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作为一个持证的专业投资人，竟然最终放弃对上市公司的研究，放弃经典的价值投资，而“自甘沦为”追涨杀跌的投资小散中的一员——我的这番选择，曾让许多朋友不解。但在我看来，对于一个想赚钱的小散户，或许这还真是一个“好”选择。 和价值投资没缘分 我尝试过很多年的价值投资，但说真的，没怎么赚到钱。 相比许多后来把巴菲特奉为教主的价值投资者，我接触这个概念，恐怕要早许多。大概在17年前，我就读过那本《巴菲特传：一个美国资本家的成长》，知晓他通过价值投资而成为美国第二富的传奇故事。 找到好企业，买入持有，我曾经也试过这样的投资方式。我经历过买入好公司没多久就盈利50%乃至以上的甜蜜期，也经历过在好公司出现坏消息时杀入等待市场回归常态，实现过短期翻倍的业绩。 但是，这些成功却并不能掩盖我的投资总体业绩平平。因为更多的时候，我会在一个好公司上涨之前被短期的大幅下跌而吓跑，最终只能眼睁睁看着股票大涨而掬一把眼泪。 当然，这肯定不是价值投资的错。那么这是我的错吗?某种程度上说，肯定是。因为我虽然找到了巴菲特式的好股票，但却不像巴菲特那样可以对30%甚至更多下跌视若无睹，最终倒在了好股票大涨的黎明前。 但是多年后的现在，我再度反思当年那么多的临阵放弃，我却又不认为完全是自己的错。都说性格决定命运，在投资领域同样也是如此。 我深知自己是一个“损失厌恶且非对抗型”的投资者，如果要用大白话来说，就是我绝不喜欢像许多赌徒或者成功企业家那样，在最后关头一下扭转危局绝地大反攻，也做不到看着投资大跌愈挫愈勇。 在这样的性格下，要想成为一名价值投资者，成为一个对抗市场、逆向投资的价值投资者，显然是有点“强人所难”，违背本性了。 所以，只能说价值投资和我没缘分。 追涨杀跌赚到钱 幸好，几年之前，一次偶然的阅读，让我对基于多资产配置的趋势投资有了全新的认识，并迅速“皈依门下”。 “基于多资产配置的趋势投资”，看着是很高大上的形容词，如果用大白话来说，就是跟红顶白追涨杀跌，哪个上涨买哪个，东方不亮西方亮。不得不说，这是非常适合我性格的一种投资方法，因为你是追涨，所以除非不小心遇上小概率的顶部买入“杯具”，绝大多数时候你买入后这个资产会顺着惯性继续上涨。作为价值投资者“一买就套”的悲剧，不再重演。 更重要的是，因为是多资产，股市好时买股票，债券好时买债券，黄金好时买黄金，你不需要和半死不活的A股市场谈恋爱，不需要因为这几年牛皮股市而感觉乏味。只要有某类资产表现好，你就永远有赚钱的机会。比如在去年A股整体萎靡的同时，我却靠简单的连续持有美股基金，轻松盈利30%。 当然，这些年我追过的投资品种很多，美股、农产品、债券、黄金都有，坚决不和任何品种谈恋爱。一路追高杀跌，每年10%以上的收益还是很轻松的事情。 做散户也有“讲究” 曾经有一些朋友问我到底是怎么追涨杀跌的?我告诉他们，大体来说一个品种如果最新价格比三个月前高，我就会考虑买入;如果比三个月前低，就考虑卖出。很可惜，如此质朴的回答被他们认为是没诚意。 其实，投资真的可以很简单。像我说的和三个月前价格比较，看似是比营业部大妈们看MACD、看KDJ等高级技术指标还要粗浅的买卖原则。但是要知道，这在学术界，可是有一个绝对高大上的专业词汇，被称为“ 作为一个实践者，我不得不说这其实真是非常适合散户的投资方法。 一方面，这方法简单极了。作为价值投资者，你需要了解财务报表、行业趋势，一堆专业知识掌握之后，才有了挑选好公司的可能。而在中国，你选出好公司，还得面临类似三聚氰胺这些财务报表之外的意外事件打击，难度绝对高。 与之相比，只是每个月看看投资品种价格与三个月前孰高孰低就能决定是否持仓，实在是简单到爆的投资方法。对于没有太多投资知识的小散户，上手极快。 另一方面，这样的投资方法可谓是为小散户量身打造。追涨杀跌，不是所有人都能做的，比如拿着几百亿美元现金的巴菲特就做不了，他只要稍稍表露出想买某个公司的意愿，恐怕那个公司的股价就炒上天了。巴菲特和其他手握重金的巨头之所以偏爱价值投资，就在于当别人恐惧而抛售股票时，大资金买入才容易。 说到底，价值投资对大资金来说其实是一种无奈。因为他们没法追涨杀跌，否则市场流动性不足就会让他们成本飞上天。 但是对于资金不过几万或者几十万的小散户，在投资市场就有船小掉头快的优势，他们可以说是生活在没有“摩擦力”的投资市场，只要是正常的交易品种都能快进快出、全攻全守，这才有了追涨杀跌的资格，才有了轻松赚点小钱的可能。 小散户去做价值投资，有点类似于赚卖白菜的钱却去操着卖白粉的心。原本完全可以享受散户船小掉头快的优势利用追涨杀跌轻松赚钱，结果却非要在交易模式上向大资金看齐，选择了复杂的价值投资，费尽时间选行业选公司，最终还往往因为功夫不到家或者定力不足而赚不到钱，这是何苦来哉! 当然，我也知道，许多人学价值投资，都有一个成为巴菲特证明自己“我行我可以”的梦想。不过在我看来，小散做投资，赚钱早日实现财务自由才是硬道理，至于自我实现之类，还是等衣食无愁之后再说吧。 (注：本文仅代表作者个人观点。供参考)
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