我昨天看到的一个帖子,我认为很有深度,不是我写的,我转过来给大家看。
对于股指期货的多头资金,有一个很好的逼空策略,就是用少量的资金把所有权重行情的分级基金全部抬高,形成较大的溢价,这样就推倒了套利的多米诺骨牌。大量的中性策略资金入市(这种中性策略资金恰恰是保险资金之类的大资金),申购母基金进行分拆套利,母基金于是被动再做多正股。这是一个以少胜多的杠杆策略,把所有中立的资金带入多头阵营。于是,分级基金B先于行业股票涨停的局面屡屡出现,而越是下午临近收盘,越是出现大量不计成本买入指数权重股票的大额买盘。
所有金融创新必将指向趋势的强化与市场的暴涨暴跌,过去股指期货如此,现在分级基金如此,未来个股期权也是如此。越是没有发展成熟形成纵深的创新产品,越是容易成为操纵市场的利器。对于监管层而言,这是一个巨大的挑战,讲政治永远敌不过讲市场。对于参与者而言,这同样是一个巨大的挑战,讲价值永远敌不过讲策略。
风口没有猪,只有金钱永不眠。
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