自由征途（三）哪些是你最该买的股票？

中国历史上第一份为个人投资者提供真实情报的电子期刊，只说真话，帮助弱势投资个人实现财务自由。
     

自由征途（三） 什么是初学者最该买的股票？
2014年12月12日，北京   亲爱的自由人： 最近几天没开邮箱的后果就是读邮件读到眼睛酸，然后花整整一个上午的时间回复邮件。 在此我得先向各位自由人说声抱歉，我实在无法回复每封邮件，这是不能完成的任务——邮件真的太多了。所以我只选择那些很有针对性的和比较诚恳的问题作出回答。比如下面这一封：     尊敬的王老师您好。关注和阅读你的文章很久了，感觉真是挺好的，谢谢您能带我成长。今天有个问题请教老师。大盘自央行公布降息连续一周近300点的上涨。其中券商，银行，地产均大幅逼空式上涨。令我不解的是券商中的太平洋（601099）却涨幅最低。相比各个券商来讲它的盘子相对较小（流通盘24.8亿）。资产负债率（42.52%）也相对较低。主营利润率，主营增长率都比别的券商公司好，可是它却远远落后于别的券商的涨幅。这令人很是费解。希望老师能指点迷津，谢谢！   说实话，这位读者的问题其实我是不应该回答的，因为这涉及到个股分析。但我真的很欣慰能有读者提出这样有针对性的问题。这说明他真的在思考，真的在学习，真的把我文章中讲的东西听进去了。 我回复的字数超过了这位读者的邮件字数： 亲爱的自由人读者您好，我是王凤鸣。感谢您的来信，感谢您的认可和支持。 说实话，您提出的这类问题，我是不能在邮件中做出回答的。这类涉及到个股的投资问题我是不允许回答的。但是您这个问题我个人很感兴趣，所以想简单跟您探讨几句。但也仅为我个人的想法，并不构成投资建议。 首先，这次降息带来的券商股上涨，是一波基本面利好的拉动上涨，此类的上涨因素通常资金会找行业里的龙头企业，比如中信、海通之类的。而太平洋这种小券商，大资金正常情况下不太会关注。 而且，您列举的几个数据（资产负债表率、主营利润率、主营增长率）其实并不足以说明一家公司就值得投资。做股票分析要远远比这复杂得多，不是看几个财报数据就能做出判断的。而且，对于银行股、券商股、保险股等金融类股票是不适合用资产负债率这个比率来分析的，因为金融股资产通常较少，它们都是轻资产型企业。即使是看资产，太平洋的资产量也远远不如行业里的龙头老大们，而且差的很远很远。 另外，看一家企业是否值得投资，要多方面去看，比如券商股，要从会员数量、经纪业务、营业网点、服务水平、研究报告质量、品牌、人力资源、创新能力、新业务开展、收购等等方面都会影响公司的整体实力。如果这些多方面去看，中信还是中国券商的老大。 再有，现在面临金融改革，很多新的业务，证监会的首选也都是中信、招商等有实力的公司。比如最近有风声要推出的期权业务，一出来中信也会直接受益。 综上，也许会解释为什么太平洋此轮上涨没有其他券商多。但也只是我个人的一点拙见，只做讨论和参考。 然而，即使我回答了这么多，对于并不了解股票投资的朋友们或许还是一头雾水。所以今天我特地准备了一道"大餐"，好好跟大家分享一下，到底什么样的股票才是最适合初学者投资的。
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最该买的股票——优质精英企业 读下面的文字之前，我想确保您已经读过"自由征途"系列的上一篇文章《自由征途（二）当你买股票时，你买的是什么？》，这样您会比较容易理解我下面所说的内容。 大家都知道，我们买股票时，买的是一家企业的所有权，买的是这家企业未来营业利润的拥有权，说白了，你买的就是这公司能赚钱的能力。所以，要买就买那些特别能赚钱的、会"吸金"的企业，这样你才不会买亏本儿。 那么什么样的公司才是"能赚钱"的？这样直接说太枯燥，还是老规矩，我用举例子的方法来让大家有更直观的理解。 还是用我上面回复邮件中的中信证券来举例。 选择投资一直股票前，你必须得知道为什么要买它。 2014年4月，我们建议会员读者买入中信证券（600030），并在报告中清晰地告诉读者们诸多买入这支股票的原因。 原因一：赚钱渠道多 如果我问你，券商怎么赚钱？你可能会说赚佣金啦、卖研究报告啦、自营投资啦、财务管理啦什么的。因为这些也就是普通券商的几个盈利模式了。 但中信证券的盈利模式多达12个以上：经纪业务、承销保荐、资产管理、融资融券、国际业务、自营业务、研究报告、期货业务、同业拆借、财务顾问、投资咨询、互联网金融等。 每一个盈利模式都是一个赚钱的渠道，都是现金流入的沟渠，渠道多了自然不愁赚钱，这当然多多益善。 原因二：赚钱能力强 赚钱能力强是怎么个强法？简单一句话——行业第一。 当然，不能这么概括就行的，我们具体看看到底都是什么第一…… ①经纪业务第一：就是投资者买卖股票时的佣金，资本市场越活跃，交易量越大，券商获得佣金越多。而中信证券所拥有的客户数量最多，其中高净值的投资者最多，营业网点最多，市场占有率最多，交易量当然也是最多。所以在经纪业务方面自然是第一。 ②承销保荐业务第一：这些其实是投资银行的主要业务，像企业IPO上市、定向增发股权、企业债等债权融资、同时还配有财务顾问业务、国际并购业务等等……股权债权承销融资规模依然是排名第一，国际并购能海外业务也是第一。 ③融资融券业务第一：它是投资者可以向券商借钱买入更多的股票，或者向券商借入股票，卖空股票，来获取收益。这项业务的推出改变了中国股市以往只能单边做多或做空的模式，因此大受欢迎。在这方面中信依然是行业第一。 ④自营业务第一：这就是券商们的看家本领了——利用公司本身的资金进行投资所获得的收益。这也一直是中信证券的核心业务，随着资本市场环境的向好，自营业务是一块巨大的"吸金泵"，而在领域里，中信证券毫无疑问地还是第一。 ⑤资产管理业务第一：这块就是赚有钱人的钱了。大资金的个人和机构会把大笔资产交给券商管理，券商从中收取管理费。这块业务也在迅猛地增长，2013年业务同比增长了100%，目前依然是业内第一。 ⑥投研团队第一：中信的投研团队的研究报告是整个行业内最优秀的，在宏观经济分析，行业分析，个股分析等方面都是实力雄厚和领先的，同时作为卖方，给各大公募、私募、保险等机构提供分析报告，以获取相应的分仓收入。引用分析师韬源的话：     目前，中信的研究业务打造了阵容齐整、知名度较高的宏观、策略、金融产品、量化研究等团队，也有近百位行业分析师覆盖研究近千家 A 股公司、70余家A+H股公司和180余家海外中国概念股公司，持续向海内外机构投资者和高净值客户提供及时、全面且有深度的研究报告和投资建议。因此，投研中心在整个券商的地位和所创造的价值是最高的。衡量一家券商的价值，其中很大一部分要看投资团队的实力。   说白了，其实中信证券就是券商界的第一。如果要买券商股，放着第一的股票不买，你还买什么呢？   原因三：历史价格极高，体现个股价值 07年的时候，中信证券最高涨到了117.89元每股，不是每支股票都能支撑住这么高的股价，而这也并不完全是泡沫所致，而是真正有业绩在支持——中信证券业绩在07 年达到顶点，公司的营收达到 308 亿元，涨幅高达 4 倍，同时净利润也增长了 4 倍，每股收益高达 4 元。所以117元的高价是有理可循的。而现在，公司业务更加多元化了、营收能力更强了，股价却只有当时的5分之一。这意味着什么？这样的价值几乎无处可寻。   就在我写这行字的时候，中信证券又涨停了…… 截至目前（2014年12月9日），跟随《中国梦财富地图》报告推荐买入中信证券的会员们获利165.37%。#注意！看到这里请读者不要跟随买入，短期价格已经过高，分析师已经建议读者减仓，切忌根据本文盲目买入，擅自买入盈亏自负# 在这一波行情中中信证券真的做出了行业龙头老大的样子，走出了让所有人惊叹又在情理之中的行情。这就是我们要做的投资，这就是我们该做的投资，这也是我认为，初入股市的投资者们真正该起步的投资。 无意间我好像把整套分析过程都展现给大家了。这就是我们做投资时应该进行的调查和研究，我希望自由人们能从现在起理性地对待任何一笔投资，在买入任何资产前，确保你知道为什么要买它。