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来到这个版的大家，估计多多少少对外汇交易都有些了解有些交易经验。但是挺多人对经纪商的类别与种类一知半解，性质也不是很了解。今天我就来跟大家讲讲选择正确经纪商的重要性，跟如何去选择一家正确的经纪商。 目前retail Fx外汇，黄金，指数交易的经纪商一般可以分为Bookie 跟 non-Bookie 两种。 Bookie 就是我们所说的Market Marker （MM）直译的话是做市商也就是跟客户对赌的对赌商，我觉得应该就对赌商更确切点。现在市场上占主导的大部分都是这些对赌商，而主攻我们华人生意的也是这些对赌商，因为很多咱们华人客户根本不知道两者的不同也从来没听说过。 另外一类Non-Bookie 也就是非对赌商。Non-Bookie 又分为ECN（Electronic Communication Network） 跟STP（Straight to process） 两种，所有交易直接打到Inter-bank Market 市场上去交易。 个人觉得non-Bookie 比Bookie 正规很多。现在就让我来跟大家讲讲两者的不同，和为什么我我觉得non-bookies 正规很多的原因。 对赌商顾名思义，也就是跟客户对赌的，您所有下的单子他们都没有打到国际市场上面去交易，也就是自己吃下去了让，（或者有大客户下大单他们觉得自己啃不下赔不起的时候才会打一部分到市场上去做对冲）。所以你输的就是他们赢得，亏损的钱统统都掉进他们口袋里面去了。因此他们是想要你输的，那么当中就产生了很多很黑暗的事情了。比如对赌商的交易点差都拉得很大，他们先从这里赚你的钱，然后有利好消息出来的时候就滑点，滑的非常厉害，有时候一滑几十个点，让你无法从中获利。再来大分布的对赌商都有一个Dealing Deak，那么Dealing team 这些人是干嘛的呢？ 每个人负责盯着几个公司今天不同货币对吃进来的大盘（Asset Pools）如果觉得多了公司要陪了就对冲一些。同时这帮人也盯着客户的下单当你要下大单的时候一直给你弹回来re-quote，就是从新估价，让你无法用理想的价位建仓进场。最后当你获利要平仓离场的时候就谎称市场没量无法让你平仓，当给你平掉的时候已经是不同的价位，让你少赚很多。当你Margin call 的时候就会很快的斩你仓，让你血本无归，有些甚至让你本金输完了还反欠他们钱。某些规模较小的MMs客户赢了都拿不到钱了，要吗总部设在不涉监管或监管不严的地方。因此很多客户输了只能哑巴吃黄连，任打任挨。 而Non-Bookie 非对赌商顾名思义也正规很多，所先他们的交易点差就比MMs小很多。我先来跟大家解释一下ECN 跟STP的不同，ECN就是我们所说直接报价，所以交易点差是最低的一般平均可以抵制0.1点。 国际银行市场报什么价，经纪商就什么价给你，因此交易ECN账户是需要交易佣金的，一般外汇一手来回一买一卖或一卖一买是 7 dollar 黄金其它什么的是面佣金的。ECN也是STP因为直接打到国际银行市场上交易。 STP账户概念跟ECN一样，经纪商不收交易佣金，那么他们怎样赚钱呢，一般交易上会在点差上加上一点点作为他们的服务费，所以点差还是比MMs的点差小很多，因为他们走的是量，不是想赚你的钱。STP是想客户赢得，他们不涉Dealing desk因为他们跟客户没有利益冲突所以就没有那么多见不得光的事儿，自己不take position，也无需做任何对冲，客户输赢对他们没有损失，所以他们希望你赢多点这样才会长做长有。每家STP都有几家或者十几家的投行或国际大银行做products advisor， 例如这家的黄金advisor是UBS跟deutsche bank那他们家客户的黄金单就会通过UBS或deutsche看哪家的报价比较好打到去interbank market上交易。 很多鬼佬，日本人比较有经验交易者都会在STP经纪商那交易，绝不会去MM那里。所以Bookie主打的都是我们国人。 那么我们在选择经纪商的时候如何去分辨Bookie与STP呢？ Bookie 会用很多噱头吸引你，利诱你到他们那里去开户，例如赠金啊，礼品啊，什么的。开户入金给你100-200%的赠金，放一千送一千，或者放一万送Ipad什么的。大家不妨自己想想啊，哪有天上掉馅饼这么好的事。应为他们知道你最终是会输的，赠金什么的也有非常多的条件限制，不能取只能用来输，输回去还是回到他们自己口袋里。然后如果你交易量大的话还会给你点差rebates返回什么的（这点下次我再跟大家慢慢详细解释） 一般MMs不会主动说自己是bookie，就是你问了他们也不会承认，他们会千方百计的跟你狡辩他们risk management做得很好的，交易都有打到interbank去做对冲啊什么什么的。 而STP就不一样，他们不会也不可能给你任何的赠金，或是其他什么奖品任何Gimmicks。因为给你赠金的话他们就亏了，等于是从自己口袋里拿钱出来给你去做交易。最多有时一年一次为了吸引更多的客户做promotion 给你前面几笔交易免掉一部分的ECN commission 而已。 STP极少会给交易量大的客户点差rebate，除非你是mega size，Volume极大的客户差有资格谈一点点的rebate，不然他们就是免费为你服务，根本不赚你钱，因为他们走的是量。 所以我建议大家如果真想做交易的话必须选择ECN STP。 但是现在澳洲市场份额占主导的都是MM， 例如CMC Markets， IG Markets，City Index 这些全都是对赌商，小间的什么youtrade，FXGT，FXCT， vantage forex，thinkforex，Axiforex，Hentec 也全都是甚至更可怕。香港的那些英皇，实德什么的也都是对赌商。铁汇IronFx总部设在塞浦路斯也是很黑暗。 澳洲正规的STP没几家因为他们不怎么做广告所以也没什么人知道，个人能推荐给大家的就有一家叫Pepperstone或者美国的Interactive brokers，但是这家入门门槛较高。Pepperstone的短短几年已经做到全澳最大，全球第11，月成交额已超800亿美元，入门门槛低，点差也最小。 写了一早上，打得真心辛苦。大家如果喜欢有帮助到大家一点请点个赞留个言。如果哪里说错了不对的也请纠正，虚心接受。 下次再给大家详细介绍下Introducing Broker (IB)介绍经理人？ |
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