会[National Retail Federation]和国际购物中心委员会[International Council of Shopping Centers]对增幅的预测分别为4.1%和4%。） 莱维、安吉斯和阿莫比在周三出炉的一份研究报告中称，标普500指数在2013年实现30%的涨幅，并在进入今年以来（截至11月24日）实现12%的涨幅，这些意味着“财富效应”的重新显现。而这一趋势对于像迈克·科尔斯、凯特·丝蓓（Kate Spade）和拉夫·劳伦（Ralph Lauren）等奢侈品零售商而言，是一个好兆头。标普资本对迈克·科尔斯和凯特·丝蓓的评级为五星，对拉夫·劳伦的评级为四星。莱维、安吉斯和阿莫比还指出，这些零售商提供的产品和阶梯价位应该有助于他们吸引顾客—它们的未来五周销售额将十分看好。 近几年，随着网络购物的飞速发展，所谓的“展厅现象（showrooming）”逐渐盛行——这个过程是指，顾客先去实体店看实物，之后上网查找，挑选最优惠的价格下单——不过，标普分析师表示，2014年购物季可能出现相反的趋势，某种程度上是因为礼物购买后需要尽快到手。“反展厅现象（Webrooming）”——即消费者在网上搜索产品后前往实体店购买，因为需要确保商品有现货——可能会在今年变得流行起来。因此，像Bed Bath & Beyond和游戏驿站（GameStop）等零售商将从中受益。（上述两家公司的股票被标普评为四星。） “百思买（Best Buy）曾以‘展厅’零售商推销自己，结果是在2013年经历一个乏善可陈的购物季。这次，它可能会得益于向‘反展厅现象’的转变。”分析师们表示。 综观而论，2014年购物季最大的赢家可能是像亚马逊和eBay的电商。标普资本预测，在2014年购物季期间，电商的销售额增幅将在9%和10%之间，是整个商业部门预计增幅的两倍多。在从感恩节到圣诞的26天内，消费者将纷纷选择免运费服务和快速送达承诺的商品，莱维、安吉斯和阿莫比表示，而网上零售业大亨杰夫·贝索斯（Jeff Bezos）将成为该趋势当仁不让的受益者。 “在2014年5月完成对基瓦系统公司（Kiva Systems）的收购之后，亚马逊在前不久为其位于美国的多个仓库配备了可以将货架搬运到工人面前的机器人，以此提高该公司的购物季订单执行效率，还可以节省大量成本，”他们写道，“此外，我们认为，亚马逊订单执行中心在过去几年的快速扩张为购物季（包括节前抢购）提供了竞争优势。” 标普资本报告中提到的这几家公司当中，并没有哪一家公司的股价因为这些乐观的购物季预测而上涨，相反，凯特·丝蓓、迈克·科尔斯、亚马逊和Bed Bath & Beyond的股价在周三交易中均下跌，百思买仅上涨0.5%。对于上述五家公司而言，购物季大丰收可能是结束这一年的不错方式，如果良好的销售业绩可以转化为股票收益那就更好了：进入2014年以来，这五家公司的股价均下跌，其中亚马逊下跌最为严重，跌幅为16%。
译 刘少宇 校 丁盈幸 |
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